Результаты аукциона по продаже ОВГЗ: размещены ультракороткие валютные ОВГЗ

Обзор облигаций 28.05.2014 На сегодняшнем аукционе Минфин предлагал три инструмента, а не один как планировалось изначально. И если после ряда аукционов в мае тот факт, что к 5-летней облигации была добавлена 2-летняя облигация, уже не удивил после того как она предлагалась дважды, то предложение 2-недельных валютных облигаций было достаточно особенным. Короткие валютные облигации Минфин размещал несколько раз в прошлом году, но в основном это были сроки обращения около пяти месяцев. Тем не менее, из коротких размещений валютных ОВГЗ выбивается три аукциона, два в прошлом году и один в январе этого года. Наиболее короткий срок обращения был в декабре прошлого года, составивший лишь неделю, который был осуществлён накануне поступления средств от размещения еврооблигаций, которыми оформлялся первый транш российского финансирования, скорее всего, чтобы привлечь валюту для краткосрочного валютного кассового разрыва. Но уже в конце того же месяца были размещены 3-недельные облигации на немного большую сумму чем десятью днями ранее. А январское размещение по срокам совпадало с погашением декабрьских облигаций, и было проведено в преддверии заявления Министра финансов о скором привлечении второго транша от России. Сегодняшний же аукцион был проведён после значительных привлечений средств от МВФ и размещения гарантированных еврооблигаций, а также после крупной выплаты по валютным ОВГЗ, при незначительных валютных выплатах на внутреннем рынке в ближайшие два месяца. Таким образом, привлечение валюты на короткий срок могло понадобиться для компенсации оттока валюты со счетов на прошлой неделе и пополнения валютных запасов накануне завершения месяца и погашения еврооблигаций через неделю. В то же время, не исключено, что к досрочному погашению могли быть предъявлены валютные ОВГЗ с правом досрочного погашения, неоднократно размещаемые Минфином в прошлом году, потребовавшие дополнительного привлечения валюты в бюджет.