Слабый рост индекса доллара при сильных факторах, это проявление слабости

Forex аналитика 03.02.2014 Доллар это мерило стоимости для почти всего на планете, поэтому так уж устроен финансовый мир планеты, что любые продажи активов по миру, это так или иначе «лонг» доллара США. Ввиду этого, распродажи на фондовых рынках ведут к росту американского доллара. Те кто вчера владел акциями и продал их, сегодня в большинстве своем на счету имеют доллары США. Это касается всех активов торгуемых в долларах, как в самих США так и за пределами Америки. Инвесторы как любое финансовое учреждение имеют свои активы и свои пассивы. Владея, например активами в виде меди, акций в США или в Гонконге они вчера имели на балансе именно эти активы и не имели долларов. Продав свои активы, сегодня у этих инвесторов на счету лежат доллары. И если посчитать все активы всех субъектов участвующих в торгах, то после волны продаж совокупный объем долларов на их счетах увеличился. То есть увеличился совокупный спрос на доллары по миру, а это в свою очередь поддержало котировки и самого доллара. Далее по мере снижения финансовых рынков в мире, такая тенденция, так или иначе продолжится, чем глубже будут падать фондовые рынки по миру, тем больше долларов будет оседать на счетах участников торгов, как бы изымая эти доллары из системы. Конечно же, те кто продал вчера акции и сегодня имеет доллары, могут купить на них другие валюты, но зачастую большая часть участников рынка, выйдя в так называемый «КЭШ», не спешит как то его менять и выводить в другие валюты. «КЭШ» для них, это именно «КЭШ», он самодостаточен. Именно с этим фактором и связана многолетняя обратная корреляция стоимости доллара и финансовых рынков в мире. Если акции падают, доллар растет и наоборот. Учитывая вышесказанное, рост доллара в последние недели, если оценивать его через призму индекса доллара, был даже очень слабым. Индекс доллара с начала года прибавил всего 1 пункт, поднявшись с отметки 80 пунктов до 81 пункта. Стоит заметить, что помимо снижения фондовых рынков, ФРС за последнее время уже сократила объем выкупа активов на 20 млрд. долларов, что так же вроде бы должно было подтолкнуть доллар вверх. Но доллар на фоне этого продемонстрировал очень слабый рост, что можно трактовать как слабость, а не силу доллара США. Конечно же, при падении финансовых рынков и далее, доллар будет иметь тенденцию к укреплению. Но стоит понимать, что если доллар ведет себя так слабо при падающих рынках, то что будет с ним при растущем рынке. Михаил Федоров, аналитик компании Mill Trade