Dragon Capital: комментарий перед аукционом Минфина

Обзор облигаций 22.05.2012 Сергей Фурса, специалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital: Во вторник, 22 мая, правительство проведет очередной аукцион по размещению ОВГЗ. Минфин предложит две серии стандартных облигаций со сроком обращения один и два года, индексируемые облигации с погашением 13.05.2015 г. и две серии валютных облигации, со сроком обращения один и два года. Межбанковский рынок достаточно спокойно пережил налоговую дату. Стоимость ресурсов выросла незначительно, продемонстрировав большую чем ожидалось многими устойчивость системы к крупным платежам экономики. Остатки на кор. счетах уменьшились на 3 млрд. грн., до 18,8 млрд. грн., и этот уровень сам по себе можно считать комфортным для системы и рынка облигаций. Таким образом, рынок облигаций может вздохнуть спокойнее и вернуться к осторожным покупкам. Ключевым индикатором станет возвращение покупателей при размещении годовой серии. Ожидаемая доходность по ней остается без изменений — 14%. Загадкой на сегодня является уровень, который Минфин считает справедливым при размещении валютных бумаг. Вероятно, правительство будет подталкивать биды ниже на 20-30 б.п.