"Мироновский хлебопродукт" вычисляет проценты. Компания объявила о рефинансировании займа на $350 млн
Ринки 11.03.2013 08:52
В агрохолдинге "Мироновский хлебопродукт" (МХП) намерены провести рефинансирование 60% еврооблигационного займа на сумму $584,8 млн, говорится в сообщении на сайте Лондонской фондовой биржи (LSE). Держателям бондов, выпушенных в 2010 году со ставкой 10,25% годовых, предложено продать бумаги не в апреле 2015 года, как предусмотрено проспектом эмиссии, а в этом году. Инвесторы, которые согласятся на оферту до 20 марта, смогут продать бумаги по $1,095 тыс. при номинальной стоимости $1 тыс. Те, кто согласится до 4 апреля,— по $1,045 тыс. Параллельно в МХП рассматривают возможность выпуска новых облигаций на $300-350 млн. От успешности объявленного выкупа существующих евробондов будет зависеть выпуск новых бумаг. В случае отказа от размещения новых еврооблигаций МХП уплатит держателям существующих бондов, подавшим их на выкуп, $5 за каждую $1 тыс. номинальной стоимости. Ожидается, что условия размещения новых облигаций будут объявлены 21 марта.
МХП — один из крупнейших агрохолдингов Украины и самый крупный производитель охлажденного куриного мяса в стране, на долю которого в 2012 году приходилось порядка 50% рынка. На конец прошлого года земельный банк компании составлял 285 тыс. га, из которых приблизительно 255 тыс. га использовались для растениеводства. В 2012 году выручка составила $1,4 млрд, EBITDA — $468 млн, чистая прибыль — $311 млн. Около 66% акций МХП принадлежат председателю правления компании Юрию Косюку, остальные находятся в свободном обращении на LSE.
Компания не впервые проводит рефинансирование займа, напоминает управляющий партнер Capital Times Эрик Найман. "В 2010 году ей удалось продлить срок погашения выпущенных в 2006 году еврооблигаций на $250 млн с 2011 до 2015 года, а также увеличить сумму выпуска на $330 млн",— отмечает он. Тогда 91% держателей бондов МХП согласились обменять их на бумаги нового выпуска. Аналитик ИК Dragon Capital Ольга Сливинская считает, что сейчас МХП без труда наберет весь заявленный объем. "Это подтверждается тем, что после объявления условий выкупа бумаг их цена выросла сразу более чем на пункт",— говорит госпожа Сливинская.
"Мироновский хлебопродукт" выкупает часть своих еврооблигаций с премией к рынку, рассказывает аналитик ICU Тарас Котович: "На прошлой неделе бумаги торговались с доходностью 108-109% от номинала". По мнению Ольги Сливинской, в текущих условиях МХП может выпустить новые облигации с купоном 8-9% годовых вместо текущих 10,25%. "В результате компания сможет сэкономить на обслуживании долга",— отмечает она. Сейчас МХП ежегодно тратит порядка $36 млн на обслуживание бондов на сумму $350 млн, то есть до 2015 года получится около $72 млн. Если удастся разместить новые бумаги под 8-9%, то затраты могут снизиться до $56-63 млн. В итоге компания сможет сэкономить около $16 млн. Но Тарас Котович не исключает, что примерно столько же будут стоить услуги инвестбанков, которые будут вести трансакцию. "Возможно, МХП ничего не сэкономит. Но компания выиграет за счет того, что в 2015 году ей придется выплатить не $585 млн, а только $235 млн",— говорит господин Котович.
Теги: МХП Мироновский хлебопродукт евробонды Переглядів: 1261
