Промышленное производство в Украине снизилось в феврале на 3,7 г/г, замедлив темпы падения с -5,0% г/г в январе. Темпы роста в сельском хозяйств

Обзоры по компаниям и отраслям 19.03.2014 Промышленное производство в Украине снизилось в феврале на 3,7 г/г, замедлив темпы падения с -5,0% г/г в январе. Темпы роста в сельском хозяйстве ускорились до 6,7% г/г с 6,0% в январе. (Госстат) Елена Белан, главный экономист Dragon Capital Данные по промышленному производству за февраль оказались немного лучше наших ожиданий (-4,5% г/г) в основном за счет не такого сильного, как ожидалось, падения в машиностроении (-15% г/г по сравнению с -23% в январе). Улучшение в отрасли машиностроения (и в целом в промышленности) частично было связано с положительным календарным эффектом - дополнительный рабочий день по сравнению с февралем прошлого года. При этом динамика остальных секторов, в том числе металлургии, где календарный эффект не играет роли, оставалась слабой. Несмотря на улучшение показателей промпроизводства в феврале, мы больше не ожидаем положительного роста промышленности в этом году. Кардинальные политические изменения в Украине за последний месяц и напряженные отношения с Россией негативно скажутся на экономической активности в Украине, включая промышленность. Хотя девальвации гривны окажет некоторую поддержку экспортно-ориентированным секторам, этот положительный эффект будет частично нивелирован повышением тарифов на газ для промышленных потребителей, которые необходимо будет поднять, чтобы компенсировать ожидаемое подорожание импортного газа до $400/тыс. м3 со второго квартала (по сравнению с $269/тыс. м3 в первом). В торговых отношениях Украины и России с высокой долей вероятности также будет сохраняться напряженность, а вчерашняя фактическая аннексия Крыма может привести к разрыву производственных связей у ряда компаний. Подбивая итог, мы ожидаем, что объёмы промышленного производства в Украине в текущем году могут снизиться на 3,5-4,0% (без учета эффекта отделения Крыма).