Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 19.01.2015 По итогам недели большая часть основных валют закрылась ниже нулевой отметки. Наибольшее снижение по отношению к доллару США показал евро (-2,40%). Намного меньший спад показали канадский доллар (-1,00%), новозеландский доллар (-0,43%). Почти без изменений остался курс фунта (-0,04%). Максимальный рост показал швейцарский франк (+17,87%). Повышение также зафиксировала иена (+0,71%) и австралийский доллар (+0,43%). Текущая неделя оказалась очень волатильной, что в основном было вызвано неожиданным решением ЦБ Швейцарии отказаться от привязки курса франка к евро. Евро продолжал дешеветь против доллара, обновляя при этом многолетние минимумы. В начале недели инвесторы не спешили открывать крупные позиции в отсутствии важных экономических данных, которые могли бы задать тон торгам. Сдерживающим фактором также являлась неопределенность в отношении дальнейших действий ЕЦБ. Эксперты отмечают, что рынки продолжают закладывать в цены запуск QE. Подавляющее большинство рассчитывает, что ЕЦБ объявит о новых мерах 22 января. Небольшое влияние также оказали заявления главы ФРБ Денниса Локхарта. Он сообщил, что первое повышение процентных ставок, по всей вероятности, будет оправдано к середине года. Локхарт также добавил, что курс денежно-кредитной политики будет обусловлен динамикой экономики. «Если первые месяцы принесут противоречивые новости о состоянии экономики, я будут склонен к более позднему сроку (повышения ставок)», — отметил Локхарт. Рост доллара также был связан с продолжающимся снижением цен на нефть. Во вторник цена на нефть WTI упала почти до 6-летнего минимума, оказавшись под давлением обеспокоенности по поводу повышенного предложения. Обвал цен на нефть вызвал опасения по поводу снижения темпа инфляции многих крупных экономик. Важными также оказались заявления члена правления ЕЦБ Бенуа Кере. Он отметил, что ЕЦБ готов принять решение по запуску программы QE для Еврозоны уже на январском заседании. При этом он добавил, что «это не означает, что мы действительно примем такое решение». Кере также сообщил, что ЕЦБ не может согласиться на реструктуризацию госдолга Греции, и исключил какое-либо изменение сроков погашения задолженности. Заметное влияние на динамику торгов оказали данные по США, которые показали, что розничные продажи упали в декабре на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем. Это максимальное сокращение с января 2014 года. Аналитики ожидали повышение показателя на 0,2%. Также добавим, что в ноябре, согласно пересмотренным данным, розничные продажи выросли на 0,4%, а не на 0,7%, как указывалось ранее. Падение продаж в прошлом месяце было отмечено в 9 из 13 основных категорий розничных товаров, включая электронику и одежду. Наибольший рост доллара был зафиксирован в четверг, когда ШНБ сообщил об отмене привязки EUR/CHF к отметке 1.20. Частично на ход торгов повлияли данные по США. Как стало известно, цены, взимаемые американскими компаниями, упали в декабре максимально за три года, став последним признаком того, что дешевеющая нефть сдерживает инфляцию. Индекс цен производителей, измеряющий цены, которые фирмы получают за свои товары и услуги, упал с учетом сезонных колебаний на 0,3% в декабре по сравнению с месяцем ранее. Цены производителей упали в четырех из последних пяти месяцев, Без учета продуктов питания и энергии цены выросли на 0,3%. Экономисты ожидали, что общие цены упадут на 0,3%, а цены без учета продуктов питания и энергии поднимутся на 0,1%. В пятницу евро продолжил падать против доллара. Европейская валюта остается под давлением на фоне спекуляций о том, что ЕЦБ объявит о введении QE на следующей неделе, усилившихся после вчерашнего решения ШНБ. Поддержку доллару оказала статистика по потребдоверию. Как показали предварительные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, в январе американские потребители чувствуют себя более оптимистично в отношении экономики, чем в прошлом месяце. Согласно опубликованным данным, в январе предварительный индекс потребительских настроений составил 98,2 пункта по сравнению с окончательным чтением за декабрь на отметке 93,6 пункта. Согласно средним оценкам экспертов, данный индекс должен был составить 94,2 пункта. Швейцарский франк существенно подорожал против основных валют, что было вызвано неожиданным решением