Стахановский ВСЗ снизил выручку на 52% г/г в 3К13

Обзоры по компаниям и отраслям 25.10.2013 Стахановский ВСЗ снизил выручку на 52% г/г в 3К2013 до 333 млн долларов. За девять месяцев выручка сократилась на 41%. В то же время в третьем квартале завод сократил чистый убыток в 7,3 раз до 7 млн долларов. EBITDA за период составила 35 млн долларов, по сравнению с убытком 16 млн долларов годом ранее. За девять месяцев завод сработал с чистой прибылью 6 млн долларов, а соответствующая рентабельность за год выросла на 4 пп. Алексей Андрейченко: Эта новость НЕЙТРАЛЬНА для акций Стахановского ВСЗ. С одной стороны отчетность подчеркивает падение производства в секторе и показатели снижения выручки соразмерны с падением производства грузовых вагонов на 54% в 3К и на 38% за 9М. С другой стороны завод получил небольшой чистый убыток, но операционная рентабельность осталась сравнительно высокой – 11%. Более высокая стоимость специализированных вагонов, на которые перешел завод, поддерживает его операционную рентабельность. Чистый убыток за период был получен отчасти за счет оплаты процентов по долгам в размере 6 млн долларов. Высокие процентные платежи связаны с ростом долга на 81% за год до 72 млн долларов. Четвертый квартал может оказаться самым худшим в 2013 году, так как в 3К уже стало наблюдаться ослабление спроса на хопперы и падение производства вагонов усилилось. С другой стороны сокращение до трети сотрудников может оказать позитивное влияние на рентабельность производства в последнем квартале.