Обзор рынка металлов

Forex аналитика 07.02.2014 Рынок драгметаллов продолжает демонстрировать повышенную волатильность торгов на фоне разнонаправленной макроэкономической статистики из Штатов. Так, в конце прошлой недели резкое ослабление позиций золотом, потерявшим более 25 долларов на унции, спровоцировано укреплением доллара США. Импульсивное укрепление американской валюты наблюдалось после того, как Комитет по открытым рынкам ФРС США принял решение в очередной раз урезать объёмы финансового стимулирования экономики страны на 10 млрд долларов. В связи с принятием данного решения индекс USDX, отображающий курс доллара к корзине шести основных мировых валют, прибавил 65 пунктов или 0.8% за один торговый день. Однако отсутствие дальнейшего укрепления американской валюты привело к постепенному укреплению позиций драгметаллом. Несмотря на празднование Нового года в Китае, из-за которого существенно снизились объёмы физического спроса из Поднебесной, золото продолжало укрепляться за счёт поступления дополнительной ликвидности с фондового рынка США. Крупнейшие индексы американского фондового рынка незначительно просели, что указывает на отток капиталов из рынка акций. В таких случаях значительная часть высвободившихся средств временно оседает на рынке драгметаллов и, как правило, приводит к их положительной динамике. Этот процесс наблюдался с открытием торгов на текущей неделе, когда котировки золота в очередной раз тестировали отметку в 1265 долларов за унцию. Резкое укрепление котировок золота в среду 5 февраля обусловлено разочаровывающими данными по рынку труда в США. Согласно данным ADP, частный сектор экономики Соединенных Штатов создал около 175 тысяч новых рабочих мест в январе, в то время как средние прогнозы профильных экспертов указывали на их увеличение в пределах 191 тысячи при предыдущем показателе в 227 тысяч. Отметим, что темпы роста занятости оказались рекордно низкими с августа 2013 года и повлекли за собой импульсивное, но кратковременное ослабление доллара США. Сдерживающим фактором выступили данные композитного индекса ISM для непроизводственной сферы, значение которого достигло 54 пунктов при ожидаемом росте до 53.6 пункта. Сегодня основное внимание участников рынка будет сосредоточено на оглашении результатов относительно дальнейших условий проводимой ЕЦБ денежно-кредитной политики. Обсуждаемая в бизнес-кругах вероятность очередного смягчения условий монетарной политики европейского центробанка способна привести к укреплению американского доллара и, как следствие, ослабить позиции «желтого металла». Серебро продолжает все более активно отыгрывать поступающую из Штатов статистику. Так, на фоне разочаровывающих данных по рынку труда в Америке индекс доллара США потерял не более 15 пунктов или 0.2%, в то время как котировкам серебра удалось моментально прибавить 0.60 доллара или немногим более 3%. Однако следует отметить, что общая динамика движения котировок серебра продолжает отрабатывать технические уровни с большей результативностью и точностью, нежели поступающие фундаментальные факторы. Также отметим, что серебро по-прежнему торгуется в пределах широкого ценового диапазона 19.00–20.50 долларов за унцию металла на протяжении двенадцатой недели подряд. При снижении рынок реагирует более активно на «бычьи» факторы, в то время как приближение к верхней границе отмеченного диапазона приводит к более резкому снижению ввиду укрепления доллара США. Это же можем наблюдать и при положительном решении ЕЦБ относительно возможного смягчения условий монетарной политики, что приведёт к укреплению американской валюты на фоне ослабления евро и, как следствие, может поспособствовать снижению котировок серебра. Но следует учесть и тот факт, что на пятницу запланирована не менее важная публикация данных по рынку труда в США, что может ослабить реакцию рынка на данные из еврозоны.