mBank дал прогноз что EBITDA агрохолдинга "Кернел" увеличится на 48%
Агро Ринки Банки 19.03.2021 14:48 Польский mBank в недавнем отчете дал улучшенный прогноз, согласно которому EBITDA агрохолдинга "Кернел" в 2020/2021 финансовом году (ФГ) увеличится на 48% по сравнению с 2019/2020ФГ - до $660 млн, а чистая прибыль – в 2,6 раза, до $306,9 млн.Банк также повысил справедливую цену акций "Кернел" с PLN62,93 (по состоянию на 27 января) до PLN71,84 за штуку, сохранив рекомендацию "покупать".
"Высокие цены на подсолнечник (рост в гривне на 155% за год) побуждают местных фермеров увеличивать посевные площади, поэтому в 2021 году в Украине под эту культуру будут засеяны рекордные 7 млн га. Большие площади посева с большой вероятностью предполагают рекордный урожай семян подсолнечника и, как следствие, снижение конкуренции за зерно и увеличение маржи маслоэкстракции в сезон 2021/22", - указано в отчете.
mBank прогнозирует, что "Кернел" захочет воспользоваться высокими ценами на зерновые в первом квартале 2021ФГ, и хеджирует до 75% объема своего будущего урожая.
Банкиры ожидают увеличения потока дивидендов акционерам компании, которое составит $0,8 на акцию в 2021/2022ФГ и $1,17 на акцию в 2022/2023ФГ из-за лучших в истории "Кернела" финансовых условий и перспектив снижения инвестиционных затрат после 2021 года.
mBank уточнил, что с момента публикации предыдущего отчета 27 января, капитализация компании сократилась на 2% - до PLN4,5 млрд, free float сохранился на уровне PLN2,8 млрд, среднедневной оборот вырос на треть до PLN13,8 млн.
Финучреждение прогнозирует, что с учетом роста урожая подсолнечника, соотношение объема урожая к производственным мощностям по его переработке увеличится на 7 п.п. в 2020/2021ФГ - до 78%, несмотря на будущий запуск нового маслоэкстракционного завода Kernel в западной Украине. Повышение доступности зерна должно положительно сказаться на рентабельности маслоэкстракционного направления компании, и хорошо отразится на прибыльности масличного сегмента группы "Кернел".
Как сообщалось, Агрохолдинг "Кернел", во втором квартале 2021 года финансового года (ФГ, начался в июле-2020) получил $170,64 млн чистой прибыли, что в 3,8 раза больше, чем за аналогичный период предыдущего ФГ, а ее выручка в октябре-декабре 2020 года увеличилась на 28,5% – до $1 млрд 326,75 млн.
Чистая прибыль компании в первом полугодии 2021 ФГ составила $404,02 млн, а выручка – $2 млрд 267,01 млн, что соответственно в 3,9 раза и на 20,4% лучше показателей аналогичного периода 2020 ФГ.
"Кернел" уточнил, что прибыль EBITDA во втором квартале 2021 ФГ увеличилась в 2,5 раза – до $269 млн, а за первое полугодие этого фингода – в 2,6 раза, до $559 млн.
"Кернел" – крупный производитель и экспортер подсолнечного масла. Работает в таких бизнес-сегментах, как производство, экспорт и внутренние продажи подсолнечного масла, растениеводство, экспорт зерновых культур, предоставление услуг по хранению и перевалке зерна на элеваторах и в портовых терминалах.
Крупнейшим совладельцем "Кернела" через Namsen Ltd является Андрей Веревский с долей 39,16%. Cascade Investment Fund (Каймановы острова), бенефициаром которой выступает экс-депутат парламента Украины Виталий Хомутынник, владеет 6,59% акций "Кернела".
Теги: Кернел EBITDA прогноз mBank Переглядів: 536
