Результаты аукциона по продаже ОВГЗ: выплаты рефинансированы, бюджет пополнен

Обзор облигаций 29.05.2013 Сегодняшний аукцион прошел вполне ожидаемо, ведь значительные объёмы выплат на этой неделе и на следующей ставили Минфин в довольно сложную ситуацию с необходимостью существенных объёмов валюты. Поэтому, собирать её Минфин начал ещё на прошлой неделе, и продолжил сегодня. Заодно были привлечены и значительные объёмы средств в национальной валюте на длительные сроки. Валютных средств в сумме 165.86 млн долларов США, которые были получена неделей ранее, было недостаточно для покрытия выплаты в сумме 257.14 млн долларов США, которые необходимо выплатить завтра. Кроме того, всего на несколько дней позже нужно погашать еврооблигации 2003 года. Поэтому, вчера Минфин объявил валютную облигацию с правом досрочного погашения, которая и принесла наибольший объём в копилку бюджета, однако наверняка не без поддержки дружественных банков. Ещё 115.79 млн долларов поступит в бюджет от размещения полуторалетней и трёхлетней валютных облигаций. Однако, привлечённые сегодня средства поступят не ранее четверга, что потребует от Минфина использования средств отложенных для выплат по еврооблигациям на этот короткий срок. Что же касается средств в национальной валюте, то здесь типично превалировал спрос на 5-летнюю облигацию, вероятно также состоящий из преимущественно дружественных заявок. По итогам аукциона, в бюджет поступит 4.95 млрд гривень (включая валютные средства по рыночному курсу), что вместе с налоговыми поступлениями позволит завершить месяц на мажорной ноте и обеспечить погашение еврооблигаций в июне. Учитывая, что июнь не перегружен долговыми выплатами на внутреннем рынке, можно ожидать что рынку не будут предлагаться валютные облигации, и будут попытки снизить ставки перед более напряженными месяцами.