Результаты аукциона по продаже ОВГЗ: безуспешная попытка финансирования

Обзор облигаций 07.02.2014 Министерство финансов не нарушает традиции проведения дополнительных аукционов, и вчера в очередной раз провёл аукцион с предложением двух облигаций. Однако в отличие от прошлой недели, аукцион оказался неудачным, не принеся казне ни копейки. Рынку предлагалось две облигации со сроками обращения два с половиной месяца и пять лет, однако на аукцион небыло получено ни одной заявки. Остатки на корреспондентских счетах банков на вчерашнее утро снизились на 3.07 млрд гривень до 20.79 млрд гривень. При этом, в среду Минфин выплатил в счёт погашения и обслуживания долга только в национальной валюте 3.24 млрд гривень. Поскольку НБУ владел значительной частью облигаций, которые были погашены в среду, то отток ликвидности составил порядка 4.0 млрд гривень, часть из которых были компенсированы Минфином через выплаты по погашению и обслуживанию долга. Существенный отток средств не мог не повлиять на доходности ОВГЗ на вторичном рынке и стоимость денежных ресурсов, что, следовательно, и вылилось в то, что Минфин не смог привлечь спрос на вчерашнее размещение, даже при условии возможной поддержки через отечественный QE. Тем не менее, сам факт проведения внеочередного аукциона говорит о том, что ситуация с выполнением бюджет находится не на очень хорошем уровне, и после выплат по долгам в среду Минфин мог столкнуться с недостаточностью средств для выполнения текущих расходов бюджета перед предстоящими квартальными налоговыми поступлениями. Поэтому на следующей неделе мы можем увидеть очередную попытку привлечь финансирование на плановом размещении, а также можем увидеть и внеплановые размещения.