Финансовая аналитика от Альпари Отчетность Сбера огорчила

Forex аналитика 29.08.2013 Российский фондовый рынок открылся в слабом плюсе. Политические события вокруг Сирии по-прежнему давят на рынки. Цена на нефть марки Brent корректируется, опустившись на 1% - $115.7 за баррель. В течение дня ожидается ряд макростатистики. Испания и США представят данные по росту ВВП за второй квартал. Швейцария, Германия и Штаты опубликует данные по безработице. Отчетность по МСФО за 1 полугодие 2013 года обнародуют Россети, РусГидро, Норникель, Московская биржа, Росинтер, Магнит, НМТП и Evraz. Совет директоров Аэрофлота на заседании рассмотрит вопрос о созыве внеочередного общего собрания акционеров. Также заседание совета директоров проведет ФСК ЕЭС. По информации, циркулирующей в деловых кругах, экс¬трен¬ный зво¬нок Дэ¬ви¬да Кэмерона за¬ста¬вил Вла¬ди¬ми¬ра Пу¬ти¬на на вре¬мя по¬ки¬нуть за¬се¬да¬ние комиссии по во¬про¬сам стратегии раз¬ви¬тия ТЭК и эко¬бе¬зо¬пас¬но¬с¬ти. Бри¬тан¬ско¬го пре¬мье¬ра вол¬но¬ва¬ли преж¬де все¬го те дей¬ст¬вия, ко¬то¬рые рос¬сий¬ская сто¬ро¬на на¬ме¬ре¬на пред¬при¬нять в слу¬чае военной ак¬ции США и их со¬юз¬ни¬ков про¬тив Си¬рии. Рос¬сий¬ский пре¬зи¬дент пы¬тал¬ся убе¬дить сво¬е¬го со¬бе¬сед¬ни¬ка в не¬до¬пу¬с¬ти¬мо¬с¬ти это¬го ша¬га, од¬на¬ко по¬лу¬чил от¬вет, что все во¬про¬сы следует об¬су¬дить с Ба¬ра¬ком Оба¬мой на встре¬че G20 в Санкт-Пе¬тер¬бур¬ге. При этом одновре¬мен¬ная пуб¬ли¬ка¬ция Daily Telegraph вы¬дер¬жек из про¬то¬коль¬ной за¬пи¬си четырехчасо¬вой бе¬се¬ды Пу¬ти¬на с се¬к¬ре¬та¬рем Со¬ве¬та Бе¬зо¬пас¬но¬с¬ти и гла¬вой об¬щей раз-вед¬ки Саудовской Ара¬вии прин¬цем Бан¬да¬ром бен Сул¬та¬ном, где по¬след¬ний призна¬ет¬ся в кон¬тро¬ле над ря¬дом тер¬ро¬ри¬с¬ти¬че¬с¬ких груп¬пи¬ро¬вок, способных дей¬ст¬во¬вать на тер¬ри¬то-рии Рос¬сии, мо¬жет рас¬сма¬т¬ри¬вать¬ся как ко¬с¬вен¬ное дав¬ле¬ние офи¬ци¬аль¬но¬го Лон¬до¬на на Кремль. Ситуация вокруг Сирии по-прежнему неопределенная. Если Банк России не вмешается, а нефть Brent достигнет и продержится выше 120 долл./барр. достаточно долго, то рубль может вернуться к отметке 30 руб./долл. Фаворитом фондового рынка будет Роснефть. Рост цен на нефть обеспечит увеличение прибыли и дивидендов по акциям нефтяных компаний. Однако, Газпром нефть и ЛУКОЙЛ уже объявили дивиденды за первое полугодие. Т.е. весной следующего года эти компании объявят дивиденды только за второе полугодие 2013. А Роснефть объявит дивиденды за весь текущий год. Вчера отчитался крупнейший банк России Сбербанк. Отчетность оказалась слабой. Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за первое полугодие 2013 года снизилась на 0,5% и составила 174,5 млрд руб. Снижение чистой прибыли объясняется консервативной политикой формирования резервов под обесценение кредитного портфеля. Собственные средства Сбербанка выросли в первом полугодии на 5,1% и составили 1 трлн 706,5 млрд руб. Северсталь опубликовала в целом нейтральные финансовые результаты за второй квартал по МСФО. Ослабление реала, рупии и рубля объясняется угрозой сворачивания программы количественного смягчения ФРС. Традиционно эти рынки находятся в сильной зависимости от решений американских монетарных властей. К тому же есть проблема замедления экономического роста в мире, оттока капитала из развивающихся стран, роста инфляции. ЦБ Бразилии уже объявил о проведении валютных интервенций на сумму 60 млрд долларов до конца текущего года. При этом банк не собирается снижать ставку рефинансирования, наоборот, в июле этого года ее подняли с 8% до 8,5%, т.е. заливания экономики дешевыми деньгами не будет. Инфляция в стране сейчас превышает целевой показать в 4,5% и составляет 6,27%. Российский ЦБ не собирается запускать подобные программы, как заявила Эльвира Набиуллина, оснований для ослабления монетарной политики нет, поскольку инфляция слишком высокая. С июня Банк России уже семь раз сдвигал границы валютного коридора на 5 копеек вверх. Ситуация в Индии изнутри выглядит скорее бесконтрольной. На нерешенные внутренние проблемы накладывается негативная внешняя конъюнктура. Дефицит текущего счета составил в I квартале 2013 года 5,1% ВВП, дефицит бюджета – 4,8% ВВП. Правительство планирует отменить ряд ограничений на торговлю, что позволит поддержать экономический рост страны в долгосрочной перспективе. Инвестиционная привлекательность стран БРИКС попадает под удар политики ФРС, т.к. угроза сворачивания программы QE-3 приведет к перетокам капиталов в долларовые активы. Валюты продолжат падать против доллара. Планы членов БРИКСа по созданию резервного фонда и банка стратегически верны, однако капитал в 100 млрд долларов слишком мал для серьезной стабилизации ситуации. Сланцевая революция пока никак не поменяла расстановку сил на энергорынке мира. Добыча сланцевых ресурсов пока признана крайне опасной для экологии и обходится дороже, чем жидкие углеводороды, поэтому говорить о достижении США энергетической независимости пока рано. Мир слишком сложен и неопределенен, однако, многие признаки указывают на то, что скоро нас ждет идеальный шторм. Александр Разуваев, Анна Кокорева, Дарья Желаннова Компания Альпари +7-903-771-79-93 +7 495 649 82 54 Alexander.Razuvaev@alpari.org