Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 07.04.2014 По итогам недели большинство основных валют закрылось ниже нулевой отметки. Прирост по отношению к доллару США смогли показать канадский доллар (+0,72%) и австралийский доллар (+0,48%). Падение продемонстрировали евро (-0,36%), японская иена (-0,41%), британский фунт (-0,41%), швейцарский франк (-0,53%) и новозеландский доллар (-0,57%). Основное влияние на евро оказали комментарии Марио Драги по итогам заседания Европейского центрального банка. Евро снизился после того, как глава ЕЦБ Драги не исключил, что европейский регулятор может реализовать программу количественного смягчения при сохранении длительного периода инфляции. «Мы не исключаем возможность количественного стимулирования, для того что справиться со слишком длительным периодом низкой инфляции», — сказал Драги на пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ. Он рассказал, что регулятор готов использовать нетрадиционные инструменты монетарной политики в том случае, если такая необходимость возникнет, и действующий мандат это позволяет. При этом, Драги отметил, что пока хватает традиционных инструментов. Напомним, что ЕЦБ оставил базовую ставку на рекордно низком уровне в 0,25% годовых. Чиновники воздержались от повышения на фоне противоречивых сигналов, что, с одной стороны, экономика в регионе, охватывающем 18 государств, постепенно восстанавливается, а с другой стороны, уровень безработицы остается крайне высоким. При этом компании пытаются повысить цены. По словам Драги, возможность количественного смягчения обсуждалась на заседании в четверг как возможный инструмент. По прогнозам главы ЕЦБ, инфляция будет сохраняться на минимальном уровне в течение текущего года, а ускорение будет зафиксировано только в 2015 г. Целевого уровня в 2% темпы роста потребительских цен достигнут только к концу 2016 г. Что касается роста экономики, то она восстанавливается умеренными темпами, хотя понижательные риски сохраняются, заявил Драги. Давление на евро в начале недели оказали слабые данные по инфляции в Еврозоне. Как стало известно, годовые темпы инфляции в Еврозоне снова упали в марте месяце, опередив при этом средние прогнозы экспертов и достигнув самого низкого уровня с конца 2009 года. Согласно отчету, в марте индекс потребительских цен вырос на 0,5% с марта 2013 года по сравнению с приростом на 0,7% месяцем ранее и оценками на уровне +0,6. Добавим, индекс все больше и больше отдаляется от целевого показателя Европейского центрального банка, который установлен на уровне «чуть менее 2%». Данные также показали: стоимость энергоносителей в Еврозоне уменьшилась в марте на 2,1% после снижения на 2,3% в феврале. Продукты питания, алкоголь и табачная продукция подорожали на 1% после роста на 1,5% месяцев ранее. Базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные элементы — такие, как энергоносители и продукты питания — замедлил рост до 0,8% с 1,0% в феврале. Евро получил поддержку от данных, которые показали, что в марте производственная активность в США росла немного более высокими темпами по сравнению с предыдущим месяцем. По данным Института управления поставками (ISM), производственный индекс вырос до 53,7 с 53,2. Экономисты ожидали, что индекс составит 54,2. Опубликованные данные также указали на рост расходов на строительство в феврале на 0,1%. Между тем, рассчитываемый Markit окончательный индекс менеджеров по снабжению (PMI) остался без изменений и составил 55,5. Также рост евро был связан с выходом европейских данных по PMI. Отметим, что индексы PMI превзошли прогнозы в Испании, Италии и Франции, подтвердили прогноз в Еврозоне в целом и не дотянули до прогноза в Германии. Как стало известно, рост в производственном секторе Еврозоны замедлился в прошлом месяце, подтвердив при этом прогнозы экспертов и первоначальные оценки. Согласно данным, окончательный индекс деловой активности в секторе производства составил в марте 53,0 пункта, что соответствует предварительной оценке, но ниже февральского показателя на уровне 53,2 пункта. Позитивными оказались и данные по безработице в Германии и Еврозоне. Отчет от Министерства труда Германии показал: безработица в стране снизилась в марте больше, чем ожидалось, что подчеркивает продолжающее улучшение в крупнейшей экономике Европы. С учетом сезонной корректировки, число безработных сократилось на 12 000 в марте, опередив прогнозы экспертов на уровне -9000 человек. Уровень безработицы составил 6,7%, не изменившись по сравнению с февралем, показатель за который был пересмотрен в сторону понижения с 6,8%. Добавим, что это уже четвертый месяц подряд снижения уровня безработицы. Тем временем, безработица в Еврозоне незначительно снизились в феврале, но, с учетом пересмотра в сторону понижения показателя, за предыдущий месяц до отметки 11,9% с 12,0%, осталась без изменений. Такой результат приятно удивил многих экспертов, так как по их прогнозам безработица должна была составить 12,0%. В феврале в Еврозоне было зафиксировано 18,970 млн. безработных, что оказалось на 35 тыс. меньше, чем в предыдущем месяце. Между тем, еще один отчет от агентства Евростат, показал: по итогам четвертого квартала экономика Еврозоны выросла на 0,5% после спада на 0,3% кварталом ранее. Показатель в квартальном эквиваленте повысился на 0,2% против предыдущего значения +0,1%. Добавим, что эти данные уже окончательные. Эксперты прогнозировали, что ВВП повысится на 0,3% в квартальном выражении, и на 0,5% годовых. Росту доллара способствовали уверенные данные по рынку труда США. Как показали последние данные, которые были представлены Automatic Data Processing (ADP), в марте занятость в частном секторе заметно увеличилась, вплотную приблизившись к прогнозным значениям. Согласно отчету, в прошлом месяце количество занятых выросло на 191 тыс. человек, по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем