Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 12.10.2015 По итогам недели почти все основные валюты продемонстрировали повышение. Наибольший рост по отношению к доллару США показал новозеландский доллар (+3,99%) и австралийский доллар (+3,93%). Меньшее увеличение зафиксировали канадский доллар (+1,58%), евро (+1,33%), британский фунт (+0,95%) и швейцарский франк (+0,93%). Снижение показала только японская иена (-0,31%). Евро торговался смешано против доллара, но в целом с положительным уклоном, что и помогло валюте завершить неделю с умеренным повышением. В понедельник евро существенно подешевел, опустившись ниже уровня $1.1200. Давление на валюту оказали данные по деловой активности и уверенности инвесторов в Еврозоне. В Markit сообщили, что рост частного сектора замедлился в сентябре более, чем первоначально оценивалось, достигнув четырехмесячного минимума. Окончательный композитный индекс PMI снизился до 53,6 в сентябре с 54,3 в августе. Результат был также ниже предварительной оценки 53,9. Индекс PMI в секторе услуг достиг 7-месячного минимума 53,7 в сентябре, ниже предварительной оценки 54 и августовского значения 54,4. Признаки замедления активности наблюдались в производственном секторе и сфере услуг. Между тем, данные опроса от Sentix показали, что индекс настроения инвесторов упал до 11,7 в октябре с 13,6 в сентябре. Это был самый слабый показатель с февраля 2015 года. Индекс нынешних условий упал до 13 в октябре с 15 месяцем ранее. Точно так же, индекс ожиданий достиг 10,5, самого низкого показателя с декабря 2014 года, по сравнению с 12,3 в предыдущем месяце. Тем временем, индикатор настроений инвесторов Германии ухудшился до самого низкого уровня с декабря 2014 года — до 17,8 с 20,6 в сентябре. Индекс текущих условий снизился до 35,1 с 37,9. Это был самый низкий показатель с января 2015 года. В то же время, индекс ожиданий снизился с 4,4 до 1,8 (самый низкий показатель с ноября 2014 года). Во вторник евро вырос против доллара США. На ход торгов повлияли слабые данные по торговому балансу США, ожидания выступления главы Европейского центрального банка Марио Драги, а также обновленные прогнозы от МВФ. Министерство торговли заявило, что дефицит торговли с другими странами вырос на 15,6% с учетом сезонных колебаний до $ 48,33 млрд. в августе. Дефицит отражает снижение экспорта, отчасти из-за падения цен на нефть, наряду с ростом импорта потребительских товаров, таких как сотовые телефоны, игрушки и одежду. Импорт вырос на 1,2%, в то время как экспорт упал на 2% до самого низкого уровня с октября 2012 года. Дефицит торгового баланса США вырос на 5,2% с января по август по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Экспорт упал на 3,8% за тот же период, в то время как импорт сократился на 2,2%, что отражает более низкие цены на нефть и экономические трудности за рубежом. Небольшое влияние также оказали заявления представителя ЕЦБ Лииканен, который опроверг вероятность дальнейшего расширения стимулирования ЕЦБ. Кроме того, он добавил, что нет необходимости паниковать по поводу инфляции, а спекуляции о расширении стимулирования ослабят влияние действующей программы. В среду доллар умеренно вырос против евро, несмотря на пустой экономический календарь по США. Вероятнее всего, инвесторы ждали публикации протокола сентябрьского заседания ФРС. Между тем, в среду МВФ впервые заявил, что условия, необходимые для долгожданного повышения ставки в США, «практически выполнены». Фонд выразил уверенность в том, что ФРС сможет применить плавный подход к циклу повышения ставки, но предупредил о рисках для развивающихся рынков. МВФ указал на высокую вероятность возникновения проблем на мировом рынке активов, напомнив, что ЕЦБ продолжает смягчение монетарной политики. В четверг евро укрепился против доллара. В фокусе оказал протокол ЕЦБ и данные по рынку труда США. Также инвесторы ожидали публикации протокола ФРС. Напомним, опубликованный протокол ЕЦБ показал, что монетарные власти видят возможности для существенного стимулирования в дальнейшем. ЕЦБ увеличит размер QE в рамках подготовки к снижению уровня ликвидности в декабре. Судить об экономических рисках еще слишком рано. QE будет применяться до сентября 2016 года и позднее, если потребуется. Между тем, Министерство труда США заявило, что первичные обращения за пособием по безработице снизились на 13000 и с учетом сезонных колебаний достигли 263 000 на неделе, завершившейся 3 октября. Экономисты ожидали 274 000 новых заявок на прошлой неделе. Заявки на предыдущей неделе были пересмотрены с понижением на 1000 до 276000. Что касается протоколов последнего заседания ФРС, они показали, что решение оставить ставку без изменений, было связано с опасениями относительно низкой инфляции, которая находится ниже официального целевого