Обзор облигаций ПАО "ПУМБ"

Обзор облигаций 03.07.2012 ПУМБ входит в группу крупнейших банковских учреждений страны согласно классификации Национального Банка Украины, а также в ТОП-10 украинских банков по ключевым финансовым показателям (объемы активов и обязательств, размеры собственного и уставного капитала). Главный акционер Банка − ООО «СКМ Финанс» (92,24% акционерного капитала), часть группы СКМ, ПУМБ является универсальным банком, деятельность которого сосредоточена на коммерческих, розничных и инвестиционно-банковских операциях. Общенациональная региональная сеть Банка покрывает практически всю территорию Украины и на данный момент насчитывает 167 точек продаж (на 01.04.2012 г.). Сильные стороны ПАО «ПУМБ»: • Входит в группу «крупнейших» банков по классификации НБУ, занимая 8 место по размеру активов; • Активы банка выросли на 44% за период с июня 2011г. по май 2012г. • Достаточный уровень капитализации - Н2 составляет 16,1% на 01.06.2012 при нормативном значении не менее 10%; • Приемлемый уровень диверсификации и стабильности ресурсной базы; • Низкая зависимости от краткосрочных ресурсов; • Объем «больших» кредитов, превышающих 10% регулятивного капитала, на невысоком уровне составляет 8,46% активов банка; • Рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE) находятся на среднем уровне 0,9% и 6,4% соответственно (за 5 мес. 2012г.); • Доля операционных расходов в операционных доходах на 01.06.2012 составляет 77,2%. Слабые стороны и риски ПАО «ПУМБ»: • Низкое качество кредитного портфеля (удельный вес проблемной задолженности 16,2% при этом уровень резервирования на 01.06.2012г. составил 23%); • Невысокий уровень диверсификации кредитных операций банка (кредиты юридическим лицам в кредитном портфеле составляет 73,9%; • Банк выступает преимущественным заемщиком на рынке межбанковских кредитов; Заключение Исходя из анализа, учитывая финансовое состояния банка, его размеры и рыночную позицию, считаем целесообразным покупку облигаций ПАО «ПУМБ». Подробнее во вложенном файле.