Результаты аукциона по продаже ОВГЗ: проданы только долгосрочные облигации

Обзор облигаций 16.10.2013 Накануне очередного платежа по погашению и обслуживанию долга в сумме 748.29 млн гривень, Минфин снова воспользовался помощью дружественных банков и привлёк даже больше средств, чем было необходимо для рефинансирования выплат. Изначально рынку предлагалось пять облигаций, три номинированных в гривне со сроками обращения три, пять и семь лет, а также две валютных облигации со сроками обращения два и три года. Однако, исходя из опубликованных результатов, также было проведено размещение ещё одной 5-летней облигации, изначально не предусмотренной ни графиком размещений, ни при объявлении сегодняшнего аукциона в конце прошлой недели. Из всего этого перечня облигаций, Минфин разместил две, со сроками обращения пять и семь лет, по обычным для этих инструментов ставкам - 14.25% и 14.30% соответственно. По итогам размещения, Минфин собрал 1.13 млрд гривень спроса, однако не разместив 5-летние облигации сразу, был вынужден объявить дополнительное размещение, собравшего лишь на 10 тысяч гривень больше заявок чем отменённое. Очень похоже, что оба эти размещения были проведены среди дружественных банков, особенно учитывая упомянутую рокировку заявки на дополнительное размещение. Фактически, Минфин рефинансировал завтрашние выплаты, также обеспечив дополнительные поступления в бюджет сверх необходимой суммы, а также постепенно приближаясь к более насыщенной долговой нагрузке, и к одному из крупнейших платежей этого года. В условиях снизившегося уровня ликвидности в банковской системе, снижения портфеля нерезидентов и отсутствия рыночного спроса на ОВГЗ, в ближайшие недели акцент на первичных размещениях всё также будет оставаться на привлечении дружественного спроса и размещениях долгосрочных ОВГЗ.