Обзор рынка металлов

Forex аналитика 22.05.2014 * Золото Что думают хедж-фонды о золоте SPDRGoldTrust Миллиардер и непосредственно управляющий хедж-фондом Paulson & Co. Джон Полсон выступает крупнейшим инвестором в ETF-фонде SPDRGoldTrust. Он сумел удачно вложиться в золото в начале 2009-го на фоне запуска беспрецедентного монетарного стимулирования со стороны США. Теперь же миллиардер утверждает, что далее не будет вкладываться в слитки золота. По состоянию на 31 марта Полсон владел 10.23 млн акций SPDR, что является неизменным показателем третий квартал подряд. Вместе с тем ожидается, что распродажа ценных бумаг будет происходить по мере возможного роста золота. В свою очередь, это может говорить о существенном уменьшении спроса на «желтый» металл со стороны самого крупного в мире биржевого инвестиционного фонда. SorosFund SorosFundManagementLLCпо итогам первого квартала 2014 года увеличил свою часть в одном из крупнейших производителей золота Barrick Gold Corp. Кроме этого, приобретены акции в ETP-фонде Market Vectors Gold Miners. Расширение доли на рынке золота объясняется тем, что центральные банки по всему миру накачали в свои финансовые системы большое количество денег, и это вызовет в будущем сильный рост инфляции. Goldman Sachs Group Inc. 13 мая инвестиционный банк Goldman Sachs опубликовал доклад, согласно которому в текущем году экономика США продолжит восстанавливаться. В свою очередь, это приведет к последующему росту процентных ставок, что негативно повлияет на рынок золота. Таким образом, в банке уверены, что «медвежий» тренд на рынке драгметаллов сохраниться в среднесрочной перспективе. Канадские инвесторы выходят из рынка золота Второй год подряд наблюдается отток канадского капитала из золотых биржевых фондов. С начала 2014 года инвесторы из Северной Америки вывели $552 млн долларов, в то время как за 2013 год отток составил порядка $1 миллиарда. Таким образом, это может оказать давление не только на рынок драгметаллов, но также и на акции канадских компаний, и в первую очередь связанных с добычей сырья. Индия может сократить импортные ограничения Недавно в Индии прошли выборы на пост премьер-министра, по итогам которых победил Нарендра Моди. Новый глава правительства может сократить текущий десятипроцентный налог на импорт золота, а также обязать импортеров предоставлять ювелирам 20% от всего объема. На этом фоне может прибавиться оптимизма, что будет иметь положительный эффект на стоимость самого золота на рынке, а спрос со стороны индийского населения может подскочить во второй половине текущего года. Движения рынка По итогам недели с 12 по 16 мая золото выросло всего на 0.27%, хотя максимальный рост достигал 1.60% или уровня $1 308 за тройскую унцию, а падение в моменте составляло 0.93% или доходило до уровня $1 278 за тройскую унцию. В период с 19 по 22 мая рынок продолжает колебаться в пределах торгов прошлой недели, что указывает на большую рыночную неопределенность, которая длится почти два месяца. Ближайшим важным сопротивлением выступает уровень $1 315 за тройскую унцию, а поддержкой – $1 278 за тройскую унцию. * Серебро Низкая инфляция негативно влияет на стоимость серебра Вечером 21 мая опубликованы протоколы последнего заседания Федрезерва. Из так называемых «минуток» стало известно, что целевой уровень инфляции 2%, по мнению большинства управленцев, будет достигнутым в течение нескольких лет. Это может свидетельствовать о том, что экономическое стимулирование продолжится, что в совокупности с низкой инфляцией приводит к оттоку средств из рынка серебра, тогда как рынок акций выглядит более привлекательным. У серебра может появиться новая биржа На сегодняшний день основные торги по серебру проходят в Лондоне. Впрочем, последнее время большое количество участников рынка обрушилось с критикой на биржу, так как замечены манипуляции со стороны крупных игроков. Однако нормативные акты, по которым работает сама Лондонская биржа, не позволяют наказывать «манипуляторов», что и приводит к ощутимому оттоку капитала из рынка серебра. На этом фоне сейчас разрабатывается проект альтернативной площадки для торговли драгметаллом, которая может заменить Лондонскую. Движение рынка По итогам недели с 12 по 16 мая золото выросло на 1.13%, хотя максимальный рост достигал 4.2% или уровня 19.98, а падение в моменте составляло 0.58% и доходило до отметки 19.03. В период с 19 по 22 мая особых изменений на рынке не наблюдается. Ближайшим важным сопротивлением выступает уровень 19.90, а поддержкой – 18.80.