IR - исследования

Ринки 18.10.2012    11:37 Корпоративный сайт глазами инвестора 2012

Исследование Investor Relations Agency

В рамках проекта «Самый электронный банк» (ИнвестГазета № 40, 2012) Investor Relations Agency провело второе исследование корпоративных сайтов банков с точки зрения доступности информации, необходимой для потенциальных и действующих инвесторов (собственников акций и/или облигаций). Первое исследование проведено в 2011 году (ИГ № 22, 2011).

Для исследования применялась разработанная в 2011 году специальная шкала анализа, состоящая из 12 основных разделов, включающих более 40 критериев (см. Критерии исследования) с корректировкой одного из параметров с учетом текущих коммуникационных трендов. Оценка проводилась по 5- балльной системе. В 2012 году была использована выборка 30 банков - общая для исследования «Самый электронный банк» и исследования корпоративных сайтов на предмет соответствия критериям Investor Relations (IR, связей с инвесторами). Сайт УниКредит Банка (UniCredit Bank) в данном исследовании отдельно не анализировался, поскольку с 01.09.2011 под торговой маркой UniCredit Bank в Украине работает ПАО "Укрсоцбанк" (сайты банков интегрированы между собой).

Практически все банки в 2011-2012 гг. осуществили трансформацию своих корпоративных сайтов, направленную на создание более эффективных коммуникаций со своими целевыми аудиториями. Однако необходимо отметить, что под целевой аудиторией банки видят исключительно клиентов, а не инвесторов. Проведенное нами исследование показало, что только у 9 из 30 (30% от общего числа) сайтов банков имеются отдельные страницы для раскрытия информации для акционеров (в 2011 году - 48%).  Причем, ни у одного из банков не была сформирована  специализированная страница, построенная по специальным требованиям IR, и на которой была бы сконцентрирована вся необходимая инвестору информация. Как и ранее, инвестор вынужден догадываться, где искать на сайте интересующую его информацию.

Отвечая требованиям НБУ по раскрытию информации о структуре собственности, 100% банков раскрыли структуру владения акциями. При этом заметна определенная трактовка: часть банков показало  бенефициарных владельцев, а часть ограничилась формальным раскрытием структуры без указания бенефициаров.

Как и в 2011 году, наиболее заполненным оказался блок «Финансовая информация». Необходимо отметить возросшую оперативность размещения информации, а также тот факт, что практически все банки разместили как годовую, так и квартальную финансовую отчетность по национальным стандартам. Однако только 46% банков при этом разместили финансовую отчетность и по стандартам Международной системы финансовой отчетности, что частично может объясняться незавершенностью процесса перехода банков на применение стандартов МСФО. Финансовая отчетность банков стала доступнее  для клиентов и инвесторов, практически 100% банков предоставляет возможность скачивания необходимых файлов, но в исключительно в формате *.pdf  или *.doc, что не позволяет загружать их в аналитические программы.

Акции 22 банков (73% от общего числа, входящего выборку исследования), а также облигации 12 банков включены в биржевой список (для исследования анализировался биржевой список ПАО «Фондовая биржа ПФТС»). При этом, ни на одном сайте не удалось найти не только упоминания о вхождении в биржевой список, но и какой-либо информации по результатам торгов акциями или облигациями соответствующего банка. Между тем, исследование в 2012 году показало позитивные изменения и в данном сегменте: если в 2011 году лишь ПАО «Укргазбанк» раскрыл проспект эмиссии акций, то в 2012 г. это сделали уже 4 банка (к «Укргазбанку» добавились «Форум», «Кредит Днепр» и «Кредобанк»). Как правило, банки ограничивались размещением сканированных копий свидетельств о регистрации выпусков акций и/или облигаций.

Следует отметить положительные тенденции в части раскрытия информации, относящейся к параметру «Корпоративное управление»: на исследованных сайтах появились одноименные разделы, все банки раскрыли структуру корпоративного управления с описаним полномочий и функционала органов управления. 8 банков опубликовали Кодекс корпоративного управления,  50% банков раскрыли информацию по общим собраниям акционеров как в форме отдельных сообщений, а так и в виде скачиваемых протоколов собраний. Информация о членах Правления стала, как правило, сопровождаться фотографией с описаним биографии и профессионального опыта. ПАО «Первый Международный Украинский Банк» стал единственным из исследованных, кто опубликовал Положение о раскрытии и доступе акционеров к информации.

