Аналитический обзор рынка

Обзоры рынка 20.06.2012 Новости рынка Акции Во вторник американские фондовые индексы обновили свои максимальные отметки, завершив торговую сессию ощутимым приростом. Индекс S&P прибавил 0,98% и закрылся на отметке 1357 п. Инвесторов играющих на повышение поддержала новость с закончившегося вчерашнего саммита G20, на котором было принято решение об увеличении резервов Международного валютного фонда на более чем 450 млрд. долларов. Это самая большая капитализация фонда в истории, которое позволит более эффективно противостоять последствиям экономического кризиса. Основным событие сегодняшнего дня станет пресс-конференция главы ФРС Бена Бернанке, которая состоится в 21:15. Напомним, что в конце июня подходит к своему завершению программа «Twist», при этом рынки ожидают от ФРС старта новой программы количественного стимулирования. Украинский фондовый рынок в ходе вчерашней торговой сессии игнорировал вчерашний позитивный настрой своих зарубежных коллег и по итогам просел на 0,54%. Сегодня мы ожидаем увидеть малоактивную торговую сессию и консолидацию нашего индекса в привычном двухдневном диапазоне. Лучше рынка будут выглядеть акции Центрэнерго и Мотор Сичи. Основные события ПОЛИТИКА И ЭКОНОМИКА Корпоративное кредитование в гривне выросло на 0,8% в мае и на 1,3% с начала года Сегодня стоит обратить внимание на: 17:30 Минэнерго США огласит данные по запасам нефти и нефтепродуктов; 19:30 ФРС обнародует итоги заседания FOMC по ставке; 21:00 ФРС опубликует прогнозы по изменению процентной ставки, темпам роста экономики США и инфляции. НОВОСТЬ По данным НБУ, общий объем корпоративного кредитования в гривне вы- рос на 2,9 млрд грн в мае или на 5,2 млрд. гривен с начала года. Его еже- годный прирост составляет, таким образом, 12,2%, а с начала года всего 1.3%. В то же время, розничные кредиты выросли на 1,1 млрд грн в мае и на 4,2 млрд грн с начала года, что составляет 5,1%. Таким образом, де- позиты домохозяйств привлеченные банками за 5 месяцев в размере 26 млрд грн были конвертированы в 9,2 млрд грн корпоративных и розничных кредитов и ОВГЗ на сумму 10 млрд грн. Зарегистрирован чистый отток де- позитов корпоративных клиентов в размере 16,7 млрд грн за январь-май 2012 года, так как предприятиям необходимо больше средств для финанси- рования своей деятельности. КОММЕНТАРИЙ Медленное кредитование является следствием ужесточения монетарной политики НБУ, а также высоких кредитных ставок в среднем составляющих 17%, по данным НБУ. Последний предоставил рефинансирование в объеме 3,2 млрд грн за прошлый месяц, в то же время стерилизовал 6,5 млрд грн, что означает, что банки не имеют достаточно альтернатив увеличивать кре- дитование по текущим ставкам. Расходы домохозяйств по-прежнему оста- ются на высоком уровне исходя из 15,5% увеличения розничных продаж за январь-май 2012 года. Таким образом, остается потенциал дальнейшего роста депозитов, темпами подобными началу 2012 года. Также остается потенциал для дальнейшего покупки ОВГЗ отечественными банками, одна- ко ставки должны вырасти, чтобы сделать покупки выгодными для банков. Главным фактором ускорения кредитования юридических лиц должна стать монетарная экспансия со стороны НБУ, так как денежная база в мае вы- росла всего на 4% в годовом исчислении.