Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 03.02.2014 По итогам недели почти все основные валюты закрылись ниже нулевой отметки. Наибольшее снижение по отношению к доллару США смог показать новозеландский доллар (-1,52%), евро (-1,37%) и швейцарский франк (-1,36). Далее последовал канадский доллар (-0,38%) и фунт (-0,22%). Рост показали только иена (+0,17%) и австралийский доллар (+0,81%). Прошедшая неделя порадовала своей воллатильностью, чему способствовали публикации множества данных и заявления со стороны ФРС в отношении количественного смягчения. В течение первой половины недели курс евро демонстрировал заметные колебания, хотя в целом он торговался на одном уровне. Небольшую поддержку валюте оказал отчет от института Ifo, который показал, что индекс делового климата в январе вырос до 110,6 с непересмотренного декабрьского значения 109,5, достигнув самого высокого уровня с июля 2011 года и превысив прогноз экономистов. В свою очередь, индекс текущих условий вырос до 112,4, по сравнению с 111,6 в декабре. Показатель был незначительно выше ожиданий 112,2. Индекс ожиданий улучшился также больше, чем ожидалось до 108,9 от 107,4. Ожидаемый результат был 108. Порадовали также данные по Франции. Они показали, что индекс потребительского доверия вырос до 86 в январе с 85 в декабре и 84 в ноябре. Экономисты прогнозировали, что индекс останется без изменений на уровне декабря. Оценка потребителями их прошлой финансовой ситуации была в целом неизменной в январе по сравнению с предыдущим месяцем. Между тем, их ожидания личных финансов в ближайшие месяцы оказались более оптимистичными, соответствующий субиндикатор вырос до -18 от -20 в декабре. Немного негатива принес отчет по Германии, который показал, что цены на импорт снизились двенадцатый месяц подряд в декабре, но в более слабой степени, чем в предыдущем месяце. Индекс импортных цен упал на 2,3% в декабре по сравнению с соответствующим месяцем 2012 года. Это последовало за 2,9 -процентным падением в ноябре. Цены уже падают регулярно с декабря 2012 года. Экономисты прогнозировали более медленное снижение на 2,2% за декабрь 2013 года. По итогам второй половины недели евровалюта заметно упала, что было связано с заявлениями ФРС и выходом европейских данных, которые не оправдали прогнозы. Один из отчетов показал, что индекс экономических настроений в Еврозоне поднялся до 100,9 в январе с 100,4 в предыдущем месяце. Но в то же время, чтение было незначительно ниже ожидаемого уровня 101. Не порадовали также данные по ИПЦ. Как стало известно, инфляция неожиданно сократилась до 0,7% в январе с 0,8% в декабре. Экономисты прогнозировали, что инфляция вырастет до 0,9%. Между тем, базовая инфляция, которая исключает цены на энергию, продукты питания, алкоголь и табак, выросла до 0,8% с 0,7% в декабре. Результат соответствует ожиданиям экономистов. Инфляция осталась ниже целевого уровня Европейского центрального банка «ниже, но близко к 2%» двенадцатый месяц подряд. В то же время, давление на единую валюту оказали слабые данные по розничным продажам в Германии. Розничный товарооборот упал на 2,5% в реальном выражении по сравнению с месяцем ранее, нивелировав ноябрьский рост на 0,9%. Продажи, согласно ожиданиям, должны были увеличиться на 0,2%. Розничные продажи, на ежегодной основе, упали на 2,4% в декабре, в отличие от 1,1-процентного роста, размещенного в ноябре, и 1,9%ми роста, ожидаемого экономистами. Оборот розничной торговли в течение всего года 2013 был на 0,1% больше, чем в предыдущем году, проявив такие же темпы, как и в 2012 году. Курс доллара показывал стабильную динамику в течение первой половины недели на фоне отсутствия важных данных и ожиданий итогов встречи ФРС. После того, как политики ФРС огласили свое решение по QE доллар ненадолго замер, но потом начал демонстрировать заметное укрепление. Напомним, что Федеральная резервная система США заявила, что продолжит сокращение программы покупок облигаций в следующем месяце, подтвердив свою стратегию сворачивания этой программы малыми шагами в ходе каждого из заседаний, пока ситуация в экономике продолжает улучшаться. Комитет по операциям на открытом рынке ФРС заявил, что сократит покупки облигаций до 65 млрд долларов в феврале с 75 млрд долларов в январе. Решение сократить покупки облигаций было принято единогласно, что стало первым подобным решением на заседании, посвященном денежно-кредитной политике с июня 2011 года. Руководители ФРС дали неоднозначную оценку показателям экономики. С одной стороны, ФРС заявила, что данные, опубликованные с момента декабрьского заседания, «указывают на то, что рост экономической активности ускорился в последние кварталы». Центральный банк также отметил, что расходы домохозяйств и фиксированные инвестиции компаний «росли довольно быстро в последние месяцы». Однако представители ФРС назвали индикаторы рынка труда «неоднозначными», подразумевая, вероятно, разочаровывающий декабрьский отчет по занятости. Они также отметили, что восстановление на рынке труда «несколько замедлилось». Важными для доллара также оказались данные по ВВП США. Они показали, что экономика США в четвертом квартале расширилась уверенными темпами, поскольку потребители совершали траты и предприятия инвестировали средства, отметив один из лучших шестимесячных периодов роста в последнее десятилетие. Валовой внутренний продукт, который является общим показателем товаров и услуг, произведенных в экономике, в четвертом квартале вырос с учетом сезонных колебаний до годового уровня 3,2%. Экономисты ожидали, что в четвертом квартале активность вырастет на 