уровня более трех лет. Протоколы также указали, что будущее решение по ставке будет зависеть от того, станут ли они более уверены в том, что инфляция более не будет недотягивать до их целевого уровня. В пятницу евро значительно подорожал против доллара США, обновив трехнедельный максимум, и вплотную приблизился до уровня $1.1400. Эксперты отмечают, что доллар продолжает оставаться под давлением после публикации протокола последнего заседания ФРС, который был расценен как голубиный. Между тем, инвесторы обратили внимание на заявления главы ФРБ Атланты Локхарта, который отметил, что по-прежнему ожидает повышения краткосрочных процентных ставок ФРС до конца года. Другой представитель ФРС Дадли сообщил, что если ситуация в экономике будет развиваться как ожидается, ставки будут повышены в 2015 году. Дадли добавил, что было разумным отложить повышение ставок в сентябре. Кроме того, он отметил, что не стоит придавать чрезмерного значения одному вялому отчету о занятости. Также глава ЕЦБ Драги заявил, что риски в отношении роста Еврозоны остаются понижательными и что ЕЦБ готов использовать все доступные инструменты, в том числе, и корректировать программу QE, чтобы воспрепятствовать дальнейшему замедлению экономики. Британский фунт почти всю неделю укреплялся против доллара, и достиг максимума 23 сентября. В понедельник фунт снизился против доллара, что было вызвано публикацией слабых данных по деловой активности Британии и повсеместных укреплением американской валюты. Результаты обследования от Markit Economics и Королевского института закупок и поставок показали, что рост сектора услуг Великобритании неожиданно замедлился в сентябре до самого низкого уровня почти за два с половиной года, так как рост новых заказов снизился до 29-месячного минимума. Индекс менеджеров по закупкам в секторе услуг от Markit/CIPS упал до 53,3 в сентябре с 55,6 в предыдущем месяце. Экономисты ожидали, что индекс вырастет до 56. Последнее чтение было самым низким с апреля 2013 года. Кроме того, средний показатель по индексу за третий квартал в целом достиг 55,4, который был самым слабым, начиная со второго квартала 2013 года. Рост новых заказов снизился в первый раз за шесть месяцев в сентябре. В целом темпы роста были самыми медленными с апреля 2013 года. В то же время, численность персонала повысилась тридцать третий месяц подряд в сентябре, а темпы создания рабочих мест были сильнейшими за три месяца. Во вторник фунт подорожал на 0,5% против доллара на фоне данных, отразивших рост дефицита торгового баланса в США, а также заявлений МВФ. Как стало известно, МВФ ухудшил оценки роста ВВП мира в 2015 и 2016 годах. Прогноз на текущий год пересмотрен до 3,1% с июльских 3,3%, на следующий — до 3,6% с 3,8%. В странах с развивающейся экономикой по-прежнему наблюдается замедление темпов роста, в том числе, связанное со снижением цен на сырье и структурными проблемами, ребалансировкой в Китае и геополитическими факторами. МВФ ухудшил предыдущую оценку роста ВВП этих государств на 0,2 п.п. на оба года — с 4,2% до 4% в этом году и с 4,7% до 4,5% в следующем. Без изменений остался прогноз китайской экономики — рост на 6,8% в 2015 году, на 6,3% в 2016 году. При этом МВФ ожидает, что подъем экономики США в текущем году будет на 0,1 п.п. выше, чем прогнозировалось в июле — 2,6%, в 2016 году — на 0,2 п.п. слабее (2,8%). В среду фунт значительно подорожал против доллара, приблизившись до максимума 23 сентября, что в основном было связано с публикацией сильных данных по промпроизводству. Управление национальной статистики заявило, что промышленное производство выросло на 1% в августе, компенсировав падение на 0,3% в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали рост на 0,3%. В то же время, производство в обрабатывающей промышленности расширилось на 0,5%, частично компенсируя 0,7 процентов падения в июле. Это было быстрее, чем ожидаемое увеличение на 0,3%. На ежегодной основе, рост промышленного производства ускорился до 1,9% в августе с 0,7% в июле. Это был самый быстрый рост с апреля 2014 года. Эксперты ожидали повышение на 1,2%. В то же время, производство в обрабатывающей промышленности упало на 0,8% после снижения на 1,2%. Экономисты прогнозировали падение на 0,1%. Небольшую поддержку также оказал отчет от NIESR. В нем сообщалось, что в течение трех месяцев (по сентябрь) ВВП увеличился на 0,5% после аналогичного роста за предыдущий трехмесячный период (по август). Между тем, в NIESR заявили, что небольшое смягчение в третьем квартале, вероятно, будет временным и не отразится на окончательной оценке за весь 2015 год. В четверг фунт торговался смешано, но завершил торги вблизи максимума сессии. На ход торгов повлияло решения ЦБ Англии по ставкам и протокол ФРС. Напомним, по итогам сегодняшнего заседания ЦБ Англии оставил ставки без изменений. Решение было принято на фоне признаков замедления роста британской и мировой экономики. В заявлении Банка Англии сказано, что большинство членов Комитета по денежно-кредитной политике на закончившемся 6 октября заседании проголосовали за то, чтобы оставить ключевую процентную ставку на уровне 0,5%. Они сочли, что текущая денежно-кредитная политика будет способствовать росту экономики и ускорению инфляции до целевого уровня 2% в течение ближайших двух лет В пятницу фунт умеренно снизился против доллара, что было связано с фиксацией прибыли перед выходными и слабыми данными по торговому балансу Британии. Управление национальной статистики сообщило, что дефицит в торговле товарами упал до 11,1 млрд фунтов стерлингов от 12,2 млрд фунтов стерлингов в июле. Как ожидалось, показатель снизится до 9,9 млрд фунтов стерлингов. Экспорт товаров вырос на 0,8 млрд фунтов стерлингов до 23,6 млрд фунтов стерлингов. Увеличение было обусловлено ростом на 0,6 млрд фунтов стерлингов экспорта автомобилей до рекордно высокого уровня 2,4 млрд фунтов стерлингов. Между тем, импорт упал на 0,3 млрд фунтов стерлингов до 34,7 млрд фунтов стерлингов. Баланс торговли услугами образовал профицит в размере 7,9 млрд фунтов стерлингов по сравнению с 7,8 млрд фунтов стерлингов профицита месяц назад. В результате, дефицит общего объема торговли сократился до 3,3 млрд фунтов с 4,4 млрд фунтов. Канадский доллар вырос более чем на 200 пунктов против американской валюты, достигнув максимума с 30 июля, что в основном было связано с динамикой цен на нефть. Во вторник канадский доллар заметно укрепился против доллара, установив при этом новый двухнедельный максимум. Эксперты отмечают, что резкое подорожание нефти помогло компенсировать негатив от слабых данных по торговому балансу и деловой активности менеджеров от Ivey Канады. Министерство энергетики США сообщило о падении добычи нефти в сентябре в стране на 120 000 баррелей в день по сравнению с августом. Кроме того, Минэнерго снизило прогноз по добыче нефти на конец 2016 года, до 8,8 млн. баррелей в день. Между тем, сегодня МЭА пересмотрела прогноз по спросу в мировой экономике, повысив его на 170 тыс. баррелей в день до 1.34 млн. Прогноз по спросу на 2015 год был пересмотрен на повышение на 100 тыс. баррелей в день до 1.14 млн. Прогноз по объему добычи на 2015 был повышен до 9.25 млн. баррелей в день против 9.22 млн. ранее. Прогноз на 2016 — повышен до 8.86 млн. от 8.82 млн. баррелей в день. На ход торгов также повлияли заявления генерального секретаря ОПЕК Абдалла Салем аль-Бадри. Он отметил, что цены на нефть могут отскочить вверх, поскольку предложение может сократиться из-за снижения мировых инвестиций в нефтедобычу. В среду канадский доллар резко подешевел против американской валюты. Давление на валюту оказало падение цен на нефть, вызванное публикацией отчета по запасам нефти в США. Минэнерго США заявило, что на неделе 26 сентября — 2 октября запасы нефти увеличились на 3,1 млн баррелей до 461 млн баррелей, прервав при этом двухнедельное сокращение. Аналитики в среднем ожидали роста показателя на 2,0 млн. баррелей. Стратегические резервы нефти в США остались без изменений - на уровне 695,128 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга сократились на 100 000 баррелей до 53,1 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 1,9 млн баррелей до 224 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы бензина сократятся на 100 000 баррелей. Запасы дистиллятов сократились на 2,5 млн баррелей до 149,2 млн баррелей, оставаясь на среднем уровне для этого периода года. Аналитики прогнозировали сокращения на 600 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей упал на 2,3%, до 87,5%, тогда как аналитики ожидали падения на 0,8%. В пятницу канадский доллар резко укрепился против доллара США, что было связано с выходом ежеквартального обзора экономических условий и перспектив развития бизнеса от Банка Канады. В нем сообщалось, что настроения в деловых кругах остаются «чуть теплыми», намерения увеличить инвестиции стали более распространенными, но слабость цен на сырьевые товары продолжает омрачать перспективы. Кроме того, отчет показал, что недозагруженность в экономике увеличилась в последнее время, а нехватка рабочей силы стала менее интенсивной по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В ЦБ Канады также заявили, что улучшение ситуации в экономике США будет способствовать росту продаж. Ранее давление на валюту оказали данные по рынку труда Канады. Статистическое управление Канады заявило, что экономика добавила 12 100 рабочих мест в сентябре, а уровень безработицы расширился до 7,1% от 7%-ного уровня предыдущего месяца. Ожидания рынка были на уровне прироста на 10000 рабочих мест и 6,9% безработицы.