Однако раскрытие информации на данном этапе пока является в большей степени формальным соблюдением нормативных требований, чем практической реализацией преимуществ корпоративного управления: информацию об Уставе раскрыл 21 банк (в 2011 - 9), Положения об органах управления (Наблюдательный совет, Правление, Общее собрание, Ревизионная комиссия) - также 21 (в 2011 – 8).

Основным фактором в части раскрытия информации является позиция собственников и менеджмента банка в применении корпоративного сайта банка как средства коммуникации не только с клиентской базой, но и инвестиционным сообществом. Если ранее в значительной мере уровень раскрытия публичной информации определялся наличием иностранного капитала в уставном капитале банка, то в 2012 году наличие иностранного капитала перестало быть определяющим фактором.

Отдельно хотелось бы остановиться на технологической составляющей: в ходе исследования нами отмечена существенная тенденция повышения уровня интерактивности и мультимедийности корпоративных сайтов, а также резкий рост числа банков, использующих для коммуникаций социальные сети и скайп-телефонию. В прошлом году самым распространенным инструментом являлась форма обратной связи, сейчас используются системы on-line консультаций, чатов; по большинству продуктов разработаны интерактивные пособия и калькуляторы для клиентов. ПАО «Приватбанк» - единственный из исследуемых банков - предоставил возможность персонального контакта с членами Правления посредством их аккаунтов в Facebook. Однако уровень интерактивности направлен исключительно на клиентскую аудиторию: для инвестора отсутствуют специальные сервисы по расчету стоимости акции или облигации на соответствующую дату; отсутствуют интерактивные годовые отчеты,  специальные сервисы on-line коммуникаций.
По нашему мнению, учитывая потенциал базы розничных инвесторов, банки Украины могут получить значительную инвестиционную  поддержку не только от притока депозитных вкладов, но и за счет развития розничного инвестирования населением в акции и облигации банков Украины. Банкам необходимо пересмотреть концепцию наполнения корпоративных сайтов, а также более активно использовать инструменты IR при построении специальных страниц для инвесторов. Внимание и уважением к клиентам, контрагентам и инвесторам имеет и экономическое значение.

Александр Никишев, управляющий партнер Investor Relations Agency



Критерии исследования «Корпоративный сайт глазами инвестора»

Investor Relations Agency использовало специальную шкалу анализа, разработанную для исследования 2011 года и состоящую из 12 основных разделов, включающих более 40 критериев. Раздел 10 («Часто задаваемые вопросы») дополнен критерием «Присутствие в соцсетях» при общем неизменном суммарном значении  баллов раздела. Максимальная суммарная оценка исследования составляет 5 баллов.


1.Отдельная страница для акционеров (инвесторов) - 0.25 балла

2.Минимально возможная информация для акционеров (инвесторов) - 0.25 балла

3.Финансовая информация - 0.5 балла (суммарно)
3.1.Отчетность по национальным стандартам - 0.083 балла
3.2.Отчетность по МСФО - 0.083 балла
3.3.Аудиторский отчет - 0.083 балла
3.4.Учетная политика - 0.083 балла
3.5.Показатели качества кредитного портфеля - 0.083 балла
3.6.Показатели ликвидности - 0.083 балла

4.Структура собственности - 0.5 балла (суммарно)
4.1.Структура акционерного капитала - 0.166 балла
4.2.Информация о принадлежности акций менеджменту, членам Наблюдательного Совета - 0.166 балла
4.3. Перечень аффилированных лиц (собственников более 10 % акций) - 0.166 балла

5.Корпоративное управление - 0.5 балла (суммарно)
5.1.Структура корпоративного управления - 0.055 балла
5.2.Положения об органах управления: ОСА, НС, РК, Правление и т.д. - 0.055 балла
5.3.Устав - 0.055 балла
5.4.Дивидедная политика - 0.055 балла
5.5.Данные о составе менеджмента - 0.055 балла
5.6.Данные о составе НС - 0.055 балла
5.7.Кодекс корпоративного управления - 0.055 балла
5.8.Положение о раскрытии информации - 0.055 балла
5.9.Порядок ознакомления акционеров с информацией об АО - 0.055 балла