Швейцарского ЦБ. ШНБ сообщил об отмене привязки EUR/CHF к отметке 1.20. Также ЦБ понизил процентную ставку по бессрочным депозитам до —0,75% с -0,25%. Целевой диапазон ключевой ставки ШНБ — трехмесячной ставки LIBOR был изменен с минус 0,75%-плюс 0,25% на минус 1,25%-минус 0,25%. «Несмотря на то, что курс франка к евро по-прежнему высок, переоцененность швейцарской нацвалюты уменьшилась с момента введения «потолка», — говорится в заявлении ШНБ. — Экономика смогла воспользоваться преимуществом, которое дала эта фаза, и приспособиться к новой ситуации». Выступая на пресс-конференции, которая последовала за таким решением, глава ЦБ Томас Джордан заявил, что инфляционные прогнозы по Швейцарии понизились по сравнению с декабрьскими прогнозами в результате обвала цен на нефть. «Впрочем, подешевевшая нефть должна стимулировать рост мировой экономики, что должно благотворно отразиться на Швейцарии», — отметил Джордан. Также он добавил: «ШНБ по-прежнему намерен выполнять свой мандат по обеспечению ценовой стабильности в среднесрочной перспективе, безусловно, учитывая экономическую ситуацию. Также Банк продолжит принимать во внимание ситуацию с валютным курсом, формируя курс монетарной политики в будущем. При необходимости ЦБ готов проявить активность на валютном рынке и повлиять на монетарные условия». Канадский доллар завершил неделю существенным снижением против американской валюты, несмотря на резкий рост в середине недели. В понедельник канадский доллар подешевел, обновив при этом пятилетний минимум. Спрос на доллар США по-прежнему сохранялся, даже несмотря на данные по рынку труда США, которые не впечатлили инвесторов. Давление на канадский доллар также оказывали данные по рынку труда Канады, показавшие, что в прошлом месяце число занятых сократилось на 4300, не оправдав ожиданий прироста на 10300. Уровень безработицы в Канаде остался на прежнем уровне в декабре — 6,6% — в соответствии с прогнозами. Отдельный отчет показал, что число разрешений на строительство в Канаде сократилось в ноябре на 13,8% по сравнению с ожиданиями прироста на 1,0%. Австралийский доллар снижался в начале недели против доллара США, но к завершению пятничных торгов смог вернуть утраченные позиции. В понедельник австралийский доллар заметно подешевел, оказавшись под давлением снижения цен на сырье — нефть опустилась до шестилетнего минимума, что было связано с решением Goldman Sachs и Societe Generale сократить свои краткосрочные прогнозы по ценам на нефть.Эксперты Goldman Sachs ухудшили прогнозы стоимости нефти WTI на ближайшие три месяца до $41 за баррель с $70 за баррель, прогноз для Brent — до $42 с $80 за баррель. Тем временем, аналитики Societe Generale понизили прогноз стоимости Brent на весь 2015 год с $70 до $55 за баррель, WTI — с $65 до $51 за баррель. «Ухудшение прогнозов двух крупнейших банков усилило те страхи, которые опустили котировки на их текущий уровень, — сказал эксперт Tradition Energy Джин МакДжиллиан. — Рынок все еще силится нащупать дно, но где это дно, остается загадкой». Фунт торговался в небольшом диапазоне против доллара, и завершил неделю почти без изменений. Основное влияние на пару оказали данные по инфляции в Британии, которые заставили пару резко снизиться, однако эффект от них оказался краткосрочным. Как сообщалось ранее, в Великобритании инфляция замедлилась больше, чем ожидалось — до самой низкой отметки с мая 2000 года на фоне более низких цен на топливо. Инфляция сократилась вдвое, до 0,5% в декабре с 1% в ноябре. Это был самый низкий годовой уровень с мая 2000 года. Инфляция, как ожидалось, замедлится до 0,7%. Между тем, базовая инфляция выросла до 1,3% с 1,2% в ноябре. В месячном исчислении потребительские цены остались на прежнем уровне. Экономисты прогнозировали рост на 0,1%. В центре внимания также оказались заявления главы Банка Англии Марка Карни. Он сообщил, что ожидает дальнейшего падения инфляции после того, как сегодня отчет отразил рост CPI лишь на 0,5% в декабре, так как мировые цены на сырье продолжают снижаться, что удешевляет бензин. Таким образом, прогноз по инфляции сейчас «предполагает дальнейшее падение». Повторяя свое декабрьское заявление, когда он сказал, что падение цен оказывает «положительное влияние», он отметил, что удешевление продуктов питания и энергии работают как экономическое стимулирование, повышая покупательную способность.