Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 06.04.2015 По итогам недели большинство основных валют закрылось выше нулевой отметки. Более 2% по отношению к доллару США смогли прибавить канадский доллар, швейцарский франк и евро. Умеренный прирост показали новозеландский доллар и японская иена. Падение продемонстрировал только австралийский доллар. Текущая неделя проходила в ожидании пятничного отчета по занятости в США, который оказался гораздо слабее прогнозов, что оказало давление на доллар США. В США работодатели резко замедлили найм в марте до самого слабого темпа более чем за год, что стало последним признаком того, что экономика сталкивается с трудностями в первые месяцы 2015 года. Число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло с учетом сезонных колебаний до 126 000 рабочих мест в марте, Министерство труда заявило в пятницу. Это было самым слабым ростом с декабря 2013 года. Среднемесячный прирост в первом квартале составил 197 000, по сравнению со средним 324 000 в течение последних трех месяцев 2014 года. Уровень безработицы, полученный из отдельного обследования домашних хозяйств, не изменился и составил 5,5%. Экономисты ожидали, что число занятых вырастет гораздо сильнее, на 251000 в марте и прогнозировали, что уровень безработицы будет на прежнем уровне 5,5%. Следует отметить, что доллар США начал неделю ростом после того, как данные показали, что доходы американцев выросли больше прогнозов. Потребительские расходы незначительно выросли в феврале, так как американцы старались больше сэкономить. Последнее изменение также указало на осторожность потребителей, что, в свою очередь, может сдерживать экономический рост в США. Министерство торговли заявило: с учетом сезонных колебаний объем личных расходов увеличился в феврале на 0,1% вслед за снижением на 0,2% в январе и декабре. С учетом инфляции, потребительские расходы упали на 0,1%, зафиксировав первый ежемесячный спад с апреля 2014 года. Тем временем, личные доходы увеличились в феврале на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали, что расходы и доходы вырастут по 0,3%. Отчет также показал, что индекс цен расходов на личное потребление, который является предпочтительным инфляционным датчиком для ФРС, вырос на 0,3% в феврале по сравнению с предыдущим годом вслед за повышением на 0,2% в январе. За исключением цен на продукты питания и энергоносители индекс поднялся на 1,4% годовых в феврале против +1,3% годовых в январе. В месячном выражении общий индекс вырос на 0,2% в феврале, в то время как базовый показатель увеличился на 0,1%. Евро во вторник значительно подешевел против доллара, приблизившись при этом к уровню $1.0700. Евро не смог укрепиться на позитивных данных по рынку труда Германии, поскольку внимание рынка по-прежнему направлено на проблемы Греции. Аналогичная реакция отмечалась и после публикации отчета по инфляции в Еврозоне. Согласно отчету Статистического ведомства, годовой уровень инфляции среди 19 стран Еврозоны снизился на 0,1% в марте против падения на 0,3% в феврале. Добавим, это был четвертый раз подряд, когда значение индекса было ниже нуля. Эксперты ожидали, что инфляция снова снизится на 0,3%. Также стало известно, что базовая инфляция в Еврозоне замедлилась до 0,6% в марте по сравнению с 0,7% в феврале. Цены на энергоносители упали на 5,8% после снижения на 7,9% в феврале. Между тем, еще один отчет показал: по итогам февраля уровень безработицы в Еврозоне снизился с учетом сезонных колебаний до 11,3% по сравнению с 11,4% в январе и 11,8% в феврале 2014 года. Последнее значение оказалось самым низким с мая 2012 года. Тем временем, среди стран ЕС уровень безработицы составил 9,8%, по сравнению с 9,9% в январе 2015 года и 10,5% в феврале 2014 года. Февральский показатель оказался минимальным с сентября 2011 года. Доллар США в среду упал против основных валют, так как разочаровывающие данные США по производственной сфере и занятости указали на замедление американской экономики в 1-м квартале. Падение доллара США началось после публикации отчета ADP по занятости за март, который показал рост рабочих мест на 189 000 в прошлом месяце, тогда как экономисты ожидали роста на 231 000. Кроме того, отчет Института управления поставками (ISM) сообщил о том, активность в производственном секторе в марте замедлилась пятый месяц подряд. Индекс PMI для производственной сферы в марте упал до 51,5 с 52,9 в феврале. Экономисты прогнозировали, что индекс составит 52,5. Эти данные нарушили картину неуклонного улучшения ситуации на рынке труда США перед выходом в пятницу данных за март по числу рабочих мест вне сельского хозяйства. Более того, этот отчет пополнил список других слабых данных США, опубликованных в последнее время, которые усиливают опасения инвесторов относительно того, что Федеральная резервная система США отложит повышение процентных ставок до сентября с середины года. Ранее поддержку евро оказала статистика по Еврозоне. В Markit Economics заявили, что рост деловой активности в производственном секторе ускорился по итогам марта, превысив при этом прогнозы экспертов и указав на восстановление экономики Еврозоны. Согласно данным, окончательный индекс менеджеров по закупкам для производственного сектора вырос в марте к уровню 52,2 пункта против предварительного значения 51,9 пункта. Последнее значение было максимальным за последние 10 месяцев. Также добавим, показатель остается выше нейтральной отметки 50 пунктов уже 21 месяц подряд. В четверг евро значительно укрепился к доллару, что отражало откат американской валюты после сильного ралли 2015 года, происходящий на фоне более слабых, чем ожидалось, экономических данных США. Евро продлил ралли на фоне того, как инвесторы продолжали анализировать поступившие в среду производственные данные Еврозоны, которые контрастируют с разочаровывающими показателями