за предыдущий месяц на уровне 178 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 139 тыс.). Добавим, что согласно средним прогнозам значение данного показателя должно было вырасти на 192 тыс. Также укреплению доллара способствовали данные о росте промышленных заказов в США. Фактором роста объема заказов стало, как предполагают, восстановление экономики после зимнего периода с плохими погодными условиями, из-за которого и происходило замедление ранее. Рост заказов стал максимальным за семь месяцев. Министерство торговли в среду сообщило, что объем новых заказов у производителей товаров вырос в феврале на 1,6%, что стало самым высоким ростом с сентября. Экономисты ожидали роста заказов на 1,3%. Данные по изменению объема заказов в январе были пересмотрены со снижением — сокращение на 1,0% против ранее сообщавшегося сокращения на 0,7%. Объем заказов за исключением волатильной категории транспорта вырос в феврале на 0,7%, что стало максимальным ростом с июля. В январе объем заказов на эту категорию снизился на 0,1%. Некоторую поддержку доллару оказали данные, согласно которым в марте индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), немного вырос, достигнув при этом уровня 53,1, по сравнению с февральским чтением на отметке 51,6. Согласно прогнозу экспертов, значение данного показателя должно было подняться до 55,5. Все основные суб-индексы оказались в феврале на территории расширения (больше 50), а 3 из 4 даже показали рост. Курс фунта снизился против доллара на фоне слабых данных по активности в производственном секторе. Отметим, рост активности в британском производственном секторе резко замедлился в марте, показав при этом самые медленные темпы за восемь месяцев, что было связано с падением закупочных цен. Согласно данным, индекс производственной активности упал в марте до 55,3 пункта, достигнув самого низкого значение с июля прошлого года, и оказался ниже прогнозов экономистов на уровне 56,7 пункта. Добавим также, что февральский показатель был пересмотрен в сторону понижения до 56,2 пункта от 56,9 пункта. Это был четвертый месяц подряд, когда индекс упал, хотя и остался заметно выше отметки 50, что обозначает рост. В Markit сказали, что замедление роста в секторе, в основном, было сосредоточено среди компании, которые делают машины и оборудование. Между тем, хотя были признаки роста бизнес-инвестиций в последнее время, суб-индекс новых экспортных заказов упал до самого низкого уровня с мая 2013 года, а некоторые компании сообщили о меньшем количестве заказов от Азиатско-Тихоокеанского региона. В свою очередь, индекс деловой активности в строительном секторе от Markit/CIPS снизился в марте до уровня 62,5 пункта с 62.6 в феврале, но остался вблизи максимума за последние 6,5 лет, который был зафиксирован в январе (64,6 пункта). Добавим, что индекс остается выше нейтральной отметки уже 11 месяцев подряд. Многие эксперты, однако, ожидали, что показатель вырастет до отметки 63,1 пункта. Также отчет показал, что строители были в приподнятом настроении в прошлом месяце (оптимизм вырос до самого высокого уровня с января 2007 года) и нанимали персонал самыми быстрыми темпами за 4 месяца. Надавил на фунт и отчет от Nationwide Building Society, который показал, что цены на жилье выросли в марте на 9,5% (в годовом выражении), после роста на 9,4% в феврале. Последнее увеличение было немного меньше прогнозов экспертов на уровне +9,7%, но было наибольшим с мая 2010 года, когда цены выросли на 9,8%. С учетом таких изменений, средняя стоимость жилья составила в марте 180264 фунта — самый высокий уровень с января 2008 года. В месячном исчислении цены на жилье поднялись лишь на 0,4% в марте, что было медленнее, чем рост на 0,7%, зафиксированный в феврале и прогнозы экономистов на уровне +0,8%. Тем не менее, это был пятнадцатый ежемесячный прирост подряд. В четверг курс фунта упал против доллара, что было связано с выходом слабых британских данных. Как стало известно, сектор услуг Британии продолжил расширяться в прошлом месяце, что указывает на устойчивый экономический рост в первом квартале, хотя темпы данного роста были самыми медленными с июня прошлого года. Согласно данным, индекс менеджеров по закупкам, индекс для сферы услуг снизился до 57,6 пункта в марте с 58,2 в феврале, что оказалось ниже консенсус-прогнозов экономистов на уровне 58,2 пункта. Тем не менее, индекс остался намного выше отметки в 50 пунктов, что обозначает расширение и указывает на высокие темпы роста в сфере услуг, на которые приходится более трех четвертей экономики Великобритании. Доллар США рос против японской иены большую часть недели в то время как инвесторы анализировали значение вышедших в США данных на фоне повышения потребительского налога в Японии и ухудшения перспектив настроений в деловых кругах Японии. Потребительский налог в Японии был повышен до 8% с 5% во вторник. Отчет Банка Японии Танкан указал на ожидания относительно резкого ухудшения настроений в этом году. В пятницу доллар США резко снизился против японской иены на фоне отчета по рынку труда США. Несмотря на рост занятости, данные оказались хуже прогнозов аналитиков. Работодатели США в марте увеличили темпы найма. Это признак стабильного экономического роста, позволяющий предположить, что замедление активности зимой носило лишь временный характер. Как сообщило Министерство труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства в марте выросло с учетом коррекции на сезонные колебания на 192 000. Число рабочих мест в январе и феврале было пересмотрено в сторону повышения в общей сложности на 37 000. Уровень безработицы в марте остался равным 6,7%. Больше людей нашли работу, и больше людей вступили в ряды рабочей силы. Экономисты прогнозировали увеличение числа рабочих мест в марте на 196 000 и снижение уровня безработицы до 6,6%.