6.Раскрытие информации - 0.5 балла (суммарно)
6.1.Раскрытие регулярной информации эмитента - 0.166 балла
6.2.Раскрытие особой информации эмитента - 0.166 балла
6.3. Уведомление об общем собрании акционеров - 0.166 балла
  
7.Акции - 0.5 балла (суммарно)
7.1.Информация о выпусках акций - 0.083 балла
7.2.Котировки акций (текущие и исторические) - 0.083 балла
7.3.Калькулятор инвестора - 0.083 балла
7.4.Структура акционеров - 0.083 балла
7.5.Проспекты эмиссий - 0.083 балла
7.6.Данные об организаторах торгов - 0.083 балла

8.Облигации - 0.25 балла (суммарно)
8.1.Информация о выпусках облигаций - 0.05 балла
8.2.Кредитный рейтинг - 0.05 балла
8.3.Данные о погашении - 0.05 балла
8.4.Данные о котировках - 0.05 балла
8.5.Данные об организаторах торгов - 0.05 балла

9. Данные о рейтинге эмитента - 0.25 балла

10.Часто задаваемые вопросы / присутствие в соцсетях - 0.5 балла (суммарно)
10.1. Часто задаваемые вопросы - 0.25 балла
10.2. Присутствие в соцсетях - 0.25 балла

11. Контакты для  инвесторов - 0.5 балла (суммарно)
11.1. Данные о контактых лицах: ФИО, телефон, эл.почта - 0.166 балла
11.2.Форма обратной связи - 0.166 балла
11.3.Подписка на рассылку обновлений,новостная RSS-лента - 0.166 балла

12.Соответствие лучшей практике IR - 0.5 балла (суммарно)
12.1.Превышение минимальных требований - 0.05 балла
12.2.Возможности загрузки документов - 0.05 балла
12.3.Размещение документов в разных форматах - 0.05 балла
12.4.Маркировка документов:формат, размер - 0.05 балла
12.5.Регулярные обновления с указанием даты последнего обновления - 0.05 балла
12.6.Переходы между блоками (документами) не более 3 кликов - 0.05 балла
12.7.Есть краткий путь местонахождения на сайте - 0.05 балла
12.8.Аналитические обзоры рынка (релизы по отчетности) - 0.05 балла
12.9.Есть поиск по сайту - 0.05 балла
12.10. Есть графическая визуализация данных - 0.05 балла

	Банк	Баллы
1	ПУМБ	3,98
2	Пиреус Банк МКБ	3,92
3	Банк Кредит Днепр	3,77
4	VAB Банк	3,61
5	Кредобанк	3,59
6	Банк Форум	3,57
7	Креди Агриколь Банк	3,56
8	ДБ Сбербанк России	3,49
9	Укргазбанк	3,37
10	Пивденкомбанк	3,24
11	Эрсте Банк	3,23
12	Дельта Банк	3,22
13	Альфа-Банк	3,22
14	ПриватБанк	3,14
15	БТА Банк	3,13
16	Индустриалбанк	3,12
17	Укрсоцбанк	3,02
18	Платинум Банк	2,99
19	Укрэксимбанк	2,92
20	ВТБ Банк	2,82
21	Клиринговый Дом	2,79
22	УкрСиббанк	2,63
23	Финансы и Кредит	2,61
24	Универсал Банк	2,40
25	Марфин Банк	2,19
26	Райффайзен Банк Аваль	2,17
27	Пивденный	2,10
28	ОТП Банк	1,94
29	Диамантбанк	1,92

Динамика показателей 2011-2012гг.

2012
2011

Корпоративный сайт глазами инвестора 2011


Александр Никишев, управляющий партнер Investor Relations Agency

В рамках исследования «Самый электронный банк» Investor Relations Agency провело исследование корпоративных сайтов банков с точки зрения доступности информации, необходимой для потенциальных и действующих инвесторов - собственников акций и/или облигаций.

