Олег Шагов: Влияние санкций на Российский рынок

Думки 12.08.2014    14:32 Объявленные Западом антироссийские санкции будут оказывать негативное влияние на деловую и инвестиционную активность. Они повышают риск вложений в акции отечественных компаний, поскольку под ударом оказываются операционные результаты компаний, попавших под санкции, а также их бизнес-планы, которые формировались явно без учета такого поворота событий и теперь могут быть пересмотрены. В отраслевом срезе наибольший вес на российском фондовом рынке имеет нефтегазовый сектор, а уже вступившие в силу секторальные санкции большей частью доставили беспокойств российским нефтяникам. В частности, введен режим лицензирования экспорта в Россию целого ряда товаров и технологий нефтяной отрасли. Список товаров, которые не могут быть поставлены в Россию без предварительного разрешения западных властей, содержит различные типы труб, в том числе буровые, алмазные буровые долота и буровые платформы. Российские нефтяные компании, ведущие обширную производственную деятельность, только приступили к оценке того, насколько обнародованные ограничения помешают их работе и как скажутся на финансовых результатах. Первые оценки показывают, что влияние введенных санкций на нефтегазовый сектор не будет значительным. В частности, "Роснефть" заявила, что многие позиции из введенного перечня санкций, ограничивающих поставки оборудования для российской нефтяной отрасли, не критичны для компании. А поставщики аналогичной продукции есть либо в России, либо в странах, которые не входят в еврозону. Стоит отметить, что "Роснефть" недавно закрыла ряд сделок по приобретению активов в области бурения и ремонта скважин, что способно обеспечить все бурение компании на шельфе в ближайшие несколько лет. Пространство для антисанкционного маневра есть и у других компаний. Именно поэтому действие западных санкций на бизнес российских нефтяных компаний будет носить ограниченный характер. То оборудование, которое им из-за санкций не дадут на Западе, они, скорее всего, найдут на Востоке, например в Китае. Стоит отметить, что компания Yantai Jereh Oilfield Services Group, которая занимает около половины рынка оборудования для добычи сланцевого газа в Китае, заявляет, что крупнейшие российские нефтяные и газовые компании сейчас впервые ведут активные переговоры о закупках буровых установок. Последствия для российских банков, попавших под западные санкции, будут более ощутимыми, но не критичными. Банкам затрудняется доступ к дешевому западному финансированию, замену которому они будут вынуждены искать либо в Азии, либо у Банка России. В целом это приведет к удорожанию стоимости привлечения банками ресурсов и снижению их прибыльности. Однако при необходимости государство готово оказать поддержку попавшим под международные санкции банкам. Стоит отметить, что акции Сбербанка и ВТБ уже сильно просели в этом году и могут до конца года отыграть часть понесенных потерь, если Запад в их отношении не станет дальше "закручивать гайки". В свою очередь, введенное Россией эмбарго на ряд категорий продовольствия из ЕС, США, Австралии, Канады и Норвегии дает шанс российским компаниям стать бенефициарами от ограничения поставок продовольствия из стран, присоединившихся к санкциям. Сильным ростом котировок на российском фондовом рынке уже отметились акции таких компаний, как "Русское море", группа "Разгуляй", группа "Черкизово" и ряда других, продуктовый бизнес которых теперь может получить мощный импульс к развитию. После относительного августовского затишья, вызванного сезоном отпусков, я ожидаю оживления на российском рынке акций в сентябре. Этот месяц является одним из наиболее благоприятных для роста отечественного фондового рынка во втором полугодии. Теги:   Россия Олег Шагов санкции Переглядів:   2257