3,2%. В целом в 2013 году экономика выросла на 1,9%. В последний раз экономика выросла более чем на 3 % годовых до рецессии, когда она достигла 3,4 % в 2005 году. В 2012 году ВВП вырос на 2,8% . Курс фунта немного снизился, утратив при этом все позиции, которые он набирал в течение недели. Из экономических отчетов, которые повлияли на пару стоит выделить данные по ВВП. Они показали, что Британская экономика расширилась в четвертом квартале, но скорость расширения незначительно замедлилась, показала предварительная оценка Управления национальной статистики. Валовой внутренний продукт вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом, когда он вырос на 0,8%. Экономисты ожидали, что экономика вырастет на 0,8%. Выпуск вырос на 0,5% в сельском хозяйстве, на 0,7% в производстве и на 0,8% в сфере услуг. Тем не менее, в строительстве производство снизилось на 0,3%. В годовом исчислении ВВП в четвертом квартале вырос на 2,8%. ВВП, по оценкам, увеличился на 1,9% в 2013 году по сравнению с 2012 годом. В четвертом квартале ВВП был на 1,3% ниже пика в первом квартале 2008 года. С момента достижения пика до минимального значения в 2009 году экономика сократилась на 7,2%. Важными для фунта также оказались слова управляющего Банка Англии Марка Карни, который заявил, что ставки останутся без изменений еще некоторое время, чтобы позволить экономическому восстановлению закрепиться. А их повышение будет постепенным, заверил он. Карни отметил, что он ожидает, что рост фунта вызовет умеренную инфляцию и замедление роста потребления. Он также дал понять, что МРС вскоре представит изменения к «политике прозрачности». Карни добавил, что возникнет необходимость частично отказаться от национального суверенитета в случае, если Шотландия станет независимым государством, но продолжит использовать фунт. Необходимо будет создание банковского союза и введение строгих финансовых правил, чтобы впоследствии избежать проблем, которые сейчас есть у Еврозоны. «Подобные риски четко проявились в Еврозоне в последние годы, а именно кризис суверенного долга, финансовая фрагментация и большие расхождения в экономическом росте», — заявил Карни. Давление на валюту оказали данные по количеству одобренных заявок на ипотечные кредиты, которые в декабре выросли меньше, чем прогнозировалось, но этот показатель был самым высоким за последние шесть лет. Количество разрешений на покупку домов выросло до 71 638 в декабре от пересмотренного значения 70 820 в ноябре. Экономисты ожидали, что этот показатель поднимется до 72 500 от ноябрьских первоначальных 70 758. Последняя цифра является самой высокой с января 2008 года, когда число одобренных ипотечных кредитов было 71 999. Кредитование под залог жилья выросло на 1,7 млрд. фунтов стерлингов, в то время как экономисты прогнозировали рост на 1,2 млрд. фунтов стерлингов. Потребительские кредиты выросли на 0,6 млрд. фунтов стерлингов, в то время как экономисты ожидали роста на 0,7 млрд. фунтов стерлингов. Курс канадского доллара демонстрировал заметный спад в течение недели, но резко вырос в пятницу. Улучшение настроя доллара США на фоне экономического прогноза вкупе с голубиной риторикой банка Канады обусловили ралли. На динамику торгов также повлиял отчет по ВВП Канады, который показал, что экономика выросла пятый месяц подряд в ноябре на фоне прироста в сфере энергетики и добычи полезных ископаемых, в то время как спрос на электричество и природный газ вызвал наибольший рост объемов производства в коммунальной сфере с февраля 2007 года. Розничная торговля также выросла. Но в целом рост сдерживался производством, которое сократилось впервые за три месяца, а также строительством и оптовой торговлей. Валовой внутренний продукт, общая сумма товаров и услуг, произведенных в стране, вырос на 0,2%, что немного медленнее, чем 0,3 % прироста в каждом из двух предыдущих месяцев, сообщило Статистическое управление Канады. В годовом измерении рост замедлился до 2,6% с 2,7%. Цифры совпали с консенсус-прогнозом экономистов и Королевского банка Канады. Темпы расширения ставят экономику на пути к годовому росту около 2,5% в четвертом квартале, что было бы в соответствии с новыми прогнозами от Банка Канады, которые он представил в своем ежеквартальном отчете по денежной политике на прошлой неделе. Швейцарский франк снизился по итогам недели на фоне падения спроса на франк как валюту-убежище, который отмечался ранее на этой неделе. Пара снижалась также в связи с сохраняющимся беспокойством в отношении распространения «заражения» на развивающихся рынках, после того как турецкий ЦБ был вынужден повысить ставку с целью замедления падения турецкой лиры. Кроме того, давление на франк оказал отчет, который показал, что индикатор экономической активности в Швейцарии в январе вырос десятый месяц подряд, хотя и более медленными темпами, что свидетельствует о хорошем начале нового года. Таковы данные обследования, опубликованные институтом KOF. Индекс ведущих экономических индикаторов от KOF поднялся до 1,98 в январе от 1,95 в декабре, отмечая десятое подряд увеличение. В последний раз этот показатель достиг сопоставимого уровня в июле 2011 года. Подъем был обусловлен, главным образом, улучшением внутреннего потребления. В январе кредитный бизнес стабилизировался, в то время как строительный сектор несколько замедлился. Напомним, что в третьем квартале швейцарская экономика расширилась более быстрыми темпами, чем ожидалось, на 0,5% в квартальном измерении, с той же скоростью расширения, как было показано в предыдущих трех месяцях. Экспорт и инвестиции были основными факторами роста.