Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 14.09.2015 По итогам недели почти все основные валюты продемонстрировали повышение. Наибольший рост по отношению к доллару США показал австралийский доллар (+2,55%), евро (+1,72%) и фунт (+1,71%). Меньший прирост зафиксировали новозеландский доллар (+0,61%), швейцарский франк (+0,30%) и канадский доллар (+0,16%). Спад показала только японская иена (-1,29%). Первую половину недели евро торговался в диапазоне против доллара США, но затем начал постепенно укрепляться. В понедельник евро консолидировался на фоне почти пустого европейского календаря и празднования Дня труда в США. Небольшое влияние оказала статистика по Германии и Еврозоне. Как стало известно, промышленное производство в Германии выросло в августе на 0,7%, почти компенсировав падение на 0,9% в июне, которое было пересмотрено с -1.4%. Это был самый быстрый рост до сих пор в этом году. Тем не менее, это было медленнее, чем ожидали эксперты (+1 процент). Без учета энергии и строительства промышленное производство выросло на 0,3%. Производство энергии выросло на 1,9% в июле, в то время как объем строительства увеличился на 3,2%. Между тем, данные опроса от Sentix показали, что уверенность инвесторов в Еврозоне резко снизилась в сентябре, достигнув самого низкого уровня с начала года, что обусловлено слабостью в Азии на фоне замедления экономического роста Китая. Индекс доверия инвесторов упал до 13,6 с 18,4 в августе. Экономисты ожидали, что показатель снизится до 16,1. Это был самый низкий показатель с февраля. Индекс нынешних условий упал до 15 с 15,3. Индекс ожиданий упал до 12,3% с 21,5. Во вторник доллар торговался почти без изменений, что было связано с отсутствием важных экономических релизов и сохраняющейся неопределенностью касательно сроков повышения ставки ФРС. Неоднозначные данные по рынку труда США, представленные в пятницу, не убедили инвесторов в том, что экономика достаточно сильна для повышения процентных ставок ФРС на сентябрьском заседании. Некоторые инвесторы также полагают, что нестабильная ситуация, наблюдающаяся на рынке труда, и неопределенность относительно экономики Китая заставит ФРС подождать до конца года для ужесточения денежно-кредитной политики. Небольшое влияние также оказала статистика по США. Как стало известно, индекс оптимизма малого бизнеса, рассчитываемый NFIB, вырос в августе до 95,9 против 95,4 в июле. Экономисты прогнозировали повышение индекса до 95,5. В среду доллар продолжил торговаться в диапазоне. Участники рынка постепенно переключают внимание на заседание ФРС по монетарной политике, которое будет проходить 16-17 сентября. Небольшое влияние оказал отчет по рынку труда США. Министерства труда США сообщило, что по итогам июля число вакансий выросло до 5,75 млн. против 5,323 млн. в июне (пересмотрено с 5,249 млн.). Экономисты ожидали, что число вакансий составит 5,288 млн. Между тем, данные показали, что число увольнений по собственному желанию снизилось в июле до 2,70 млн. против 2,74 млн. в июне, в то время как число увольнений по инициативе работодателя уменьшилось до 1,61 млн. с 1,78 млн. Также добавим, что число нанятых снизилось до 4,98 млн. с 5,18 млн. В четверг доллар значительно подешевел против евро, приблизившись до отметки $1.1300, что было вызвано публикацией смешанной статистики по США. Министерство труда заявило, что первичные обращения за пособием по безработице, индикатор увольнений по всей территории США, снизились на 6000 и с учетом сезонных колебаний достигли 275 000 на неделе, завершившейся 5 сентября. Экономисты ожидали 275000 первичных обращений. Между тем, еще один отчет показал, что цены на импортные товары в августе упали, отметив наибольшее падение с января, это знак того, что сильный доллар и продолжающаяся слабость цен на нефть держат инфляцию под давлением. Цены на импорт упали на 1,8% в августе. Экономисты ожидали снижение на 1,6%. Падение в августе было во главе с самым крутым ежемесячным снижением цен на импортное топливо, которые упали на 13,3%, это наибольшее падение цен на топливо с января. Экспортные цены упали на 7% годовых. В пятницу евро заметно вырос против доллара, достигнув максимума с 27 августа, что было вызвано коррекцией позиций перед выходными. На ход торгов также повлияли данные по потребдоверию США. Предварительные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали: в начале сентябре американские потребители чувствуют себя более пессимистично в отношении экономики, чем в прошлом месяце. Согласно данным, индекс потребнастроений в сентябре снизился до 85,7 против окончательного значения августа 91,9. Экономисты ожидали, что показатель составил 91,2. Несмотря на снижение на 6,7% по сравнению с августом, показатель остался немного выше, чем в тот же период предыдущего года, когда он составлял 84,6. Между тем, итоги исследований Wall Street Journal показали, что примерно 46% экономистов, опрошенных на прошлой неделе, прогнозировали, что первое повышение ставки ФРС произойдет на ближайшем заседании. Хотя относительное большинство выбрали сентябрь, большинство прогнозировали, что первое повышение ставки произойдет на более позднем заседании. Около 9,5% сказали, что ФРС повысит ставки в октябре. 