Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 03.03.2014 По итогам недели почти все основные валюты закрылись выше нулевой отметки. Наибольший рост по отношению к доллару США смог показать новозеландский доллар (+1,22%). Также рост показал швейцарский франк (+0,93%), британский фунт (+0,81%), японская иена (+0,70%), евро (+0,50%) и канадский доллар (+0,33%). Снижение показал только австралийский доллар (-0,60%). Эта неделя порадовала воллатильностью, что было связано с публикацией множества важных данных и многочисленными выступлениями глав и представителей центральных банков. В течение первых дней недели евро демонстрировал резкие колебания, но в целом торговался в диапазоне. На динамику торгов повлияли данные, показавшие неожиданное укрепление в феврале немецкого индикатора делового климата — до самого высокого уровня с июля 2011, несмотря на падение ожиданий. Индекс делового климата поднялся до 111,3 от 110,6 в январе. Согласно средним ожиданиям, индекс должен был слегка вырасти до уровня 110,7. Кроме того, индекс текущих условий улучшился до 114,4 в феврале с 112,4 месяц назад. Результат стал выше ожидаемого уровня 112,8. С другой стороны, индекс ожиданий снизился до 108,3 в феврале с 108,9 в январе. Результат, по прогнозам, должен был снизиться до 108,1. Между тем, другой отчет показал, что немецкая экономика выросла умеренно в конце 2013 года, как первоначально предполагалось в начале этого месяца. Это показали окончательные данные Destatis. Валовой внутренний продукт увеличился на 0,4% по сравнению с прошлым кварталом, что немного быстрее расширения на 0,3%, которое видели в третьем квартале. Это соответствует результатам расчетов, опубликованных 14 февраля. В годовом измерении с календарной корректировкой ВВП вырос более чем в два раза до 1,4% с 0,6% в третьем квартале. Кроме того, с поправкой на цены ВВП вырос на 1,3% по сравнению с 1,1% в предыдущем периоде. Результаты в четвертом квартале соответствуют предварительным оценкам. В середине недели курс евро резко снизился, что было связано с эскалацией территориальной напряженности между Украиной и Россией. Между тем, эксперты отмечали: ввиду приближающегося заседания ЕЦБ разговоры о понижении ставки снова возобновились, оказывая давление на евро. Тем не менее, уже в четверг евро смог восстановить большую часть утраченных позиций, что было связано с выходом слабых данных по США и комментариями главы ФРС Йеллен, которая отметила: «ФРС продолжит сокращать объем программы количественного смягчения». В последний торговый день недели рост евро продолжился, что позволило валюте закрыться с заметным повышением. Наиболее важными оказались данные по Еврозоне, которые показали, что инфляция в странах Еврозоны составила 0,8% третий месяц подряд в феврале. Инфляция по прогнозам должна была замедлиться до 0,7%. Инфляция осталась ниже целевого Европейского центрального Банка «ниже, но близко к 2%» тринадцатый месяц подряд и находится в области четырехлетнего минимума. Кроме того, стало известно, что уровень безработицы в зоне евро остался на уровне 12 процентов с октября. Результат соответствует ожиданиям экономистов. В начале недели доллар показывал хорошую активность, но никак не мог выбрать направление движения. Небольшое давление оказали данные, показавшие снижение предварительного индекса деловой активности в сфере услуг до 52,7 в феврале против 56,7 в январе. Это показывает, что рост активности замедлился, но продолжается. Также стало известно: улучшений условий для бизнеса у производителей в регионе ФРБ Далласа в этом месяце почти не было. Индекс общей экономической активности от ФРБ Далласа снизился в феврале до 0,3 против 3,8 в январе. Индекс прогноза компаний снизился с 15,9 до 3,4. Не порадовал также и отчет Федерального резервного банка Ричмонда, который показал: в феврале производственные условия в регионе существенно ухудшились по сравнению с предыдущим месяцем. Соответствующий индекс производственной активности снизился до -6 пунктов в феврале против 12 в январе. Экономисты ожидали рост индекса до 13 пунктов. В середине недели доллар продемонстрировал существенный рост, что было связано с бегством от рисков, вызванным политическим кризисом в Украине. Также укреплению помогли оптимистичные данные по США, которые показали: продажи вновь построенных домов выросли в январе, что стало неожиданным признаком силы после долгого периода слабости в жилищном секторе. Продажи новых односемейных домов выросли на 9,6% с учетом сезонных колебаний до годового уровня 468 000 по сравнению с месяцем ранее, достигнув самого высокого уровня с июля 2008 года. Результат декабря был пересмотрен до 427 000. Экономисты ожидали, что в январе продажи жилья упадут к годовому темпу 406 000. В четверг, в первой половине дня, доллар смог продолжить свое укрепление, обновив максимум среды, но пакет слабых данных по США заставил валюту изменить динамику на противоположную. Как стало известно, заказы на товары длительного пользования упали с учетом сезонных колебаний на 1% с декабря. Это второе подряд падение после того, как заказы упали на 4,2% в декабре. Экономисты прогнозировали, что общие заказы на товары длительного пользования упали на 0,7% в январе. Между тем, другой отчет показал: число первичных заявок на пособия по безработице выросло на 14 000 и составило с учетом сезонных колебаний 348 000 за неделю, завершившуюся 22 февраля. Показатель за предыдущую неделю был пересмотрен вниз до 334 000 с 336 000. Экономисты предсказывали, что обращения за пособиями снизятся до 333 000. Важными были и слова председателя