Акции объединяют. "Украинская биржа" готовится к слиянию с ПФТС
Ринки 21.01.2014 09:02
Сегодня акционеры "Украинской биржи" на внеочередном общем собрании планируют утвердить план мер по присоединению ПАО "Украинская биржа" (УБ) к ПАО "Фондовая биржа ПФТС". Одновременно будет рассмотрена стратегия развития УБ в 2014 году. На Московской бирже, владеющей 43% в капитале УБ и 50%+1 акция ПФТС, говорят, что обсуждение стратегии развития биржи инициировано ее миноритариями. "Нам кажется, главный вопрос, стоящий перед акционерами УБ,— это объединение биржи с ПФТС. Новый план действий в этом направлении предложен брокерскими компаниями—акционерами УБ, и мы его поддерживаем,— сообщили "Ъ" в пресс-службе Московской биржи.— Этот план включает разработку опционной программы для действующих акционеров с целью защиты их инвестиций, а также предложения по совместной работе акционеров УБ и ПФТС в органах управления объединенной биржи". На обеих площадках вчера не смогли рассказать "Ъ" о своих предложениях относительно возможного состава менеджмента объединенной биржи.
Риск очень большой, и непонятно, есть ли смысл быть акционером «Украинской биржи»: ее позиция и стратегия неизвестны
Предложенная программа предполагает возможность выхода миноритарных акционеров УБ из капитала площадки. "Акционеры, несогласные с объединением УБ и ПФТС, а таких порядка 20% голосующих акций, смогут выйти из инвестиции по номинальной цене — 1 тыс. грн",— рассказал "Ъ" генеральный директор российской инвестиционной фирмы "Олма" Андрей Белинский. Сделки с акциями УБ проходят на бирже очень редко, последний раз стоимость одной акции составила 3 тыс. грн. Решение о слиянии площадок было принято в начале прошлого года (см. "Ъ" от 23 мая 2013 года). После этого Московская биржа предложила выкупить 32% акций УБ у миноритарных акционеров — банков и инвестиционных компаний — по 0,8 номинала (800 грн), но они не согласились.
Миноритарные акционеры до сих пор пессимистически относились к действиям Московской биржи по развитию украинского актива. "Все зависит от стратегии развития объединенной биржи. Московская биржа пассивна по отношению к своим украинским проектам, и есть опасение, что она не будет их развивать. Риск очень большой и непонятно, есть ли вообще смысл быть акционером УБ: позиция и стратегия неизвестны, новый состав руководства под вопросом",— поясняет управляющий директор ИГ "Универ" Алексей Сухоруков.
Позиции акционеров четко определятся сегодня, но часть брокеров готова войти в капитал объединенной площадки. "Нам интересно, чтобы была одна сильная объединенная биржа, на которой есть реальные торговцы и реальные ценные бумаги. Нужно найти компромисс между Московской биржей и акционерами УБ",— считает глава наблюдательного совета ИФГ "АРТ-Капитал" Леонид Городецкий. Но предложенная цена вряд ли устроит всех совладельцев биржи. "Многие акционеры покупали свои пакеты не по одному номиналу, а по три-пять, и для них продажа по номиналу будет странным предложением. Вряд ли они захотят выходить из инвестиции на таких условиях. Возможно, более адекватным будет конвертировать эти пакеты в акции объединенной биржи в надежде, что потом что-то изменится",— отмечает Алексей Сухоруков.
В будущем акционеров УБ могут заинтересовывать другими способами. "Будет еще одна опциональная программа: миноритарии "Украинской биржи", которые подпишут соглашение с Московской биржей о том, что они вливаются в ПФТС, получат право претендовать на определенный процент акций объединенной биржи по истечении трех лет",— предлагает Андрей Белинский. Однако миноритариям пока сложно оценить это предложение. "Это такая морковка в конце дороги. Если будет рынок, и мы эту дорогу пройдем, то, возможно, получим морковку. Но пока непонятно",— говорит управляющий директор ИК Dragon Capital Дмитрий Тарабакин.
Теги: Украинская биржа ПФТС УБ слияния и поглощения M&A Переглядів: 995