35% сказали, что первое повышение произойдет в декабре, и 9,5% сказали, что ФРС подождет до 2016 года. Британский фунт значительно вырос против американской валюты, вернув при этом почти все позиции, утраченные по итогам предыдущей недели. В понедельник фунт прибавил почти 100 пунктов, обновив при этом максимум пятницы. Такая динамика была вызвана возобновлением продаж американской валюты на фоне тонких торгов. Между тем, инвесторы переключали внимание на статистику по промпроизводству и заседание ЦБ Англии. Во вторник фунт продолжил дорожать, и достиг уровня $1.5400, что было вызвано восстановлением тяги к риску. Поддержку также оказывало повышение фондовых рынков и известия о слияниях и поглощениях. В среду фунт немного подешевел против доллара США. Давление оказали слабые данные по промпроизводству и отчет по ВВП от NIESR. Тем не менее, позитивный настрой фондовых площадок США удерживал пару от дальнейшего падения. Как стало известно, промышленное производство сократилось на 0,4% в месячном исчислении в июле, не оправдав ожидания незначительного роста на 0,1%. Производство снизилось на 0,4% в июне. Производство в обрабатывающей промышленности снизилось на 0,8%, в то время как экономисты ожидали рост на 0,2%. На ежегодной основе рост промышленного производства замедлился до 0,8% с 1,5% в июне. Между тем, данные Национального института экономических и социальных исследований (NIESR), которые выходят перед официальной статистикой за третий квартал, показали, что темпы роста ВВП Великобритании, по-видимому, замедлились. Эксперты NIESR сказали, что в течение трех месяцев (по август) ВВП, вероятно, вырос на 0,5% против +0,6% за предыдущий трехмесячный период (по июль). В четверг фунт заметно вырос против доллара США, достигнув при этом двухнедельного максимума, чему помогли итоги заседания ЦБ Англии и последующие заявления. Эксперты отмечают, что в целом, протокол носил более агрессивный характер, чем ожидалось. Как и ожидалось, в ходе сегодняшнего заседания члены MPC Банка Англии проголосовали за сохранение учетной ставки на уровне 0.5%. Также Комитет проголосовал за сохранение прежнего объема покупок (GBP 375 млрд.). Последний раз ставка ЦБ изменялась 5 марта 2009 г. - тогда она была понижена на 0.5% до 0.5%. Как стало известно из опубликованного протокола последнего заседания, лишь один представитель Комитета - Ян МакКафферти - выступил за повышение ставки. Протокол отразил высокий уровень неопределенности прогнозов монетарных властей относительно влияния высокого курса фунта на инфляцию. Впрочем, перспективы экономики страны остаются позитивными, а недавний обвал рынков, связанный с замедлением роста в Китае, не повлиял на оценку монетарных властей - момент повышения ставки близится. Члены MPC также указали на перспективы ускорения инфляции к концу года. Базовый ИПЦ остается низким, но может повыситься. В пятницу фунт умеренно подешевел против доллара, достигнув отметки $1.5400. Первоначально давление на фунт оказали сообщения о том, что Банк Англии пересмотрел на понижение прогнозы по инфляции на ближайшие 12 месяцев - до 2% от 2.2%. В то же время 2-летний прогноз остался без изменений - на уровне 2.3%. Между тем, Управление национальной статистики сообщило, что объемы строительства в Великобритании неожиданно сократились в июле, после восстановления в предыдущем месяце. Объем производства строительного сектора упал с учетом сезонных колебаний на 1,0% за месяц в июле, нивелировав увеличение на 0,9% в июне. Экономисты ожидали подъема на 0,5% в течение месяца. Небольшую поддержку валюта получила от заявлений представителя Банка Англии Кристин Форбс. Она отметила, что недавний рост фунта считался одним из основных факторов понижательного давления на индекс потребительских цен Британии на фоне того, что удешевление сырья и импорта продолжает давить на базовый индекс инфляции. Канадский доллар торговался очень волатильно против доллара США, но завершил неделю почти без изменений. Динамику торгов диктовали колебания нефтяных котировок, а также ожидания итогов заседания ЦБ Канады. В среду канадский доллар резко вырос против доллара США, обновив при этом максимум 4 сентября, но потом утратил почти все позиции. Укрепление валюты было вызвано итогами заседания ЦБ Канады. Напомним, сегодня Банк Канады оставил ключевую ставку на 0.5%, что совпало с ожиданиями. Как заявил ЦБ, уровень инфляции соответствует его прогнозу. Общий ИПЦ держится у нижней границы целевого диапазона. Поддержку экономической активности по-прежнему оказывают приличные расходы домохозяйств и восстановление экономики США. Также ЦБ добавил, что рост неопределенности в китайской экономике и экономике других развивающихся рынков усиливает опасения по поводу состояния мировой экономики и указывает на дальнейшее удешевление сырья. Тем не менее, движения канадского доллара помогают компенсировать влияние падения цен на сырье. Однако Банк Канады полагает, что риски для финансовой стабильности являются сдержанными, и текущая монетарная политика вполне соответствует ситуации. В четверг канадский доллар резко укрепился против доллара. Поддержку валюте оказало подорожание нефтяных фьючерсов, и повсеместное ослаблением доллара США. В фокусе оказался отчет от Минэнерго, который показал, что добыча нефти в США упала. Между тем, согласно отчету министерства, запасы нефти и нефтепродуктов выросли до рекордных уровней. На прошлой неделе добыча нефти в США упала на 83 000 баррелей в день до 9,1 млн баррелей в день. Между тем, в 48 штатах США, за исключением Аляски и Гавайев, производство нефти сократилось на 208 000 баррелей в день. Тем временем, запасы нефти выросли на 2,6 млн баррелей до 458 млн баррелей. Общие запасы нефти и нефтепродуктов выросли на 3,2 млн баррелей до 1,29 млрд баррелей, максимума за всю историю наблюдений с 1990 года.