Роман Захаров: Украинский рынок: день выборов
Думки 29.10.2012 13:11
Прыжок через барьер. Перед выходными фондовый рынок Украины показал быстрый рост, с незаслуженно низких уровней; всплеск оптимизма подтолкнул индексные фьючерсы в контанго. С учетом того, что в оценку украинского рынка заложена существенная - и, на наш взгляд, избыточная - доля негативных ожиданий, вероятность того, что цены активов вырастут, выше, в то время как потенциал их дальнейшего снижения весьма ограничен (предполагая отсутствие серьезных затруднений в процессе восстановления крупнейших экономик). Из положительных моментов можно отметить хорошие финансовые результаты компаний за 3К12 и снятие неопределенности, связанной с парламентскими выборами - эти факторы могут поспособствовать усилению оптимизма на предстоящей неделе, однако они не вполне устойчивы и могут быть достаточно быстро сведены на нет, если раскроются существенные нарушения протокола голосования. Если полагаться на исторические показатели, можно ожидать, что в начале недели ситуация на рынке будет достаточно тихой: инвесторы будут оценивать данные экзит-поллов и результаты официальных подсчетов голосов. Чем быстрее будут подведены итоги выборов, тем выше вероятность роста рынка в краткосрочной перспективе. В среднесрочном плане настроение инвесторов по-прежнему будет находиться под влиянием неопределенности, связанной со сроками и глубиной девальвации гривны, что будет препятствовать притоку на украинский рынок средств, столь необходимых для его устойчивого роста.
Торги на прошлой неделе. Локальный фондовый рынок снижался на протяжении большей части недели и по итогам четверга потерял 8% относительно результата недельной давности. Тем не менее в пятницу индекс UX показал быстрый рост: за последнюю торговую сессию перед парламентскими выборами он прибавил 5%, благодаря чему его снижение за неделю составило всего 1%. Росту индекса поспособствовал выход хороших корпоративных показателей за первые девять месяцев текущего года: из шести компаний, входящих в базу расчета UX и опубликовавших свои отчетности, пять продемонстрировали результаты выше или на уровне ожиданий. В частности, хорошую отчетность опубликовали Мотор Сич, Центрэнерго и Донбассэнерго. Первоначальному оптимизму в дальнейшем также поспособствовало закрытие коротких позиций, благодаря чему значение индекса в пятницу возросло до 838 пунктов (плюс 7% относительно уровня предыдущего дня). Если не принимать во внимание рост рыночной активности в середине недели, оборот торгов на бирже UX в течение пяти торговых дней оставался в целом подавленным. Акции, торгующиеся на зарубежных площадках, на прошлой неделе показали в целом нейтральные результаты, несмотря на то, что оборот торгов примерно на 20% превысил показатель недельной давности. Среди компаний, входящих в базу расчета UX, лучший результат на прошлой неделе показали генерирующие компании (Центрэнерго и Донбассэнерго) и Енакиевский МЗ - все они прибавили по 3%. Акции Райффайзен Банка Аваль упали на 7%, что стало худшим результатом среди компаний, входящих в индекс UX. Наиболее серьезное падение среди компаний, торгующихся на зарубежных площадках, вновь показала Sadovaya Group (минус 10%): акции компании продолжили снижаться после сделанного ранее заявления о приостановке производства ввиду слабого спроса.
Итоги воскресных выборов в парламент будут оставаться в центре внимания в течение всей этой недели.
Теги: Партия регионов Батькивщина Свобода УДАР Роман Захаров Переглядів: 1552
