Эрик Найман: Без шансов на развитие. Как кредиты МВФ вытесняют инвестиции

Думки 14.12.2015    17:42

Записывали недавно интервью на программу Дмитрия Джангирова, и он высказал интересную мысль: кредиты вытесняют инвестиции.

Речь шла о кредитах МВФ и их влиянии на Украину и другие страны, а также о возможности экономического роста в Украине только при условии привлечения в страну инвестиций.

На кредитах Запада можно лишь стабилизировать ситуацию, чтобы не допустить полного краха и социально-политического коллапса. Но для экономического роста нужны инвестиции.

Статистическое подтверждение этого явления вытеснения инвестиций кредитами наверняка можно найти.

Посмотрим на обычного предпринимателя.

Сначала он стремится брать кредиты, и лишь когда соотношение собственного и заемного капитала неприлично вырастает, и перестают давать кредиты, только тогда предприниматель готов расставаться с долей бизнеса и привлекать инвестиции в собственный капитал.

Считается, что заемные деньги в итоге обходятся дешевле.

В 2005-08 годах в Украине был показателен рост экономики на кредитных деньгах, и после этого кредитного бума наступил кризис. Если бы рост был больше за счет реальных прямых инвестиций, то и кризис был бы мягче, если бы вообще был.

Характерный пример альтернативного развития и спокойного перехода через кризис 2008-2009 годов - Польша.

На макроуровне в Украине была тогда такая пирамида интересов (сверху вниз по степени значимости):
- олигархи
- чиновники
- инвесторы-бизнесмены
- кредиторы (банки)
- народ

Сейчас выстраивается иерархия следующим образом:
- международные кредиторы (в первую очередь МВФ)
- чиновники
- олигархи-инвесторы-бизнесмены (по крайней мере, так видится после деолигархизации)
- народ

Кто платит, тот и заказывает музыку. Сейчас ключевые деньги в Украину заходят от МВФ и США в виде кредитов или госгарантий. Соответственно, их интересы - это не развитие Украины, а обеспечение возврата данных кредитов. А условием для их возврата может быть как экономический рост, так и продажа госимущества.

Почему кредитные программы МВФ часто терпят крах? Интерес кредитора и инвестора различен - и по сути и по срокам. Инвестор зарабатывает только в условиях хорошей экономики, а кредитор в любом случае хочет вернуть свой капитал, независимо от состояния экономики. 

Отсюда и возникают различные по своей сути варианты налоговых изменений от Минфина и Нины Южаниной.

Украине же приходится слушать своего ключевого кредитора, но выстраивать экономику нужно в интересах реальных прямых инвесторов, а не кредиторов.

Иначе стране обеспечен экономический крах.

Теги:   МВФ Эрик Найман Дмитрий Джангиров Переглядів:   1411