Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 18.05.2015 По итогам недели большинство основных валют закрылось выше нулевой отметки. Наибольший рост по отношению к доллару США смогли показать европейские валюты — евро (+2,09%), британский фунт (+1,86%) и швейцарский франк (+1,70%). Заметный прирост проявил австралийский доллар (+1,29%). Также повышением отметились канадский доллар (+0,54%) и японская иена (+0,35%). Падение продемонстрировал новозеландский доллар (-0,32%). Текущая неделя оказалась неудачной для доллара США, так как череда слабых экономических данных вызвали беспокойство за состояние экономики США. Так, объем розничных продаж практически не изменился в апреле, что указывает на осторожность потребителей в отношении расходов. Об этом сообщалось в отчете Министерства торговли. Согласно данным, с учетом сезонных колебаний объем розничных продаж составил в апреле $436,8 млрд., не изменившись по сравнению с мартом. Экономисты ожидали, что продажи вырастут на 0,2%. Также добавим, что показатель за март был пересмотрен в сторону улучшения — до +1,1% с +0,9%. Министерство торговли заявило, что продажи автомобилей уменьшились в апреле на 0,4%, в то время как продажи на автозаправочных станциях упали на 0,7%. Без учета автомобилей продажи выросли на 0,1%, а за исключением бензина продажи увеличились на 0,1%. Без учета продаж бензина и автомобилей продажи выросли в апреле на 0,2%. По сравнению с апрелем прошлого года общий объем розничных продаж повысился на 0,9%, зафиксировав самый медленный темп с октября 2009 года. Стоит подчеркнуть, продажи снижались или оставались без изменений в четырех из пяти последних месяцев. Кроме того, цены на импортные товары упали в прошлом месяце, предполагая, что слабый глобальный спрос и укрепление доллара по-прежнему сдерживают американскую инфляцию. Министерство труда заявило: индекс цен на импорт снизился в апреле на 0,3% против падения на 0,2% в марте (пересмотрено с -0,3%). Стоит подчеркнуть, импортные цены уменьшаются 10-й месяц подряд. По сравнению с апрелем 2014 года индекс цен на импорт упал на 10,7%. Эксперты ожидали, что цены вырастут на 0,3%. Слабые цены на импорт оказывают давление на инфляцию в США, что в значительной степени отражает мягкий мировой спрос и падение цен на бензин, и другие нефтепродукты. Последний раз цены на импорт увеличивались в июне 2014 года. Но последняя слабость также связана с укреплением доллара США, что делает иностранные товары и услуги относительно дешевыми для американских потребителей. Цены американских производителей уменьшились по итогам прошлого месяца, что является признаком устойчиво низкой инфляции в экономике. Министерство труда заявило: с учетом сезонных колебаний индекс цен производителей снизился в апреле на 0,4%, компенсировав повышение на 0,2% по итогам прошлого месяца. Основной индекс, который исключают цены на продукты питания и энергию, также упал на 0,2%. Без учета продуктов питания, энергии и торговых услуг, индекс цен производителей вырос на 0,1%. Экономисты ожидали, что общий показатель увеличится на 0,2%, а основной индекс — на 0,1%. По сравнению с апрелем прошлого цены производителей снизились на 1,3%, а основной индекс вырос на 0,8%. Напомним, индекс цен производителей, как и большинство показателей инфляции, довольно устойчиво снижается с середины прошлого года. Падение в основном отражает более дешевую нефть, цена которой превысила $100 летом, но потом упала ниже $50 в начале этого года. Доллар США в четверг вырос против основных валют после снижения в начале сессии. Поддержку американской валюте оказали данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Число американцев, впервые подавших заявки на получение пособия по безработице, уменьшилось на прошлой неделе, что указывает на восстановление рынка труда. Об этом сообщалось в отчете Министерства труда США. Количество первичных обращений за пособием по безработице уменьшилось на 1 000 с учетом сезонных колебаний и достигло 264 000 на неделе, завершившейся 9 мая. Экономисты ожидали 275 000 новых заявок. Также добавим, показатель за предыдущую неделю не пересматривался. Между тем, стало известно, что скользящая средняя за 4 недели, которая сглаживает волатильные еженедельные данные, снизилась на 7750 — до 271 750 (самое низкое значение с апреля 2000 года). Доллар США упал в пятницу против евро и иены после выхода не оправдавших оценок экономических отчетов США. Слабые данные США, свидетельствовавшие, помимо прочего, о падении доверия потребителей, заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно сроков повышения процентных ставок центральным банком. Доллар утратил завоеванные позиции после выхода данных Мичиганского университета, свидетельствовавших о падении предварительного индекса настроений потребителей в мае до 88,6 по сравнению с окончательным значением апреля 95,9. Экономисты ожидали, что предварительный показатель в мае составит 96,0. Промышленное производство в США в апреле сокращалось пятый месяц подряд, указывая на слабость мирового спроса. Производство в обрабатывающей и горнодобывающей промышленностях США, а также производство в сфере коммунальных услуг с учетом коррекции на сезонные колебания в апреле упало на 0.3% по сравнению с мартом, сообщили в ФРС. Ожидалось увеличение показателя на 0,1%. Индекс условий для ведения бизнеса ФРС-Нью-Йорк в мае повысился до 3,09 после падения до -1,19 в апреле. Об этом свидетельствует отчет Федерального резервного банка Нью-Йорка, опубликованный в пятницу. Экономисты ожидали роста индекса до 5,0 в мае. Значения выше нуля указывают на рост активности. Представленные показатели сигнализируют о том, что