FT: Сильный рост подтвердил обоснованность окончания количественного смягчения

Экономика США выросла в третьем квартале 2014 г. на 3,5 % в годовом исчислении, положив конец длительному периоду малого роста, несмотря на недавнюю слабость других крупных экономик. Рост оказался значительно выше 3 %, которые предсказывали аналитики. Он подтвердил правильность принятого в среду решения Федеральной резервной системы США закончить третий раунд количественного смягчения.

Данные говорят о том, что экономика США движется вперед, несмотря на проблемы еврозоны и развивающихся стран, но недостаточно быстро, чтобы стать двигателем мирового роста. «Рост потребления домохозяйств разочаровал, а производственные инвестиции выросли умеренно, — сказал Гед Леванон из исследовательской отраслевой организации Conference Board. — Мы ожидаем, что экономика США будет расти в среднем где‑то на 2,5 % в ближайшие несколько кварталов».

Рынки пожали плечами в ответ на новые данные. Доллар поначалу вырос, но к середине дня курс почти вернулся к исходному уровню и составлял $ 1,26 за евро. Акции немного выросли, а золото упало ниже $ 1200 за унцию, поскольку признаков слабой мировой инфляции все больше.

Данные показали, что экономика США усиливается, поскольку сокращение государственных расходов остается в прошлом, безработица снижается, а бизнес инвестирует более охотно. Но самые сильные факторы роста нестабильны. Конечные продажи внутренним покупателям — мера спроса в экономике США — выросли на 2,7 %.

на 3,5% в годовом исчислении выросла экономика США в третьем квартале 2014 г.

Чистый экспорт, например, вырос неожиданно сильно, на 1,3 %, а федеральные оборонные расходы привели к росту экономики на 0,7 %. Их компенсировало сокращение экономики на 0,6 % за счет уменьшения запасов. Слабость мировой экономики с большой вероятностью сдержит увеличение экспорта в будущем. Наблюдается тенденция к уменьшению оборонных расходов. Основные элементы роста — потребление и инвестиции — привели к росту экономики на 1,2 % и 0,7 % соответственно.

В целом хороший рост должен придать уверенности ФРС, которая сосредоточилась на первом повышении процентных ставок. «Если рост сохранится на таком уровне, — мы думаем, что так и будет, — ФРС может первый раз повысить ставки уже весной, особенно если зарплаты начнут расти», — сказал Иан Шепардсон из Pantheon Macroeconomics.

Но это вряд ли поможет Демократической партии президента Барака Обамы на парламентских выборах во вторник. Слабый рост потребления показывает, что восстановление почти не привело к повышению зарплат большинства американцев. «После финансового кризиса экономика США восстановилась сильнее, чем большинство других экономик, и последние данные подчеркивают, что Соединенные Штаты продолжают возглавлять мировое восстановление», — сказал директор Национального экономического совета Джейсон Фурман.

Республиканец Кэвин Брейди, председатель Объединенной экономической комиссии конгресса США, отметил, что последние два квартала экономика росла хорошими темпами, но это не компенсирует в целом слабое восстановление. «Американский народ страдает от того, — сказал он, — что два хороших квартала подряд не компенсируют слабый рост на 2,3 % в прошлом году и на 2,3 % в год — весь разочаровывающий период восстановления при Обаме».