Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 24.06.2013 По итогам недели все основные валюты закрылись ниже нулевой отметки. Наибольшее падение по отношению к доллару США смогла показать японская иена (-3,79%), новозеландский доллар (-3,52%), австралийский доллар (-3,49%) и канадский доллар (-2,75%). Заметное снижение смог показать британский фунт (-1,78%), евро (-1,64%) и швейцарский франк (-1,47%). Стоит отметить, что, несмотря на большое количество опубликованных на этой неделе данных, в центре внимания участников рынка находилось заседание ФРС, которое существенно повлияло на ход торгов. В самом начале недели евро торговался сдержанно против доллара из-за отсутствия важных экономических данных, которые могли бы повлиять на ход торгов. Добавим, что небольшое влияние смог оказать отчет, который показал, что положительное сальдо торгового баланса 17 стран валютного блока в апреле было ниже рекордно высокой отметки. Данные по внешней торговле показали, что в апреле в Еврозоне зафиксировано положительное сальдо внешней торговли товарами в размере 14,9 млрд евро (19,9 млрд долларов), так как экспорт из региона превысил импорт. Хотя это положительное сальдо выше уровня 3,3 млрд евро, зафиксированного в апреле 2012 года, оно значительно ниже рекордного максимума 22,5 млрд евро, достигнутого в марте. Тем не менее, уже во вторник курс евро достиг четырехмесячного максимума по отношению к доллару, после того, как данные от Центра европейских экономических исследований (ZEW), показали, что индикатор доверия инвесторов в Германии вырос в июне больше, чем ожидалось, после того, как оставался на прежнем уровне в предыдущем месяце. Согласно докладу, индекс экономических ожиданий в Германии в июне поднялся 38,5 против 36,4 в мае. Экономисты ожидали, что индекс вырастет до 38,2. В то же время, индекс текущих условий в Германии в июне 8,6 против 8,9 в мае. На рынке ожидали, что индекс вырастет до 9,5. Кроме того, отчет показал, что индекс экономических настроений Еврозоны поднялся на три пункта до 30,6 в июне. Индекс текущих условий для валютного блока, однако, потерял 2,7 пункта до -79,5. В среду и в четверг курс евро снижался против доллара США, что было связано с заявлением председателя ФРС Бена Бернанке, который отметил, что центральный банк готов сократить объем покупок облигаций в этом году и вообще приостановить их в 2014 году, если экономика будет демонстрировать устойчивый рост. Также Федеральная резервная система США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. Это решение прогнозировалось большинством аналитиков. Также чиновники приняли решение сохранить программу покупки активов в объеме 85 млрд долл. За сохранение сверхмягкой денежно-кредитной политики проголосовали восемь из десяти членов Комитета по операциям на открытом рынке. Против выступили президент Федерального резервного банка г. Сент-Луис Джеймс Баллард, считающий действия ФРС недостаточными для борьбы с инфляцией, а также президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж, которая опасается, что проведение подобной политики грозит дисбалансом экономики в будущем. Политики Федрезерва также обновили экономический прогноз на 2013 год и ожидают роста ВВП на 2,3-2,6% против 2,3-2,8%, прогнозировавшихся в марте. Добавим также, что частичную поддержку европейской валюты оказали данные от Европейской комиссии, которые показали, что уровень потребительского доверия в Еврозоне значительно вырос в июне месяце, что еще более указывает на признаки восстановления в данном регионе. Согласно отчету, предварительный индекс потребительского доверия Еврозоны поднялся в текущем месяце до уровня -18,8, по сравнению с -21,9 в предыдущем месяце. Стоит отметить, что многие экономисты ожидали более скромного улучшения данного индекса — до уровня -21,5. Добавим также, что данный показатель демонстрирует рост уже седьмой месяц подряд. Кроме того, стоит отметить, что последнее значение показателя стало самым сильным более чем за год. В пятницу курс доллара заметно вырос против евро, отыгрывая новости от ФРС. Инвесторы покупали доллары США после того как центральный банк США дал понять, что планирует сократить объемы ежемесячных покупок облигаций к концу этого года, если экономика продолжит улучшаться. В понедельник курс фунта резко снизился против доллара, что было реакцией на американские данные, которые были опубликованы Национальной ассоциации строителей жилья. Согласно отчету NAHB, индекс рынка жилья в июне вырос до уровня 52, прибавив 8 пунктов по сравнению с маем. Стоит отметить, что это его самый крупный скачок с лета 2002 года. Впервые с апреля 2006 года индекс достиг значения, превышающего 50. Напомним, что значения индекса выше 50 указывают на то, что число компаний, позитивно оценивающих условия для продаж, превосходит число компаний, дающих негативную оценку. Индекс намного превзошел ожидания экономистов, которые прогнозировали, что в июне индекс составит 45. Добавим, что даже с июньским