Агентство разработало специальную шкалу анализа, состоящую из 12 основных разделов, включающих более 40 критериев (см. критерии исследования). Оценка проводилась по пятибалльной системе. Выборка 25 банков - общая для исследования «Самый электронный банк» и исследования корпоративных сайтов на предмет соответствия критериям Investor Relations (IR).

Наиболее полным источником информации о банках Украины признаны корпоративные сайты банков. Согласно данным «Исследования информационной прозрачности банков Украины в 2010 году», совместного исследования Агентства финансовых инициатив и Standard & Poor’s, 44,7% значимой для инвесторов информации размещено именно на корпоративном сайте банка. Причем по сравнению с 2009 годом именно корпоративные сайты стали основным источником публичной информации, оттеснив на вторую позицию информацию, направляемую регулятору.

Проведенное исследование показало, что только у 12 из 25 банков имеются отдельные страницы для раскрытия информации для акционеров. Причем ни у одного из банков не была сформирована специализированная страница, построенная по специальным требованиям IR и на которой была бы сконцентрирована вся необходимая инвестору информация. Нередко возникают ситуации, когда инвестор вынужден «догадываться», где искать на сайте интересующую его информацию.

Наиболее заполненным оказался блок «Финансовая информация»: только пять банков разместили свою финансовую информацию не в полной мере. Такая позиция обусловлена требованиями Национального банка Украины. Большинство финучреждений предоставляют возможность скачивания необходимых файлов, при этом банк «Финансы и Кредит» предлагает инвестору исключительно печатную версию финансовой отчетности.

Акции 14 банков включены в биржевой список (для исследования анализировался биржевой список фондовой биржи ПФТС), один банк - Укрсоцбанк - входит в индексную корзину как ПФТС, так и Украинской биржи. При этом ни на одном сайте не удалось найти какой-либо информации по торгам акциями или облигациями соответствующего банка.

Следует отметить положительные тенденции в части раскрытия информации, относящейся к разделу «Корпоративное управление»: три банка раскрыли заключения ревизионной комиссии, четырнадцать банков обнародовали информацию по общим собраниям акционеров (ОСА) как в форме отдельных сообщений, а так и предоставили возможность ознакомиться с протоколами ОСА. Однако раскрытие информации не носит системный, регулярный характер: данные об уставе раскрыли девять банков, а положения об органах управления (наблюдательный совет, правление, общее собрание, ревизионная комиссия) - только треть банков из общего списка: восемь финучреждений.

В значительной мере уровень раскрытия публичной информации зависит от наличия иностранного капитала в уставном капитале банка. Другим основным фактором является позиция собственников и менеджмента в отношении раскрытия информации о банке. Сайт как зеркало отображает комплексную картину постановки в отдельно взятом банке вопроса о раскрытии информации. Только девять финучреждений обнародовали на своих сайтах регулярную информацию эмитента ценных бумаг, а особую информацию раскрыли менее половины - одиннадцать банков. За исключением Укргазбанка никто из банков не раскрыл проспект эмиссии акций. Как правило, банковские учреждения ограничивались размещением сканированных копий свидетельств о регистрации выпусков акций и/или облигаций.

Отдельно хотелось бы остановиться на технологической составляющей: наиболее распространенным инструментом является форма обратной связи (присутствует у 22 из 25 банков); также банки широко используют возможности рассылки информации через новостные рассылки или RSS-ленту (16 из 25 банков). Только два финучреждения («Кредит Днепр» и ПриватБанк) предоставили возможность контакта с банком посредством Skype, ИмексБанк создал WAP-версию сайта, УкрСиббанк транслирует информацию в Twitter. Однако интерактивность находится на недостаточном уровне: для инвестора отсутствуют как специальные сервисы по расчету стоимости акции или облигации на соответствующую дату, так и интерактивные годовые отчеты.

Сайты банков ориентированы главным образом на клиентскую базу (корпоративных и розничных клиентов), не уделяя в необходимом объеме внимания еще одной целевой аудитории - акционерам и собственникам облигаций. По нашему мнению, учитывая значительный объем выпусков акций, входящих в биржевой список, а также активизацию привлечения капитала через облигационные займы, банкам Украины необходимо пересмотреть наполнение корпоративных сайтов, а также реализовать применение инструментов IR при построении специальных страниц для инвесторов. Коммуникации должны быть эффективными и двусторонними.


Критерии исследования «Корпоративный сайт глазами инвестора»

1. Отдельная страница для акционеров (инвесторов) - 0,25 балла

2. Минимально возможная информация для акционеров (инвесторов) - 0,25 балла

3. Финансовая информация - 0,5 балла (суммарно)
3.1. Отчетность по национальным стандартам - 0,083 балла
3.2. Отчетность по МСФО - 0,083 балла
3.3. Аудиторский отчет - 0,083 балла
3.4. Учетная политика - 0,083 балла
3.5. Показатели качества кредитного портфеля - 0,083 балла
3.6. Показатели ликвидности - 0,083 балла

4. Структура собственности - 0,5 балла (суммарно)
4.1. Структура акционерного капитала - 0,166 балла
4.2. Информация о принадлежности акций менеджменту, членам наблюдательного совета - 0,166 балла
4.3. Перечень аффилированных лиц (собственников более 10% акций) - 0,166 балла

5. Корпоративное управление - 0,5 балла (суммарно)
5.1. Структура корпоративного управления - 0,055 балла
5.2. Положения об органах управления: ОСА, НС, РК, правление и т.д. - 0,055 балла
5.3. Устав - 0,055 балла
5.4. Дивидендная политика - 0,055 балла
5.5. Данные о составе менеджмента - 0,055 балла
5.6. Данные о составе НС - 0,055 балла
5.7. Кодекс корпоративного управления - 0,055 балла
5.8. Положение о раскрытии информации - 0,055 балла
5.9. Порядок ознакомления акционеров с информацией об АО -0,055 балла

6. Раскрытие информации - 0,5 балла (суммарно)
6.1. Раскрытие регулярной информации эмитента - 0,166 балла
6.2. Раскрытие особой информации эмитента - 0,166 балла
6.3. Уведомление об общем собрании акционеров - 0,166 балла

7. Акции - 0,5 балла (суммарно)
7.1. Информация о выпусках акций - 0,083 балла
7.2. Котировки акций (текущие и исторические) - 0,083 балла
7.3. Калькулятор инвестора - 0,083 балла
7.4. Структура акционеров - 0,083 балла
7.5. Проспекты эмиссий - 0,083 балла
7.6. Данные об организаторах торгов - 0,083 балла

8. Облигации – 0,25 балла (суммарно)
8.1. Информация о выпусках облигаций - 0,05 балла
8.2. Кредитный рейтинг - 0,05 балла
8.3. Данные о погашении - 0,05 балла
8.4. Данные о котировках - 0,05 балла
8.5. Данные об организаторах торгов - 0,05 балла
9. Данные о рейтинге эмитента - 0,25 балла

10. Часто задаваемые вопросы - 0,5 балла
11. Контакты для инвесторов - 0,5 балла (суммарно)

11.1. Данные о контактных лицах: ФИО, телефон, электронная почта – 0,166 балла
11.2.Форма обратной связи - 0,166 балла
11.3. Подписка на рассылку обновлений, новостная RSS-лента - 0,166 балла

12. Соответствие лучшей практике IR - 0,5 балла (суммарно)
12.1. Превышение минимальных требований - 0,05 балла
12.2. Возможности загрузки документов - 0,05 балла
12.3. Размещение документов в разных форматах - 0,05 балла
12.4. Маркировка документов: формат, размер - 0,05 балла
12.5. Регулярные обновления с указанием даты последнего обновления - 0,05 балла
12.6. Переходы между блоками (документами) не более 3 кликов - 0,05 балла
12.7. Есть краткий путь местонахождения на сайте - 0,05 балла
12.8. Аналитические обзоры рынка (релизы по отчетности) - 0,05 балла
12.9. Есть поиск по сайту - 0,05 балла
12.10. Есть графическая визуализация данных - 0,05 балла




Теги:   Укрсоцбанк ПФТС Укргазбанк Форум UniCredit Bank Кредобанк Кредит Днепр Investor Relations Agency Переглядів:   2167