Результаты аукциона по продаже ОВГЗ: расширенное предложение валютных облигаций

Обзор облигаций 27.03.2013 Объявив и проведя первичный аукцион согласно графику, Минфин дополнительно объявил ещё предложение валютных облигаций. Размещение дополнительных валютных облигаций, как и части 5-летних облигаций, выглядит как вполне заранее согласованный спрос, учитывая суммы, сроки объявления предложения валютных облигаций, а также предложение нестандартных по срокам и условиям инструментов. Особенно это относится к облигации с правом досрочного погашения. По итогам данного расширенного аукциона, спрос отсутствовал только на 7-летнюю гривневую облигацию. По годовой облигации рынок не решился снижаться ниже, а Минфин решил все-таки дать ориентир доходности по этому инструменту, удовлетворив меньше трети спроса по ставке 10.5%, удовлетворив только две из девяти заявок на сумму 70.0 млн гривень по номиналу. При этом, по 5-летней облигации присутствовал как рыночный, так и дружественный спрос. Ведь собрать такие объёмы было бы не очень просто, тем более учитывая выкуп Нацбанком облигаций на сумму в 1.0 млрд гривень буквально накануне аукциона. Что касается валютных облигаций, то две облигации, размещение которых было объявлено заранее, собрали небольшой, но стабильный спрос, и часть этого спроса была удовлетворена по минимальным ставкам. Минфин отклонил лишь одну заявку, но на 100.0 млн долларов США на 3-летнюю облигацию. Но взамен, Минфин объявил размещение ещё двух валютных облигаций, со сроком погашения через три и четыре года. Причём 3-летняя облигация с правом досрочного погашения, которое инвестор в праве использовать в любой момент. Эти два инструмента получили две стройные заявки на сумму 300.0 млн доллапров США каждая. Они были полностью удовлетворены Минфином, что не может не наталкивать на мысль о их дружественном характере. Таким образом. Минфин завершает месяц существенными займами в разных валютах, имея завтра необходимость выплатить 0.79 млрд гривен по погашению и обслуживанию долга. Учитывая то, что в конце месяца также должны быть уплачены ежемесячные налоги, такие займы могут быть как необходимостью покрытия потребности средств для финансирования расходов бюджета, либо формирования запаса для выплат предстоящих в апреле и мае.