увеличением, значение индекса состояния рынка жилья находится намного ниже исторических максимумов. Уже во вторник курс фунта восстановился с минимальных значений против доллара, но торговался с понижением. Стоит отметить, что такую динамику спровоцировали данные об инфляции и ценах производителей. Как стало известно, уровень инфляции (CPI) вырос до 2,7% в мае с 2,4% в апреле. Экономисты ожидали, что индекс потребительских цен вырастет до 2,6%. На ежемесячной основе, индекс потребительских цен вырос на 0,2%, в том же темпе, как и в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали, что индекс вырастет на 0,1%. Индекс розничных цен (RPI) вырос на 3,1% в годовом исчислении, как ожидалось. Отдельно статистическое бюро сообщило, что индекс отпускных цен производителей (Output PPI) в годовом исчислении в мае вырос на 1,2% в мае по сравнению с 0,9 процента в апреле. В среду и в первой половине четверга курс фунта снижался против доллара США, что было связано с заявлением председателя ФРС Бена Бернанке. Частичную поддержку оказали данные, которые показали, что розничные продажи в Великобритании в мае сильно оживились после неудачного апреля, так как потребители охотно пользовались рекламными кампаниями супермаркетов. Данные показывают, что потребители по-прежнему готовы тратить деньги, несмотря на давление, которое оказывает на их бюджет слабый рост заработных плат и инфляция. Последние показатели могут усилить ожидания того, что экономика продолжила расти во 2-м квартале. Национальное бюро статистики сообщило о том, что в мае розничные продажи выросли на 2,1% по сравнению с апрелем и на 1,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В пятницу фунт снизился против доллара США, но смог отыграть часть понесенных потерь на фоне комментариев представителя ФРС Бyлларда, который отметил, что ФРС должна сфокусироваться на удержании инфляции вблизи целевого уровня, а также делать менее значительный акцент на рынке труда. Бyллард ожидает, что уровень безработицы упадет до 7,1% к концу 2013 года. Кроме того, стало известно, что Бyллард понизил прогноз по росту ВВП США в 2013 г до 2,8% с 3%. По его мнению, ФРС, возможно, придется рассмотреть дальнейшее смягчение, если инфляция замедлится еще больше Добавим, что на динамику торгов повлиял отчет Национального бюро статистики Великобритании (ONS), который показал, что в мае правительство заимствовало намного меньше, чем ожидалось. В первой половине недели курс иены снизился по отношению к доллару США на фоне начавшегося во вторник двухдневного заседания Федеральной резервной системы. Дополнительное давление на курс иены оказал релиз слабых данных по объему промышленного производства в Японии. Апрельские данные показали рост на 0.9%, тогда как аналитики ожидали подъема на 1.7%. Стоит отметить, что валюта Японии потеряла часть своих завоеваний в этом месяце после того, как центральный банк опубликовал данные по текущему счету платежного баланса, который увеличился до нового максимума на фоне беспрецедентных монетарных стимулов. Падением валюты продолжилось и во второй половине недели, что было связано с заявлением FOMC. Объемы программы QE остались прежними, а заявление выглядело вот так: «Понижательные риски в отношении экономических перспектив и рынка труда сократились с осени». Рынок отреагировал падением интереса к риску, что обусловило ралли доллара. В целом заявление звучало более оптимистично в отношении экономики, инфляция сейчас беспокоит власти меньше, а рынок труда вселяет оптимизм, что может приблизить повышение ставки. Кроме того, падению способствовал целый ряд отчетов по США. Индекс опережающих индикаторов вырос на 0.1%, против ожидаемых 0.2%, а продажи на вторичном рынке жилья — на 4.2 % против прогноза на уровне +0,6%. Добавим также, что производственная активность ФРБ Филадельфии улучшилась до 12.5 против ожидаемых -0.4. Курс канадского доллара заметно снизился против доллара США, после того, как данные показали, что канадская инфляция в мае выросла меньше, чем ожидалось. При этом цены на природный газ выросли самыми быстрыми годовыми темпами почти за 4,5 года, в то время как расходы на питание замедлились, и цены на бензин уменьшились. Индекс потребительских цен (CPI) Канады в мае вырос на 0,2% по сравнению с апрелем, когда он снизился на ту же величину. В годовом измерении темпы роста потребительских цен выросли до 0,7% по сравнению с 3,5-летним минимумом 0,4 %, достигнутым в апреле. Экономисты ожидали, что индекс потребительских цен вырастет на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,9% в годовом измерении. Базовый индекс потребительских цен (Core CPI), который исключает восемь наиболее волатильных компонентов, в том числе продукты питания и энергоносители, вырос на 0,2% в месячном исчислении по сравнению с 0,1% в апреле. Годовой прирост составил 1,1%, как и в апреле. С учетом сезонных колебаний, ежемесячный ИПЦ вырос на 0,1% после снижения на 0,4% месяцем ранее, а базовый остался без изменений.