Рынку предложат новый вид гособлигаций

Ринки 26.03.2012    08:34

Уже в апреле Министерство финансов намерено выйти на внутренний рынок с новым долговым инструментом — валютными облигациями внутреннего госзайма с офертой, пишет газета КоммерсантЪ-Украина в статье Минфин заманивает валюту офертой. Такая бумага должна стать альтернативой размещению банками средств за рубежом, рассчитывают в Минфине. Новая облигация будет интересна рынку, считают финансисты, и сможет стать альтернативой коротким бумагам. Однако возможности банков ограничены, поэтому не следует ожидать роста объемов продаж.

В Министерстве финансов готовы расширить линейку размещаемых ценных бумаг. Как заявила в пятницу директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук, уже в апреле планируется выпуск валютных облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) с офертой. Срок обращения этих бумаг составит от 1 до 3 лет. "Мы планируем вместе с купоном, который будет трехмесячным или шестимесячным, предоставить право на предъявление к погашению,— сказала она.— Если у вас ухудшается ликвидность, вы имеете право предъявить бумаги, и Минфин в обязательном порядке погасит их". В ведомстве рассчитывают, что новый инструмент станет альтернативой размещению банками средств на зарубежных счетах. По словам госпожи Пахачук, в ситуации, когда банки держат в зарубежных банках $8-10 млрд под 1,5-3,8% годовых, Минфин вполне смог бы им предложить размещение под 3-5%.

По оценкам финансистов, несмотря на потенциальный интерес к этим бумагам, ожидать значительного роста спроса на ОВГЗ не следует. "Учитывая, что такие бумаги можно рассматривать как альтернативу валютным депозитам до востребования, более высокая ставка должна вызвать интерес банков к инструменту. Впрочем, необходимо уточнить, будут ли установлены требования по минимальному сроку размещения, ведь многим банкам будет интересна покупка таких бумаг на очень короткий срок — несколько месяцев или даже недель",— говорит начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГ Банк Украина Александр Печерицын. "Для Минфина проблема не в самом размещении, а в ставке. Учитывая, что на внешних рынках мы пока не можем добиться подходящей ставки, необходимо искать пути снижения доходности валютных ОВГЗ. В этой связи возможности оферты позволяет добиться снижения ставки размещения",— поясняет директор департамента финансовых рынков Эрсте Банка Роман Бондарь.

По мнению президента Украинского аналитического центра Александра Охрименко, инвесторы пока не рискуют покупать валютные ОВГЗ сроком на 3-5 лет, однако размещение полуторалетних бумаг не очень выгодно Минфину. "Появление офертных облигаций способно решить эту проблему,— уверен он.— Безусловно, эта бумага вызовет интерес инвесторов. Однако в Украине ОВГЗ покупают 3-5 банков, они же и будут основными покупателями новых бумаг, часто — взамен обычных валютных ОВГЗ, поэтому ожидать значительного роста спроса не следует". Это возможно в случае изменения валютной позиции и пересмотра своих стратегий деятельности учреждениями. "Банки с иностранным капиталом не смогут покупать большие объемы таких облигаций, поскольку у них установлены ограничения по росту показателя активов, взвешенных на риск",— считает господин Бондарь.
Теги:   ОВГЗ ИНГ Банк Украина Эрсте Банк Переглядів:   1286