МХП в 1К14 получил $316 млн убытка, выплатит дивиденды $0.76/акцию

Обзоры по компаниям и отраслям 14.05.2014 Крупнейший в Украине производитель курятины МХП (Мироновский Хлебопродукт) опубликовал финансовые результаты за первый квартал 2014 года. Выручка компании выросла на 2% г/г до $309 млн, EBITDA увеличилась на 45% г/г до $106 млн. При этом компания зафиксировала чистый убыток $316 млн из-за резкой девальвации гривны, что отразилось в $366 млн убытков от курсовой разницы. Также компания сообщила, что Совет Директоров одобрил выплату дивидендов в размере $80 млн ($0,757/акцию), которые будут выплачены 5 июня по реестру акционеров на 23 мая. Андрей Патиота: новость НЕЙТРАЛЬНА для акций МХП. Финансовые результаты в целом были на уровне наших ожиданий, хотя операционная прибыль и EBITDA слегка превысили наш прогноз, а убыток от курсовой разницы оказался у верхней границы нашего коридора в $300-370 млн. Существенное повышение рентабельности на 10 п.п. стало следствием снижения себестоимости курятины и ростом объемов ее производства. В следующих двух кварталах мы ожидаем такой же высокой операционной рентабельности и выхода на прибыль вследствие стабилизации курса гривны на текущих уровнях. Тем не менее, по результатам года, по нашим прогнозам, компания не сможет компенсировать потери от курсовой разницы и зафиксирует чистый убыток до $100 млн. В текущий момент мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям МХП.