по производственной активности и занятости в США. Появившиеся в последнее время признаки слабости американской экономики заставили инвесторов отсрочить свои прогнозы относительно первого повышения процентных ставок в США, в результате чего ралли доллара застопорилось. Вышедшая статистика по США была в целом положительной. Число американцев, впервые подавших заявки на получение пособия по безработице, заметно снизилось на прошлой неделе, достигнув при этом самого низкого уровня почти за 16 лет (с весны 2000 года), что указывает на продолжающееся улучшение на рынке труда. Количество первичных обращений за пособием по безработице упало на 20 000 с учетом сезонных колебаний и достигло 268 000 на неделе, завершившейся 28 марта. Экономисты ожидали 285 000 новых заявок. Также добавим, показатель за предыдущую неделю был пересмотрен в сторону повышения — к 288 тыс. с 282 тыс. Отчет, представленный Министерством торговли, показал: дефицит торгового баланса США значительно снизился в феврале, достигнув самого низкого уровня с октября 2009 года, что отражало более резкое падение импорта, чем экспорта. Согласно данным, с учетом сезонных колебаний, отрицательное сальдо торгового баланса уменьшилось до $35,44 млрд. Тем временем, дефицит за январь был пересмотрен до $4,26 млрд. от первоначально сообщавшихся $41,75 млрд. Экономисты прогнозировали, что дефицит снизился до уровня $41,5 млрд. Число новых производственных заказов неожиданно выросло по итогам февраля после шестимесячного снижения подряд, что указывает на незначительное улучшение перспектив для отрасли, которая пострадала от укрепления доллара и замедления глобального спроса. Министерство торговли заявило: новые заказы на промышленные товары выросли на 0,2%, зафиксировав самый большой прирост с июля. Также стало известно, что показатель за январь был пересмотрен в сторону понижения — до -0,7% от -0,2%. Экономисты ожидали, что объем заказов останется без изменений. Фунт во вторник вырос против доллара, поддержку оказали данные по Британии, показавшие, что в четвертом квартале 2014 года экономика выросла более быстрыми темпами, чем предполагалось ранее, чему помогло повышение экспорта. Согласно отчету, в период с октября по декабрь валовой внутренний продукт вырос на 0,6% по сравнению с повышением на 0,7% в предыдущем квартале. Напомним, в пересмотренных данных сообщалось о росте на 0,5%. Эксперты ожидали, что экономика расширится на 0,5%. В целом по итогам 2014 года экономика выросла на 2,8%, что оказалось выше предыдущей оценки +2,6%. Последний прирост также оказался крупнейшим с 2006 года. Также стало известно, что располагаемый доход домохозяйств увеличился на 2,3% по сравнению с прошлым годом, показав самые высокие темпы годового роста с начала 2010 года. В УНС сказали, что наибольший вклад в экономический рост в четвертом квартале отмечался со стороны сектора торговли, которая добавила 0,9% пункта к квартальному росту. Расходы домашних хозяйств, которые были основной движущей силой экономического восстановления Великобритании, добавили 0,4% пункта к росту, что оказалось немного меньше, чем в третьем квартале. Фунт ранее в среду резко снизился против доллара, что было связано с публикацией данных по Британии, которые оказались немного хуже прогнозов. Как стало известно, производственный сектор Великобритании продолжил расширяться в марте, продемонстрировав при этом самые быстрые темпы за последние восемь месяцев, чему помогло повышение внутреннего спроса и новых экспортных заказов. Согласно данным, мартовский индекс производственной активности PMI повысился к отметке 54,4 пункта против 54,0 пункта в предыдущем месяце. Последнее значение оказалось максимальным, начиная с июля 2014 года. Эксперты, однако, ожидали роста индекса к 54,5 пункта. В четверг фунт упал против доллара, основное давление на валюту оказали слабые данные по индексу PMI в секторе строительства. Как стало известно, рост деловой активности в строительной отрасли в Великобритании замедлился в прошлом месяце, пострадав от опасений в отношении национальных выборов в мае. Тем не менее, уверенность в отношении ближайших перспектив выросла до максимального уровня за последние 9 лет. Об этом сообщалось в отчете Markit/CIPS. Согласно данным, ежемесячный индекс деловой активности в строительном секторе Британии снизился в марте до уровня 57,8 пункта против 61,8 пункта в феврале (четырехмесячный максимум). Эксперты, однако, ожидали повышения данного показателя к отметке 60,4 пункта. «Замедление деловой активности отмечалось во всей отрасли, но наиболее выраженным оно было в секторе инженерного строительства», — говорилось в отчете Markit. Что касается ожиданий на ближайшие 12 месяцев, то многие строительные фирмы заявили об улучшении перспектив — соответствующий индекс уверенности достиг самого высокого значения с февраля 2006 года. Иена в начале недели подешевела против доллара США, достигнув минимума с 23 марта. Как стало известно, в феврале промышленное производство в Японии снизилось до -3.4% с предыдущего показателя + 3.7%. В годовом исчислении показатель промышленного производства составил -2.6%, что немного выше предыдущего значения -2.8%. На ход торгов также повлияло заявления главы Банка Японии Куроды. В ходе своего интервью он отметил, что в первой половине этого года инфляция и далее будет оставаться на низком уровне и начнет расти не ранее как в начале осени 2015. Также Курода добавил, чтоб еще слишком рано рассматривать стратегию выхода из стимулирующих программ ЦБ Японии. Напомним, на последнем заседании Банк Японии принял решение оставить без изменений кредитно-денежную политику и подтвердил намерение увеличивать денежную базу на 80 трлн иен ($660 млрд) ежегодно. С помощью таких мер японский регулятор планирует добиться восстановления экономики страны и недопущения дефляционных рисков.