Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 22.06.2015 По итогам недели почти все основные валюты закрылись выше нулевой отметки. Наибольшее повышение по отношению к доллару США зафиксировал британский фунт (+2,05%). Меньший прирост показали швейцарский франк (+1,16%), евро (+0,76%), австралийский доллар (+0,57%), иена (+0,51%) и канадский доллар (+0,29%). Снижение зафиксировал только новозеландский доллар (-1,18%). В течение большей части недели евро укреплялся против доллара США, но к моменту завершения торгов утратил большую часть позиций. В понедельник евро умеренно подорожал, закрыв при этом гэп, образовавшийся в начале торгов. Смешанные данные США не сильно повлияли на динамику доллара, тогда как выступление главы ЕЦБ немного улучшило настроения трейдеров по евро. Как стало известно, в мае промышленное производство в США уменьшилось с учетом сезонных колебаний на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Использование мощностей, мера загрузки в промышленном секторе упала на два десятых процентного пункта до 78,1% в мае. Экономисты прогнозировали увеличение на 0,3% промышленного производства и уровень использования мощностей 78,3%. По сравнению с годом ранее промышленное производство выросло на 1,4% в мае. Апрельское значение пересмотрено до -0,5% -0,3%. Что касается выступления Драги, он отметил, что в целом статистика указывает на то, что процесс восстановления экономики региона протекает умеренным темпами. Драги ожидает, что уровень инфляции останется низким, и показатель наберет обороты только к концу года. Согласно прогнозу ЕЦБ, в 2015 инфляция достигнет уровня 0.3%, в 2016 - 1.5%, а в 2017 - 1.8%. Он также отметил, что инфляция остается низкой, но к концу года ускорится. Прогноз ЕЦБ по CPI на 2015/16/17 гг. составляет 0.3%, 1.5% и 1.8%, соответственно. Что касается Греции, глава ЕЦБ заявил, что Банк делает все возможное, чтобы помочь стране. Во вторник евро под давлением в свете отсутствия прогресса в греческих переговорах. Также немецкое издание Bild сообщило, что Греция планирует отложить июньский платеж МВФ на 6 месяцев. Кроме того, инвесторы соблюдали осторожность в ожидании итогов очередного заседания ФРС США. Небольшое влияние оказали данные по рынку жилья США. Министерство торговли сообщило, что закладки новых домов в США упали на 11,1% по сравнению с месяцем ранее и с учетом сезонных колебаний достигли годового уровня 1036 тыс. единиц. Тем не менее, закладки выросли на 22,1% в апреле, сильнее, чем по предварительным оценкам. Экономисты ожидали, что закладки новых домов сократятся до уровня 1100 тыс. в мае. В среду евро немного вырос, что было связано с итогами заседания ФРС, а также новостями по Греции. Как стало известно, ЕЦБ повысил лимит по программе предоставления ликвидности (ELA) для греческих банков на €1.1 млрд. до €84.1 млрд. Что касается заседания, ФРС США просигнализировала, что движется в сторону повышения ставок в ближайшие месяцы, теперь, когда признаки спада экономической активности, появившиеся в начале года, слабеют. Однако траектория повышения ставок, возможно, будет менее крутой, чем руководители ожидали прежде. В своих прогнозах относительно перспектив ставок 15 из 17 руководителей ФРС заявили, что ожидают начала повышения ставок до конца 2015 года. Эти прогнозы показывают, что руководители тяготеют к повышению ставки на 0,25 п.п. или 0,5 п.п. к декабрю. В четверг доллар заметно укрепился против евро, что было связано с коррекцией позиций и публикацией данных по США. Как показал отчет ФРС-Филадельфия, в июне индекс деловой активности заметно улучшился, достигнув при этом уровня 15,2 пункта по сравнению с 6,7 пункта в мае. Стоит отметить, что многие экономисты ожидали роста данного показателя до отметки 8,0 пунктов. Между тем, данные, представленные Conference Board, показали: индекс ведущих индикаторов (LEI) США вырос на 0,7% в мае, достигнув уровня 123,1 пункта (2004 = 100) после увеличения по 0,7% в апреле и повышения на 0,4% в марте. Ожидалось, что данный показатель прибавит 0,4%. В пятницу евро немного подешевел на фоне пессимизма, связанного с ситуацией в Греции и с переговорами с кредиторами. СМИ со ссылкой на официальные источники сообщают, что на встрече в понедельник министры Еврозоны обсудят вопрос потенциального дефолта в Греции на случай, если Афины не представят предложения по реформам. Между тем, канцлер Германии Меркель заявила, что саммит, заявленный на понедельник, может принести решения, если в наличии будут основания для работы, в противном случае он будет носить «консультативный» характер. Небольшую поддержку евро оказали новости от ЕЦБ. Сегодня Европейский ЦБ повысил объем экстренной финпомощи (ELA) на 1,8 млрд. евро ,сделав это второй раз на этой неделе. Британский фунт подорожал по итогам недели более чем на 2%, достигнув максимума с ноября 2014ода. В понедельник фунт укреплялся на фоне повсеместного ослабления доллара в ответ на неутешительные данные по США. Как показали результаты исследования от ФРБ Нью-Йорка, производственный индекс в регионе существенно снизился в июне по сравнению с предыдущим месяцем, и оказался меньше, чем прогнозировали эксперты. Согласно представленным данным, производственный индекс в текущем месяце снизился до -1,98 