Федрезерва Джанет Йеллен, которая отметила: ФРС продолжит сокращать объем программы количественного смягчения (QE), несмотря на то, что восстановление американского рынка труда еще далеко от завершения. Кроме того, Йеллен подтвердила, что базовая процентная ставка, вероятно, будет сохраняться на текущем уровне (0-0,25%) в течение долгого времени после того, как безработица в США опустится ниже 6,5% при сохранении прогноза инфляции не выше уровня в 2,5%. В последний день торгов доллар продолжил терять свои позиции, что в первую очередь было связано с выходом лучших, чем ожидалось, данных по инфляции в Еврозоне. Они уменьшили обеспокоенность в отношении того, что Европейский центральный банк будет менять свою денежно-кредитную политику на своем следующем заседании, которое запланировано на 6 марта. В течении большей части недели фунт торговался без определенной тенденции, но в последний торговый день смог показать умеренный рост, что позволило завершить торги в «плюсе». В начале недели участники рынка обратили внимание на слова главы Банка Англии. Марк Карни заявил: «Новая фаза политики дальнейших намерений должна дать гарантию поддержания чиновниками восстановления экономики». Согласно заявлению Карни, пересмотренная система политики дальнейших намерений отражает необходимость более сложного набора суждений, чем на первом этапе, когда ссылка была только на уровень безработицы. Банк изменил свой подход после того, как безработица упала быстрее, нежели прогнозировали чиновники: до 7-процентного барьера для рассмотрения возможности увеличения процентной ставки. На ход торгов также повлияли данные по числу одобренных заявок на ипотечные кредиты и по индексу розничных продаж, плюс комментарии представителя Банка Англии МакКафферти. МакКафферти заявил в интервью Reuters, что срок первого повышения ставки Банка Англии будет сильно зависеть от состояния инфляции. В случае ускорения ее роста возможно раннее повышение. Все же он подчеркнул: прогнозы предполагают первое повышение во 2 кв. 2015 года, и это вполне разумно. Более того, МакКафферти отметил: текущий рост фунта пока не вредит британскому экспорту, но если он продолжится, Банк Англии вынужден будет отреагировать. Что касается опубликованной статистики, число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании увеличилось больше ожидаемого и достигло самого высокого показателя с сентября 2007 года, продемонстрировал отчет Ассоциации британских банкиров (BBA). Количество займов на покупку домов увеличилось до 49 972 в январе. Это самый высокий показатель с сентября 2007 года, от 47 086 в декабре. Ожидаемый уровень был 47 150. Небольшое снижение фунта отмечалось после выхода данных по ВВП. Напомним, валовой внутренний продукт расширился на 0,7% в квартальном измерении в соответствии с предварительной оценкой, опубликованной 28 января. Темпы роста слегка замедлились от увеличения на 0,8% в третьем квартале. В годовом исчислении экономика выросла на 2,7% — рост был пересмотрен в сторону понижения с 2,8%. В целом за 2013 год рост ВВП был пересмотрен в сторону понижения незначительно до 1,8% с 1,9%. Наиболее важными для фунта оказались данные по рынку жилья и потребдоверию, которые и помогли зафиксировать рост по итогам недели. Как стало известно, индекс потребительского доверия остался без изменений на уровне -7 в феврале, что является самым высоким показателем с сентября 2007 года. Между тем, добавим: цены на жилье в Великобритании выросли заметно более быстрыми темпами в феврале, причем сильнее, чем обещал прогноз экономистов. Это показали данные опроса, опубликованные в пятницу Nationwide. Индекс цен на жилье вырос на 9,4% годовых после увеличения на 8,8% в январе. Экономисты ожидали в феврале рост на уровне 9 процентов. Цены выросли уже двенадцатый месяц подряд. Рост цен отражает увеличение спроса на новые дома при поддержке рекордно низких процентных ставок, улучшения доступности кредитов и роста потребительского доверия. Японская иена заметно колебалась в течение недели, но на момент закрытия смогла зафиксировать прирост. На ход повлияли данные, показавшие, что в целом по стране потребительские цены выросли на 1,4% годовых в январе по сравнению с прогнозами на уровне +1,3% и увеличением на 1,6% в декабре. Основные потребительские цены выросли на 1,3% годовых, что соответствует ожиданиям и неизменно по сравнению с предыдущим месяцем. На ежемесячной основе в целом индекс потребительских цен снизился на 0,2%, а базовая инфляция уменьшилась на 0,3%. Также стало известно, что промышленное производство в Японии поднялось с учетом сезонных колебаний на 4,0% в январе (в месячном выражении), зафиксировав при этом третий ежемесячный прирост подряд. Основной показатель превысил прогнозы на уровне +2,8% после прироста на 0,9% в декабре. В годовом исчислении объем промышленного производства вырос на 10,6%, также опередив прогнозы экспертов на уровне +9,4% после увеличения на 7,1% в предыдущем месяце. Кроме того, еще один отчет показал: с учетом сезонных колебаний уровень безработицы в Японии составил 3,7% в январе, что также соответствует ожиданиям и неизменно по сравнению с предыдущим месяцем. Уровень участия составил 58,7% по сравнению с 59,0% в предыдущем месяце. Отношение работы к заявителю было на уровне 1,04, что соответствует прогнозам, но немного увеличилось по сравнению с предыдущим месяцем (на уровне 1,03). Количество занятых в январе составляло 62,620 млн., увеличившись на 340 000 или на 0,5% годовых. Число безработных в январе было на уровне 2,38 млн., что оказалось меньше на 350 тысяч или на 12,8% годовых.