Комментарий перед аукционом Минфина

Обзор облигаций 17.12.2012 Во вторник, 18 декабря, правительство проведет очередной аукцион по размещению ОВГЗ. Минфин предложит одну серию валютных ОВГЗ с датой погашения 19.11.2014 г. На день Святого Николая Минфин подготовил подарок рынку в виде размещения валютных ОВГЗ. Первичный рынок длительный период пребывал в зимней спячке, что могло сформировать отложенный спрос. В то же время некоторое снижение девальвационных ожиданий могло остудить спрос, и правительству не стоит рассчитывать на дальнейшее снижение доходности. На последнем аукционе биды доходили до уровня в 8,0%, при средневзвешенной доходности в 8,32%. Вероятно, где-то в этом диапазоне Минфин и будет удовлетворять заявки. И если этот аукцион еще будет результативным, то в дальнейшем спрос на валютные бумаги может резко снизится в том случае, если состоится газовая сделка.