Аналіз та прогнозування курсу гривні до ключових валют від аналітиків КИТ Group
Ринки 15.01.2025 21:11
Випуск 1 - січень 2025 року
Метою цього огляду є аналіз поточної ситуації на валютному ринку України та прогноз обмінного курсу гривні до основних валют на основі останніх даних. Ми розглядаємо поточні умови, ключові фактори впливу та ймовірні сценарії розвитку подій.
Аналіз поточної ситуації
На початку 2025 року український валютний ринок демонструє відносну стабільність після сезонних коливань, що були характерні для кінця попереднього року. Національний банк України (НБУ) продовжує активно підтримувати ринок вербальними та ресурсними інтервенціями, не наражаючи свої резерви на значні ризики. Це допомагає уникати різких курсових коливань та підтримує впевненість економічних суб'єктів у передбачуваності курсу національної валюти.
Водночас високі інфляційні та девальваційні очікування серед домогосподарств і підприємств можуть стимулювати підвищений попит на іноземну валюту. Це може стати додатковим і більш відчутним фактором тиску на гривню. Згідно з опитуваннями УНБ, бізнес очікує помірного зростання інфляції та обмінного курсу, що впливає на рішення щодо інвестицій та розвитку, а також на планування цін на товари та послуги, які можуть перевищити поточний обмінний курс протягом року та мати негативний інфляційний вплив, розкручуючи девальваційний маховик негативних очікувань.
Прогнози обмінного курсу долара
Короткостроковий прогноз
У короткостроковій перспективі очікується, що обмінний курс гривні залишиться в коридорі 42-43 грн/$, враховуючи стабілізацію валюти після сезонного збільшення попиту на неї наприкінці минулого року. Низька економічна та ділова активність у січні сприятиме утриманню обмінного курсу на стабільному рівні в короткостроковій перспективі. Про це свідчить спред між курсами купівлі та продажу долара США: він залишається відносно стабільним, що вказує на збалансованість попиту та пропозиції на українському валютному ринку.
Середньостроковий прогноз
У першій половині 2025 року курс гривні, ймовірно, поступово наближатиметься до 44 грн/$, що повністю відповідає урядовому бюджетному прогнозу на 2025 рік. Уникнення екстремальних курсових коливань у першому півріччі дозволить НБУ та економічному блоку уряду зберегти валютний резерв для утримання курсу гривні в межах очікуваних параметрів середньорічного обмінного курсу 45 грн/$. Контрольована девальвація може стати одним з інструментів наповнення бюджету за рахунок тарифів та інших зборів, зафіксованих в іноземній валюті, в тому числі деяких акцизів.
Прогноз обмінного курсу євро
Короткостроковий прогноз
Євро продовжує девальвувати по відношенню до гривні, досягнувши рівнів 43,25-44,15 грн/євро. Незважаючи на тенденцію до зниження курсу євро, спред між курсами купівлі та продажу залишається відносно стабільним, що також свідчить про збалансованість ринку. У короткостроковій перспективі очікується збереження курсу євро в межах цього діапазону з подальшим рухом до 43-44 грн/євро з урахуванням поточних тенденцій на міжнародних ринках та внутрішньоекономічних чинників.
Середньостроковий прогноз
У найближчі місяці курс євро може зазнати значних коливань, що може бути пов'язано з можливими «курсовими війнами» між США та ЄС, на що вказують представники майбутньої адміністрації новообраного президента США Дональда Трампа. Вони заявляють, що зміна паритету долара до євро є одним із джерел зміцнення американської економіки.
Ці вербальні інтервенції, якщо вони трансформуються в реальні дії, можуть викликати турбулентність на міжнародному валютному ринку, що закономірно відобразиться на курсах основних світових валют в Україні.
Ключові фактори, що впливають на валютний ринок
Зовнішньоекономічні фактори. Можливі «валютні війни» між США та ЄС, про які повідомляють міжнародні економічні ЗМІ, можуть вплинути на світові валютні ринки і, відповідно, на курс гривні до основних валют.
