Райффайзен банк Аваль завершил 4кв15 с убытком, но по итогам 2015 г. финансовый результат улучшился

Обзоры по компаниям и отраслям 16.03.2016 Raiffeisen Bank International (RBI) в своей финансовой отчетности (по МСБО) раскрыл результаты работы украинской дочки — Райффайзен банка Аваль. По итогам 4кв15 Аваль получил 29 млн. евро чистого убытка после 1 млн. евро прибыли в 3кв15, в результате чего убыток за весь 2015 г. достиг 85 млн. евро. Объем проблемных кредитов составил 59% (+3,1 п.п. кв/кв), а уровень покрытия — 91% (+1 п.п. кв/кв). Чистая процентная маржа составила 8,7% (+0,1 п.п. кв/кв) по сравнению с 8,5% в 2015 г. (-0,8 п.п. г/г). Депозиты клиентов выросли на +3,1% кв/кв, но сократились на -1,5% г/г (в валютном эквиваленте), тогда как кредитный портфель сократился на -5,5% кв/кв и -19% г/г (в валютном эквиваленте). Анастасия Туюкова, старший аналитик Dragon Capital Аваль вернулся к убыткам в четвертом квартале (после демонстрации небольшой прибыли во 2-м и 3-м кварталах) из-за возросших отчислений в резерв на покрытие кредитных потерь (коэффициент вырос до 10,4% в 4кв15 с 7,0% в 3кв15). В то же время, финансовый итог за 2015 г. (85 млн. евро убытка) улучшился по сравнению с убытком за 2014 г., когда он составил 290 млн. евро. В 4кв15 банк Аваль удержал высокий уровень чистой процентной маржи (8,7%, +0,1 п.п. кв/кв), хотя по сравнению с прошлым годом показатель немного снизился (8,5% в 2015г по сравнению с 9,4% в 2014г). Банк продолжал работать над оптимизацией внутренних процессов, сократив число отделений в прошлом году на 93 или -14% г/г до 578. Подводя итог, как и ожидалось, банк показал скромные результаты, но мы всё же продолжаем придерживаться мнения о повышении его прибыльности в 2016-2017 гг., прогнозируя рентабельность собственного капитала на уровне 10-15% за счет снижения отчислений в резервы и хорошей чистой процентной маржи. Недавнее завершение сделки с ЕБРР должно способствовать улучшению показателей банка.