Комментарий по рынку облигаций: итоги торгов 17 апреля

Обзор облигаций 20.04.2015 Федор Багненко, трейдер отдела торговых операций с долговыми ценными бумагами, Dragon Capital: Пятничная презентация Министерства финансов не добавила ясности, но, в целом, вновь подтвердила жесткую позицию ведомства касательно списания части основного долга по суверенным облигациям. Следует отметить, что в отношении еврооблигаций Укрзализныци будет преследоваться только одна цель — ликвидность (т.е. продление сроков погашения), но некоторую неопределенность добавило предупреждение, что специфическое положение каждой компании будет играть роль в определении индивидуальных условий реструктуризации. В пятницу торги проходили вяло в ожидании выхода упомянутой выше презентации, если кратко: суверены слегка подешевели, стоимость квазисуверенных бумаг не изменилась, спрос на корпоративные выпуски сохранился. *** Fyodor Bagnenko, Fixed Income Trader, Dragon Capital: MinFin presentation late on Friday added little clarity but generally re-iterated the tough stance on sov haircuts. It was noteworthy that RAILUA is subject only to liquidity targets (i.e. maturity extension) but some uncertainty was added by cautioning that each company's specific situation will play a role in deciding the individual restructuring terms. Friday’s action was rather subdued ahead of that presentation with the sovereign off slightly, quasi-sovs stable and corporates staying in demand.