Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 12.05.2014 По итогам недели большая часть основных валют закрылась ниже нулевой отметки. Наибольшее снижение по отношению к доллару США смог показать швейцарский франк (-0,96%) и евро (-0,81%). Меньший спад показали новозеландский доллар (-0,53%) и фунт (-0,11%). Рост показала японская иена (+0,37%), канадский доллар (+0,67%) и австралийский доллар (+0,89%). Прошедшая неделя порадовала волатильностью, что было связано с публикацией множества важных данных, а также заявлениями глав и представителей центральных банков. В течение первой половины недели евро демонстрировал повышение, но в последние два торговых дня резко снизился. Первоначально на динамику торгов повлияли данные от Евростата, которые показали: в Еврозоне мартовские цены производителей продолжили снижение несколько замедленными темпами, добавив опасения дефляции валютного блока. Цены производителей промышленной продукции снизились на 1,6% в годовом исчислении после падения на 1,7% в феврале — самое большое снижение с декабря 2009 года. Экономисты прогнозировали темпы сокращения до 1,8%. В месячном измерении цены производителей упали на 0,2% в марте, как и в феврале. Результат полностью совпал с ожиданиями экономистов. Важными также оказались обновленные прогнозы Еврокомиссии. Согласно официальному релизу, по итогам текущего года экономика Еврозоны вырастет на 1,2%, а в 2015 году — на 1,7% (в сравнении с предыдущей оценкой 1,8%). Что касается CPI, прогноз составил 0,8% и 1,2% на 2014 и 2015 гг. соответственно. Оба показателя оказались ниже февральского прогноза. Тем временем, ставка б/р ожидается на уровне 11,8% и 11,4% в 2014/15 гг. соответственно (ранее 12% и 11,7%). Еще одним поводом для оптимизма стал прогноз по ВВП Испании: 2,1% против 1,7% ранее (на 2014 год). Заметную поддержку также оказали данные по активности в частном секторе Еврозоны и розничным продажам. Оживление в экономике Еврозоны набрало темпы в апреле, как и первоначально предполагалось, показали окончательные данные от Markit Economics. Окончательный композитный индекс менеджеров по закупкам вырос до 54, в соответствии с предварительной оценкой, с 53,1 в марте. Окончательный PMI в сфере услуг также улучшился в соответствии с оценками до 53,1 с 52,2 в марте. Частный сектор расширился десятый месяц подряд и достиг самого высокого уровня с мая 2011 года. Существенное давление на евро оказали комментарии главы ЕЦБ. В ходе пресс-конференции, последовавшей за заседанием ЕЦБ, на котором Управляющий совет оставил ставку без изменений, Марио Драги дал понять, что ЦБ готов действовать в июне. Его речь не содержала какой-либо новой информации. Он отметил, что экономика восстанавливается в соответствии с прогнозами, а инфляция останется низкой и начнет расти к целевому уровню 2% в 2016 году. ЦБ будет удерживать ставки низкими в течение длительного времени. Также Драги добавил, что геополитическая напряженность может оказать негативное влияние на прогноз по инфляции, и ЕЦБ будет пристально следить за курсом евро. Сильный евро на фоне снижения инфляции «это причина для серьезного беспокойства», и в этом случае ЕЦБ будет «готов действовать уже в июне». Тем не менее, глава ЕЦБ отметил, что Управляющий совет все еще ждет прогнозов ЦБ, которые будут получены в начале следующего месяца. Однако они готовы принимать меры, если волатильность краткосрочных ставок перейдет на среднесрочные. Падение евро также было спровоцировано статистикой по торговому балансу Германии. В Германии в марте экспорт сократился второй месяц подряд, показали данные Destatis, опубликованные в пятницу. Вопреки ожиданиям, экспорт упал на 1,8% в месячном выражении в марте, быстрее, чем 1,3% падения, которое видели в феврале. Ожидалось, что экспортные поставки вырастут на 1,3%. В то же время, импорт сократился на 0,9%, сменив рост на 0,4% в феврале. Экономисты прогнозировали рост на 0,6% в марте. В результате положительное сальдо торгового баланса снизилось с учетом сезонных колебаний до 14,8 млрд. евро с 15,8 млрд. евро в феврале. Профицит, согласно прогнозам, должен был вырасти до 16,9 млрд. евро. Доллар снижался в начале недели на фоне отсутствия значимых событий, но в конечном итоге смог показать значительное повышение. Небольшое давление на валюту оказали данные от IBD/TIPP, которые показали: индекс экономического оптимизма в мае снизился на 2,2 пункта — до 45,8, по сравнению с 48,0 в апреле. Индекс оказался на 0,9 пункта выше 12-месячной средней на уровне 44,9 и на 1,4 пункта выше значения в декабре 2007 года (44,4 пункта). На валюту также повлияли высказывания главы ФРС Йеллен. Выступая перед Конгрессом США, она заявила, что Федеральная резервная система (ФРС) продолжит поддерживать экономический рост в США. По ее мнению, это необходимо, поскольку показатели инфляции и безработицы в стране остаются ниже целевых уровней ЦБ. «Несмотря на то, что ситуация на рынке труда заметно улучшилась, она далека от приемлемого уровня», — сказала Йеллен, комментируя отчет Минтруда от 2 мая, указавший на