Долгосрочные ОВГЗ на аукционе 3 сентября заинтересовали только «дружественный» спрос Минфина - эксперты
Ринки 04.09.2013 11:37 По итогам вчерашнего аукциона по размещению облигаций внутреннего госзайма спрос на долгосрочные бумаги сформирован «дружественными» заявками на фоне небольшого рыночного спроса, отклоненного Минфином.Такого мнения придерживаются опрошенные УНИАН эксперты.
«Особенностью этого аукциона было то, что, наряду с привычными облигациями со сроком обращения пять и семь лет, Минфин впервые предлагал рынку 10-летние и 15-летние облигации, настолько длинные облигации в национальной валюте», - прокомментировал аналитик рынка облигаций группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU) Тарас Котович. В то же время, по словам эксперта, аукцион прошел по типичному сценарию, и Минфин удовлетворил заявки с наименьшим уровнем доходности, вероятнее всего, поданные дружественными участниками. «Рыночные заявки на аукционе присутствовали: 10,00 млн грн спроса по ставке 13,25% на покупку 12-месячной облигации, 35 млн грн на покупку 10-летних облигаций по ставкам до уровня 16,00%, а также четыре заявки на 30,10 млн грн на покупку 15-летних облигаций по ставкам от 15,00 до 16,00%. Однако весь этот спрос был отклонен Минфином», - отметил Котович. По его словам, собрав спрос из 11 заявок на сумму 282,10 млн грн, Минфин удовлетворил лишь три заявки, из которых лишь одна на сумму 7,00 млн грн могла быть от имени реального инвестора - страховой компании или пенсионного фонда. «Остальные 200,00 млн грн были привлечены от размещения 10-летней облигации, которая была размещена по дружественным заявкам со ставкой 10,0%», - отметил эксперт. Как полагает Котович, размещая достаточно длинные инструменты с низкой доходностью, Минфин удлиняет срок заимствований с достаточно невысокой их стоимостью, а также устанавливает новые ориентиры доходности, к которым он будет стремиться при отсутствии пиковых потребностей в заимствованиях.
«Размещение десятилетних бумаг состоялось, в то время как 15-летние бумаги пока остались в собственности правительства в полном объеме. Таким образом разрешилась основная интрига этого аукциона», - прокомментировал специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвестиционной компании Dragon Сapital Сергей Фурса. По его словам, несогласованные с Минфином небольшие заявки были отклонены. «Минфин получил также и четыре заявки по 15-летним бумагам на общую сумму 30,1 млн грн. Их доходность составляла 15%-16%, но и они были отклонены. Таким образом, мы увидели даже рыночный спрос, в небольших объемах, а Минфин обозначил форму кривой доходности, которую он считает справедливой. Получилась парабола», - отметил эксперт. «Также кто-то испытывает терпение правительства на коротком конце кривой, второй аукцион подряд подавая вызывающий бид выше 13%», - добавил он. По оценкам Фурсы, общий результат аукциона оказался более чем скромным.
Как сообщал УНИАН, Минфин не смог разместить дебютные 15-летние ОВГЗ на аукционе 3 сентября.
В результате аукциона Минфин привлек в госбюджет 207,131 млн грн, основная доля средств в размере 200 млн грн привлечена в результате размещения 10-летних облигаций с доходностью 10%.
Минфин намерен провести в сентябре еще три аукциона по продаже ОВГЗ - 10, 17 и 24 сентября. При этом размещение дебютных облигаций сроком обращения 15 лет запланировано только на первом, уже состоявшемся, аукционе.
По состоянию на 3 сентября 2013 года объем ОВГЗ, находящихся в обращении, по сумме основного долга составил 232,567 млрд грн, при этом в собственности НБУ находились госбумаги на сумму 137,783 млрд грн, в собственности банков - 81,131 млрд грн, нерезидентов - 4,265 млрд грн.
По оперативным данным Госказначейства, по состоянию на 1 сентября с начала года в госбюджет поступило 89,729 млрд грн от государственных заимствований, в то время как расходы госбюджета на погашение госдолга за этот период составили 44,880 млрд грн, на обслуживание госдолга - 19,746 млрд грн.
В 2012 году Министерство финансов Украины в результате проведения аукционов по продаже ОВГЗ привлекло в государственный бюджет 35,9 млрд грн, 2,5 млрд долл. и 316,6 млн евро.
Согласно Закону «О Государственном бюджете Украины на 2013 год», предельный уровень госдолга на 31 декабря 2013 года составляет 483 млрд грн (30-31% ВВП). Теги: ОВГЗ облигации Переглядів: 1045
