Сделки M&A и привлечения капитала в ГМК за 3К и 9 М 2013 г.: рынки впали в «спячку»

Ринки 28.11.2013    10:19 В 3 квартале 2013 г., по данным Ernst & Young, непреодолимый разрыв между ценовыми ожиданиями покупателей и продавцов способствовал дальнейшему снижению объема сделок по слияниям и поглощениям в горнодобывающей и металлургической промышленности.

Количество M&A сделок в секторе упало почти на 11% до 165 в 3-м квартале, закончившемся 30 сентября 2013 г, по сравнению со 2-м кварталом, в то время как общая стоимость этих сделок упала на 76% до $ 8 млрд. за тот же период.Только одна мега сделка закрыта в течение 3-м квартале, по сравнению с 12 за первое полугодие.

M&A в мировом ГМК в 3 квартале и за 9 мес. 2013 г.:

	2012	9M		Темп изменения		2013
		2012	2013	9M 13	9M 13 *	1Q	2Q *	3Q
Объем	941	706	537	-24%	-24%	186	185	165
Значение ($ млн.)	104014	75852	96928	28%	-22%	18161	33334	7994
Среднее значение ($ млн.)	111	107	180	68%	3%	98	180	48
Трансграничные (доля объема)	52%	53%	43%			47%	46%	33%
Среднее значение ($ млн.)	5.0	5.0	4.1	-20%

* Без учета слияния Glencore International и Xstrata

За первые девять месяцев текущего года, общий объем M&A достиг 537 сделок на сумму $ 96,9 млрд. Эти данные не включают покупку в мае Glencore International за $ 37,4 млрд. компанией Xstrata, самую большой когда-либо совершенную в горнодобывающей отрасли сделку, в соответствии с данными Dealogic.

Без учета этой сделки, за период январь-сентябрь 2013 г. проведено 536 сделок на сумму $ 59,5 млрд., что на 24% и 22% ниже в годовом исчислении по количеству и стоимости соответственно. 

По словам Ли Даунхема, главы E&Y's Global Mining & Metals Transactions, «продавцам не нужно продавать активы срочно, равно и покупатели остаются осторожными.. Большая часть горно-металлургической отрасли сдержана к проведению сделок, что обуславливает проведение преимущественно низкорисковых и внутренних сделок..»

Он также добавил, что сейчас компании проводят M&A для взаимодействия и улучшения прибыли, а не роста. 

Объемы сделок по регионам-покупателям за 9М 2013 г., $ млрд.:



Источник: EY 

Северная Америка выдвинулась вперед за 9 месяцев 2013 г. как наиболее активный регион – субъект сделок M & A, исключая крупную европейскую сделку Glencore - Xstrata. Однако в третьем квартале самым активным стал Азиатско-Тихоокеанский регион, где совершен ряд внутренних сделок в секторе золота и стали в Китае и Австралии.

Самым «покупаемым» остается также регион Северная Америка – из $ 21,2 млрд. сделок за 9 месяцев 2013 г. почти $ 19 млрд. (89%) составили внутрирегиональные сделки, в первую очередь ориентированные на золото.

Инвестиции в развивающихся регионах продолжали снижаться, поскольку горнодобывающие и металлургические компании сосредоточились на управлении рисками.

Стоимость сделок в Африке за 9 месяцев 2013 г. достиг всего $ 1,6 млрд. по сравнению с $ 17,1 млрд. за тот же период в 2012 г. Стоимость латиноамериканских сделок упала до $ 2 млрд. с $ 12,3 млрд.

Объемы сделок по основным регионам-продавцам за 9М 2013 г., $ млрд.:



Источник: EY

...

Источник: EY

Золото остается наиболее востребованным товаром – 55 сделок в этом секторе в 3 квартале 2013 и 182 сделки за 9 месяцев 2013 г. Четверть квартальных сделок в секторе золота проведены при участии финансовых инвесторов.

Объемы сделок по видам продукции:



Источник: EY

Общий объем привлечения капитала в секторе в 3-м квартале снизился до $ 39 млрд. с $ 78 млрд. во втором квартале. При этом доходы с января по сентябрь увеличились на 10% в годовом исчислении до $ 206 млрд., «в значительной степени из-за существенного рефинансирования долгов со стороны крупных диверсифицированных горнодобывающих компаний в первой половине года», говорится в докладе. 

Объем размещений (1772) оказался на 11% ниже в годовом исчислении по сравнению с аналогичным периодом 2012 г.

На рынке IPO наблюдается крайне низкий интерес среди горнодобывающих компаний к публичному размещению акций. Это продолжает создавать возможности для альтернативного финансирования и частных поставщиков капитала. На финансовых инвесторов пришлась большая доля общей стоимости сделок за 9 месяцев 2013 г.
Теги:   Xstrata Ernst & Young слияния и поглощения M&A Glencore International Переглядів:   1253