КОНСЕНСУС: "Кернел" в 2012 фингоду нарастил выручку на 15,8%, но чистая прибыль сократилась на 7,8%
Ринки 28.08.2012 11:45 Выручка Kernel Holding SA (Люксембург), холдинговой компании крупной украинской аграрной группы "Кернел", в 2012 финансовом году (июль 2011-го – июнь 2012 гг.), как ожидается, вырастет по МСФО на 15,8% - до $2,2 млрд.Согласно консенсус-прогнозу аналитиков инвестиционных компаний и банков, опрошенных агентством "Интерфакс-Украина", при этом EBITDA ожидается на уровне $326,2 млн, что на 5,3% больше, чем годом ранее.
Вместе с тем чистая прибыль "Кернела" сократится на 7,8% - до $208,6 млн.
Эксперты инвесткомпании ООО "Украинский фондовый центр" (UFC Capital) поясняют снижение годовой прибыли "Кернела" относительно неудачным третьим кварталом (январь-март), в котором рентабельность по чистой прибыли снизилась до 5,6%.
Старший аналитик инвесткомпании "Арт-Капитал" Андрей Патиота полагает, что наблюдавшееся в январе-марте снижение рентабельности в зерновом сегменте, скорее всего, сохранилось и в четвертом квартале.
На этот же фактор в качестве наиболее повлиявшего на сокращение прибыли указывает и аналитик польской инвесткомпании Millennium Dom Maklerski SA Адам Каптур (Adam Kaptur). В то же время он добавил, что в четвертом квартале положительное влияние на финрезультаты "Кернела" должны оказать закупка у него Аграрным фондом 75,7 тыс. тонн сахара, а также переоценка биологических активов.
Аналитик инвесткомпании "Инвестиционный капитал Украина" (ICU) Павел Бидак также обратил внимание, что компании не удалось реализовать заявленные в начале фингода планы по экспорту 2,8 млн тонн зерна, что, в свою очередь, привело к снижению экспортной маржи. По мнению эксперта, причиной этому стали экспортные квоты на пшеницу, кукурузу, (действовали до октября 2011 года) и ячмень (до января 2012 года), а также невозможность транспортировки зерна судами из-за замерзания Черного моря в январе-феврале.
"Кернел Групп" - вертикально интегрированная компания, работающая в агропромышленном секторе Украины с 1994 года. Производит сахар, подсолнечное масло, осуществляет дистрибуцию бутилированного масла в стране под торговыми марками "Щедрый Дар", "Стожар", "Чумак Золота", экспорт масла и зерновых, предоставляет услуги по хранению зерновых и масличных культур на элеваторах. Агропроизводственный комплекс "Кернел" включает около 70 сельхозпредприятий. Земельный банк составляет 250 тыс. га посевных площадей.
"Кернел" в 2010/11 финансовом году увеличил консолидированную чистую прибыль на 49% по сравнению с предыдущим фингодом – до $226,047 млн, выручку – на 86,1%, до $1 млрд 899,12 млн.
Компания ожидает в 2012ФГ получить $215 млн чистой прибыли. Прогноз EBITDA при этом составляет $330 млн, а выручки - $2,3 млрд.
"Кернел" опубликует финансовую отчетность по МСФО за 2012ФГ 29 августа 2012 года.
Консенсус-прогноз результатов Kernel Holding SA за 2012ФГ,$ млн:
| Инвестомпания/Банк | Выручка | EBITDA | маржа EBITDA | Чистая прибыль |
| Dom Inwestycyjny BRE Banku | 2 350,0 | 335,3 | 14,3% | 219,8 |
| Foyil Securities | 2 178,0 | 331,0 | 15,2% | 217,0 |
| Goldman Sachs | 2 180,0 | 326,0 | 15,0% | 198,0 |
| ICU | 2 185,0 | 332,0 | 15,2% | 216,0 |
| Ipopema Securities | 2 277,0 | 328,0 | 14,4% | 213,0 |
| Millennium Dom Maklerski | 2 232,0 | 321,7 | 14,4% | 217,8 |
| UFC Capital | 2 098,0 | 296,0 | 14,1% | 189,0 |
| UniCredit | 2 197,0 | 335,0 | 15,2% | 211,8 |
| Арт-Капитал | 2 101,0 | 312,0 | 14,9% | 182,0 |
| Тройка Диалог Украина | 2 200,0 | 344,81 | 15,7% | 221,81 |
| КОНСЕНСУС | 2 199,8 | 326,2 | 14,8% | 208,6 |
| Итоги за 2011ФГ | 1 899,1 | 309,7 | 16,3% | 226,3 |
| Изменение, % | 15,8% | 5,3% | -1,5% | -7,8% |