экономика страны не восстанавливается после ослабления в течение первых трех месяцев года. Инвесторы ставили на то, что укрепление экономика США заставит Федеральную резервную систему повысить процентные ставки впервые с 2006 года, что увеличило бы привлекательность доллара. Евро во вторник существенно вырос против американской валюты, что в основном связано с повышением доходности бондов и обвала доллара США. Положительное влияние также оказали новости о том, что Греция сделала очередную выплату по кредиту Международного валютного фонда в размере 770 млн. евро. Стоит подчеркнуть, Афины не теряют надежд на достижение соглашения по пакету экономических реформ, необходимых для продления финансовой помощи и предотвращения кризиса ликвидности. В понедельник в Брюсселе министры финансов Еврогруппы провели переговоры с министром финансов Греции Янисом Варуфакисом, однако существенных прорывов не произошло. Правительство Греции отметило, что по-прежнему надеется на прогресс в переговорах, однако представители Еврозоны указали на большое количество нерешенных вопросов, существующих на данном этапе. Фунт в понедельник заметно вырос против доллара США, приблизившись к максимумам декабря, что было связано с закрытием коротких позиций в ожидании решения Банка Англии. На заседании ЦБ принял решение оставить ставку на уровне 0,5%, а также сохранить прежний размер программы покупки активов 375 млрд фунтов. Поддержку фунту также оказывают итоги выборов. Эксперты отмечают, что многие были напуганы перспективами затяжных переговоров о формировании коалиции или даже повторных выборов, но получили однопартийное правительство, с дружественным к бизнесу уклоном и парламентским большинством. «Если отбросить политические вопросы, мы полагаем, что в этом году стерлинг получает поддержку со стороны относительных спредов доходности облигаций. Несмотря на то, что Банк Англии не торопится с повышением ставки, члены MPC не видят и значимых рисков снижения стоимости кредитования, и мы считаем, что разница в процентных ставках продолжит оказывать скромную поддержку британской валюте», — заявили аналитики Rabobank. Фунт во вторник заметно подорожал против доллара, преодолев при этом психологическую отметку $1.5700, что связано с публикацией положительных данных по Британии. Как стало известно, объем промышленного производства значительно вырос по итогам марта, продемонстрировав при этом самые высокие темпы за шесть месяцев, и ослабив опасения в отношении того, что сильный экономический рост начинает замедляться. Управление национальной статистики заявило: в марте промышленное производство выросло на 0,5% (сильнейший рост с сентября) после повышения на 0,1% в феврале. Эксперты ожидали, что показатель останется без изменений. В целом за первый квартал объем промышленного производства вырос на 0,1%, в отличие от снижения на 0,1%, о котором сообщалось в предварительной оценке по изменению валового внутреннего продукта. Фунт ранее в среду резко подешевел против доллара, что было связано с публикацией инфляционного отчета Банка Англии и заявлениями главы ЦБ Карни. Как сообщалось ранее, Банк Англии пересмотрел на понижение прогноз по ВВП, отметив, что инфляция может опуститься ниже нулевой отметки в ближайшие месяцы. ЦБ пересмотрел прогноз по ВВП на 2015 год до 2.5% от 2.9%, на 2016 год — до 2.6% от 2.9%, на 2017 год — до 2.4% от 2.7%. Банк полагает, что прогноз по росту за 1 квартал будет пересмотрен на повышение до 0.5% от 0.3% ранее. Что касается инфляции, Банк Англии пересмотрел на повышение прогноз на 2015 год до 0.6% от 0.5% и снизился прогноз на 2016 год — до 1.6% от 1.8%. Ожидается, что ИПЦ вернется к целевому уровню 2% в течение 2 лет. Банк Англии снова повторил, что следующим шагом властей, вероятнее всего, станет повышение ставки. Ожидается, что ставка будет повышена во 2 квартале 2016 года против предыдущей оценки 3 квартал 2016 года, озвученной в феврале. Однако Банк отметил, что в настоящий момент не наблюдается ярких признаков того, что Британия погрузится в состоянии дефляции. Между тем, глава Марк Карни заявил, что причиной замедления темпов инфляции являются факторы единократного характера. Он добавил, что в ближайшие месяцы ИПЦ опустится под нулевую отметку. Что касается ставок, Карни повторил, что следующим шагом ЦБ, скорее всего, станет повышение учетной ставки. Канадский доллар торговался с понижением в пятницу на фоне сильного доллара США и снижения цен на нефть. Канадская валюта почти не получила поддержки со стороны сильных данных по производственной сфере в марте. Доллар США немного ослаб против канадского доллара после публикации данных, но быстро восстановился. В агентстве статистики Канады сообщили, что продажи в производственной сфере Канады в марте продемонстрировали самый большой месячный рост почти за четыре года на фоне сильного спроса на автомобили и детали изделий аэрокосмической промышленности. Поставки в производственной сфере Канады в марте выросли на 2,9%, до 51,02 млрд канадских долларов (42,52 долларов США). Экономисты прогнозировали, что рост поставок составит 1%. В марте объем продаж также вырос на 2,9%. Агентство статистики Канады также отметило, что иностранные инвесторы в марте покупали канадские ценные бумаги самыми быстрыми темпами почти за три года на фоне покупок облигаций компаний самыми быстрыми темпами за один месяц более чем за десять лет. Иностранные инвесторы в марте купили канадские ценные бумаги на 22,47 млрд канадских долларов (18,72 млрд долларов США). Этот объем стал самым большим с мая 2012 года. Канадские инвесторы сократили объем иностранных бумаг в своем держании на 3,20 млрд канадских долларов в месяц.