Инвесторы в марте начали активно наращивать позиции в сырье и на EM - опрос
Ринки 16.03.2016 09:31 Интерес инвесторов к развивающимся рынкам (EM, emerging markets) и сырью вновь возвращается, свидетельствуют данные опроса, проведенного компанией Bank of America Merrill Lynch среди управляющих фондами с 4 по 10 марта 2016 года.Как показал опрос, в марте инвесторы начали наращивать свои позиции на сырьевых рынках и рынках EM достаточно высокими темпами.
При этом доля денежных средств в портфелях управляющих фондами в марте сократилась до 5,1% с 5,6% в феврале, когда она подскочила до рекордного с ноября 201 года уровня.
Как отмечается в обзоре, согласно правилу "FMS Cash Rule" доля денежных средств в инвестиционных портфелях на уровне выше 4,5% является сигналом для активизации покупки акций, а ниже 3,5% - сигналом к началу их продаж.
Инверторы значительно изменили свой взгляд на долговой рынок. Теперь они ожидают, что предпочтение будет отдаваться высокодоходным облигациям, а не бондам с высокими кредитными качествами.
По данным опроса, евро в настоящее время, по мнению инвесторов, выглядит очень дешево: самый высокий уровень недооценки с апреля 2003 года.
Как отмечается в обзоре, в декабре 2015 года иена была недооценена (по мнению управляющих фондами, самый высокий уровень недооценки с 2008 года), и потом ее курс к доллару США вырос на 7%.
Инвесторы по-прежнему считают, что короткие позиции на рынках EM, длинные позиции по доллару США и короткие позиции по нефти являются самыми перегруженными.
Портфельные управляющие стали более оптимистично оценивать перспективы роста мировой экономики на ближайшие 12 месяцев: доля инвесторов, ожидающих ускорения роста, на 11 процентных пунктов превышает всех остальных. Между тем в феврале на рынке превалировали негативные прогнозы: доля участников рынка, ожидающих замедления роста, превышала всех остальных на 16 процентных пунктов. При этом 59% опрошенных в марте высказали предположение, что мировая экономика на данный момент находится в самой низшей точке цикла (самый высокий процент с августа 2008 года).
Изменились в марте и прогнозы относительно денежно-кредитной политики ФРС в 2016 году: теперь 8% не ожидают повышения ставки (в феврале таких было 23%), 37% ожидают одно повышение (в феврале - 33%) и 41% - два повышения (в феврале 34%).
При этом инвесторы считают, что "бычий" настрой относительно доллара США на рынке может пропасть из-за завершения ФРС цикла повышения ставок - 48%, негативной динамики прибылей американских компаний - 19% и значительной девальвации в Китае - 9%.
Теги: Bank of America Merrill Lynch emerging markets EM Переглядів: 1007