рекордный за 2 года рост занятости в апреле и снижение уровня безработицы до минимума с сентября 2008 года. Глава ФРС назвала показатель безработицы в 6,6% «повышенным», отметив рекордные показатели числа американцев, остающихся без работы более полугода, и доли граждан, вынужденных работать неполный рабочий день. Йеллен считает, что в число таких рисков для американской экономики, как нестабильность на развивающихся рынках и повышение геополитической напряженности, также входит замедление роста на рынке недвижимости. Вместе с тем, она отметила, что экономические статданные указывают на значительные темпы роста ВВП во 2 квартале. Участники рынка также обратили внимание на данные по рынку труда. Как стало известно, число первичных заявок на пособия по безработице упало на 26000 и составило с учетом сезонных колебаний 319 000 за неделю, завершившуюся 3 мая. Это было ниже, чем 328 000 новых заявок по прогнозу экономистов, и соответствует уровням, которые в последний раз видели в начале марта. Четырехнедельная скользящая средняя заявок, которая сглаживает еженедельные колебания, выросли на 4 500 до 324 750. Количество вторичных обращений за пособиями по безработице снизилось на 76 000 до 2 685 000 на неделе, завершившейся 26 апреля. Повторные обращения сообщаются с одной неделей задержки. Фунт демонстрировал заметно повышение в начале недели, но уже к пятнице растерял все завоеванные позиции. Первоначально поддержку валюте оказал отчет, который показал: активность в ключевом для экономики Великобритании секторе услуг в апреле росла самыми быстрыми темпами за этот год. Рост занятости во всем частном секторе резко ускорился. Это стало еще одним признаком того, что восстановление экономики Великобритании продолжает укрепляться. Рассчитываемый Markit и Chartered Institute of Purchasing & Supply индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг Великобритании в апреле превысил ожидания и вырос до 58,7 с 57,6 в марте. Это самый высокий уровень с декабря 2013 года. Значения выше 50 указывают на рост активности, ниже 50 — на ее спад. Внимание также было приковано к решению Банка Англии, который после двухдневного заседания заявил: его Комитет по денежно-кредитной политике оставил ключевую ставку на отметке 0,5%, а общий объем портфеля облигаций — на уровне 375 млрд. фунтов. Существенное падение валюты спровоцировал пятничный отчет по промышленному производству. В Великобритании промышленное производство слегка снизилось в марте во многом благодаря падению добычи нефти и газа, показали данные Управления национальной статистики, опубликованные в пятницу. Промышленное производство упало на 0,1% в период с февраля, когда объем производства увеличился на 0,8%. Падение промпроизводства совпало с прогнозами экономистов. Между тем, объем производства обрабатывающей промышленности прибавил 0,5% в марте и превысил 0,3% роста, ожидаемые экономистам. Тем не менее, скорость уменьшилась вдвое с 1% роста, которые видели в феврале. Годовой рост промышленного производства замедлился до 2,3% с 2,5% в феврале и остался ниже 2,4% ожиданий. Канадский доллар зафиксировал заметный рост по итогам недели, но утратил часть позиций в пятницу. Заметную поддержку оказали оптимистичные данные по рынку жилья. Корпорация ипотечного кредитования и жилищного строительства Канады сообщила о том, что число закладок новых домов в апреле составило 195 000 домов в год против 157 000 домов в год в марте. Прогнозировалось, что в апреле число закладок составит 177 000 домов в год. Между тем, еще один отчет показал: канадские ежемесячные цены на новое жилье выросли на 0,2 % в марте, причем в третий раз подряд возглавии рост Калгари, где цены на ежегодной основе поднялись самыми быстрыми темпами почти за семь лет. Результат соответствует прогнозу экономистов. Калгари был одним из всего лишь 5 из 21 муниципальных районов, где цены за месяц выросли. Цены в этой богатой нефтью области провинции Альберта увеличились на 0,8 % и были 7,5 % выше, чем в марте 2013 года (это крупнейший ежегодный прирост с июля 2007 года). Из остальных регионов цены снизились в 5 регионах и были без изменений в 11. В годовом измерении цены выросли на 1,6% с 1,5% в феврале во главе с выигрышем в Калгари, а также увеличением в регионах Торонто и Ошава на 1,6%. Давление на валюту оказали данные по рынку труда. Как стало известно, в Канаде неожиданно снизились рабочие места в апреле, в основном, среди работающих полный рабочий день и в частном секторе, так как работодатели в сфере финансовых услуг и секторе гостеприимства сократили персонал. Об этом в пятницу сообщило Статистическое управление Канады. Занятость в Канаде снизилась на 28 900 в апреле, по сравнению с ожиданиями рынка на уровне прироста на 14 900 позиций. Уровень безработицы в апреле остался неизменным, на отметке 6,9%, что соответствует консенсус-прогнозу, в то время как почти 26 000 канадцев перестали искать работу. Уровень участия, или число занятых и безработных в процентах от населения, упал до 66,1%, самого низкого уровня с ноября 2001 года.