пункта против 3,09 пункта в мае. Отметим, предыдущее значение не пересматривалось. Экономисты прогнозировали повышение индекса до уровня 5,2 пункта. Между тем, комментарии главы ЦБ Британии Карни о том, что инфляция в Британии может ускориться, оказали фунту поддержку. Также инвесторы ждали итогов заседания ФРС. Во вторник фунт вырос против, достигнув трехнедельного максимума, так как инвесторы переключали внимание на заседание FOMC. Поддержку валюте также оказал отчет от Conference Board, который показал: по итогам апреля ведущий экономический индекс (LEI) для Великобритании вырос на 0,4%, до 113,6 пункта (2010=100) после повышения на 0,3% в марте. В течение шести месяцев (по апрель) данный показатель вырос на 1,4% (около 2,9% годовых) по сравнению с повышением на 0,6% (около 1,3 годовых процентов) в течение предыдущих шести месяцев. В среду фунт подорожал против доллара, обновив при этом месячный максимум, получив поддержку от данных по рынку труда. Управление национальной статистики сообщило: уровень безработицы от МОТ за период с февраля по апрель составил 5,5%, по сравнению с 5,7%, зарегистрированных в течение трех месяцев по январь. Уровень безработицы был в соответствии с ожиданиями экономистов и был самым низким с апреля по июнь 2008 года, когда этот показатель составил 5,4%. Число безработных снизилось на 43 тыс. от предыдущих трех месяцев до 1,81 млн., это самый низкий показатель с июня по август 2008 года. Средний заработок, включая бонусы, в течение трех месяцев по апрель вырос на 2,7% в годовом исчислении. Экономисты прогнозировали 2,1-процентный рост. Последнее повышение было максимальным с июня по август 2011 года. Без учета бонусов, оплата выросла на 2,7% в течение трех месяцев по апрель, это самый высокий показатель с декабря по февраль 2009 года. В четверг рост фунта был связан с данными по розничным продажам. Розничные продажи в Великобритании выросли на 0,2% в мае с апреля, когда они поднялись на 0,9%. Тем не менее, это был второй раз подряд рост продаж и был в отличие от неизменного значения по прогнозу экономистов. Продажи без учета автомобильного топлива также выросли на 0,2% в мае, после роста на 0,8% в апреле. Продажи выросли четвертый месяц подряд. Экономисты прогнозировали падение на 0,2 процентов. На ежегодной основе, объем розничных продаж вырос на 4,6%, с той же скоростью, как было в апреле, экономисты ожидали рост на 4,8%. Это был 26-й месяц роста подряд и самый долгий период с мая 2008 года. Без учета автомобильного топлива, рост продаж замедлился до 4,4% с 4,6%. Продажи, по прогнозам, должны были вырасти на 4,3%. В пятницу фунт торговался в узком диапазоне. Небольшое давление оказали данные от Управления национальной статистики. Как стало известно, чистые заимствования за исключением вмешательства государственного сектора составили 10,1 млрд фунтов стерлингов, или 0,5% от ВВП в мае. Это было снижение на 2,2 млрд фунтов стерлингов с мая 2014 года, когда ожидалось, что показатель снизится до 10,5 млрд фунтов стерлингов. Швейцарский франк умеренно вырос против американской валюты, достигнув максимума с 15 мая. Небольшое влияние оказали данные от Федерального статистического ведомства, которые показали, что индекс цен производителей и импорта в Швейцарии снизился 20-й месяц подряд в мае. Цены производителей и импорта снизились на 6 процентов в годовом исчислении в мае, быстрее, чем падение на 5,2% месяц назад. Индекс падает с октября 2013 года, при этом годовой темп снижения также превысил падение на 5,1% по прогнозу экономистов. Между тем, за месяц падение цен производителей и импорта замедлилось до 0,8% с 2,1%. Экономисты прогнозировали рост на 0,1%. Цены производителей упали на 0,8% с апреля и снизились на 4,3% с мая 2014 года. Кроме того, цены на импорт сократились на 1 процент на ежемесячной основе, увеличив годовой спад до 9,9%. Давление оказали новые прогнозы от Seco. Правительство Швейцарии во вторник немного понизило свой прогноз для роста ВВП на этот год, полагая, что сила франка будет сдерживать зарубежный спрос на швейцарские товары. Как заявил Государственный секретариат по экономическим вопросам (Seco), последствия январского решения Швейцарского национального банка отказаться от верхнего предела для франка ухудшили перспективы экономики, которая будет оставаться "уязвимой" перед колебаниями валютного курса. По прогнозу Seco, ВВП Швейцарии в этом году вырастет на 0,8%, а не на 0,9%, как ожидалось в марте. Предполагается, что в следующем году темпы роста составят 1,6% против предыдущего прогноза 1,8%. Согласно прогнозу, уровень безработицы в этом году в среднем составит 3,3% а в 2016 году безработица прогнозируется на уровне 3,5%. Прогноз для среднего уровня инфляции потребительских цен в 2015 году по-прежнему составляет -1,0%, а в следующем году ожидается на уровне 0,3%. В фокусе также было заседание ШНБ. В четверг Швейцарский национальный банк сохранил ставку по депозитам до востребования на -0,75%, в соответствии с прогнозами экономистов. Центральный банк также оставил целевой диапазон для трехмесячной ставки Libor без изменений в диапазоне от -1,25% до -0,25%. Банк подтвердил, что он готов оставаться активным на валютных рынках, чтобы уменьшить влияние «завышенного» франка на экономик