2. Інфляційні та девальваційні очікування. Високі очікування домогосподарств та бізнесу стимулюють попит на іноземну валюту, створюючи додатковий тиск на гривню. Згідно з опитуваннями УНБ, бізнес очікує помірного зростання інфляції та обмінного курсу.
3. Монетарна політика НБУ. НБУ продовжить політику контрольованої гнучкості обмінного курсу та вдаватиметься до інтервенцій для стримування різких коливань.
4. Податкові зміни. Підвищення податкових ставок на депозитні доходи може стимулювати попит на готівку, що створить додатковий тиск на обмінний курс гривні.
5. Бізнес-клімат. Повідомлення про масове закриття бізнесу внаслідок збільшення податкового навантаження не варто розглядати як однозначний симптом зниження ділової активності, оскільки це може бути лише ознакою тінізації бізнесу, що може стати додатковим драйвером попиту на іноземну валюту.
Рекомендації для компаній та інвесторів
Короткострокові стратегії: зосередьтеся на підтримці ліквідності. Використовуйте валютні депозити або короткострокові облігації для збереження капіталу. Період підвищеної волатильності - ідеальний час для досвідчених інвесторів, тоді як недосвідченим інвесторам варто уникати ризикованих вкладень.
Середньострокові стратегії: формуйте збалансований валютний портфель з переважанням долара США, враховуючи його стабільність у міжнародній економіці. Якщо ви маєте економічні зв'язки з країнами єврозони, їх валюти стають все більш привабливими для поступового поповнення заощаджень. Валюти країн-членів ЄС можуть стати тимчасовим притулком для заощаджень у періоди турбулентності на міжнародних ринках. Інвесторам, які не схильні до ризику, варто зосередитися на інструментах з фіксованою дохідністю.
Довгострокові стратегії: Захистіть свої заощадження від девальваційних ризиків, тримаючи більшу частину капіталу у твердій валюті або шукаючи стабільні джерела доходу в довгостроковій перспективі. Розгляньте можливість диверсифікації у «тихі гавані» та альтернативні активи, такі як золото або криптовалюти.
Управління ризиками: Цей фактор виходить на перший план. Постійно відстежуйте податкові та регуляторні зміни, які стають ключовим фактором ризику у сфері легальних фінансових операцій та банківської діяльності. Уникати надмірного накопичення короткострокових та середньострокових активів у гривні. Розглянути можливість географічної диверсифікації активів та операцій у більш регуляторно стабільних юрисдикціях.
Цей матеріал підготовлений аналітиками компанії і відображає їх професійні та аналітичні судження. Інформація, надана в цьому огляді, носить виключно інформаційний характер і не повинна розглядатися як рекомендація до дії.
Компанія та її аналітики не роблять жодних заяв і не несуть жодної відповідальності за будь-які наслідки, що можуть виникнути в результаті використання цієї інформації. Вся інформація надається «як є», без будь-яких інших гарантій повноти, своєчасності або зобов'язань щодо її оновлення чи доповнення.
Користувачі цього матеріалу повинні самостійно оцінювати ризики та приймати обґрунтовані рішення на основі власної оцінки та аналізу ситуації з різних доступних джерел, які, на їхню думку, є достатньо кваліфікованими. Ми рекомендуємо проконсультуватися з незалежним фінансовим консультантом перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення.
ДОВІДКА
KИT Group - міжнародна мультисервісна фінтех-компанія, яка вже 16 років успішно працює на ринку небанківських фінансових послуг. Одним з флагманських напрямків діяльності компанії є валютні операції. КИТ Group є одним з найбільших гравців у цьому сегменті українського фінансового ринку, входить до числа найбільших вкладників і є одним з лідерів галузі за темпами зростання активів і капіталу.
Понад 90 відділень у 16 найбільших містах України розташовані у зручних для клієнтів місцях та оснащені сучасним обладнанням, що забезпечує зручність, безпеку та конфіденційність кожної транзакції.
Діяльність компанії відповідає нормативним вимогам НБУ. КИТ Group дотримується стандартів ЄС, має філію в Польщі та планує транскордонну експансію в європейські країни.
