Обзор валютного рынка за неделю

Forex аналитика 16.06.2014 По итогам недели большинство основных валют закрылось выше нулевой отметки. Наибольший рост по отношению к доллару США смог показать новозеландский доллар (+2,14%). Умеренный прирост смогли показать британский фунт (+0,99%), австралийский доллар (+0,75%), канадский доллар (+0,71%) и японская иена (+0,43%). Падение продемонстрировали швейцарский франк (-0,71%), и евро (-0,75%). В начале недели давление на евро оказали результаты опроса инвесторов и ведущих аналитиков Еврозоны, представленные аналитическим центром Sentix, которые показали: июньский индекс уверенности инвесторов заметно ухудшился, зафиксировав при этом свой второй месячный спад подряд и достигнув самого низкого значения с декабря 2013 года. Согласно данным, индекс настроений инвесторов упал в июне до уровня 8,5 пункта, по сравнению с 12,8 пунктов в мае. Многие эксперты прогнозировали, что значение данного показателя вырастет до отметки 13,5 пунктов. Кроме того, индекс текущей ситуации упал до 0,3 в июне с 7,5 в мае. В то же время, индекс 6-месячных ожиданий сократился до 17 пунктов с 18,3 предыдущего месяца, показав самое низкое значение с августа 2013 года. Также данные продемонстрировали, что общий индекс доверия в Германии улучшился до 28,8 в июне с 28,1 в мае. Индекс нынешней ситуации вырос до 47,5 в июне (самого высокого уровня с августа 2011 года) с 46,8 в мае. Кроме того, индекс ожидания улучшился до 11,5 с 10,8 месяцем ранее. В четверг курс евро вырос против доллара в связи с публикацией данных США по рынку труда и розничным продажам. Данные, представленные Министерством торговли, показали: по итогам прошлого месяца объем расходов умеренно вырос, но оказался меньше, чем прогнозировали эксперты, став потенциально тревожным знаком для экономики, которая изо всех сил пытается преодолеть последствия спада в первом квартале. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний объем розничных продаж увеличился в мае на 0,3% — до уровня $ 437,650 млрд. Без учета автомобильных покупок продажи выросли на 0,1% по сравнению с апрелем. Продажи автомобилей и бензина остались неизменными в мае. Экономисты ожидали 0,5%-ного общего роста розничных продаж, а базовых — на отметке 0,4%. Число американцев, которые впервые подали заявки на получение пособий по безработице, немного выросло на прошлой неделе, но осталось вблизи уровня, указывающего на умеренное улучшение на рынке труда. Министерство труда заявило: с учетом сезонных колебаний число первичных обращений за пособием по безработице за неделю, завершившуюся 7 июня, увеличилось на 4000 — до уровня 317 000. Экономисты ожидали, что значение данного показателя уменьшится до 306 тыс. Добавим, показатель за предыдущую неделю был пересмотрен в сторону повышения на 1000 — до уровня 313 000. Поддержку доллару США оказали данные по товарно-материальным запасам. Объем оптовых запасов в США заметно вырос в апреле, превысив при этом прогнозы экспертов и усилив вероятность ускорения экономического роста во втором квартале. Министерство торговли заявило: оптовые запасы увеличились на 1,1% после такого же роста в марте. Многие экономисты ожидали повышения данного показателя на 0,6%. Товарно-материальные запасы являются ключевым компонентом изменений валового внутреннего продукта. Компонент, который идет в расчет ВВП — оптовые запасы без учета автомобилей — увеличился на 1,1%. Резкое замедление темпов роста запасов на предприятиях оказало давление на экономический рост в первом квартале. Напомним, экономика сократилась на 1,0% годовых в период с января по март (запасы снизили ВВП на 1,6% пункта). По прогнозам аналитиков, на фоне расширения оптовых запасов в апреле ожидается расширение ВВП в этом квартале до 3,0%. В среду курс фунта вырос против доллара в связи с публикацией британских данных по рынку труда. Как стало известно, уровень безработицы в Великобритании упал больше ожидаемого в течение трех месяцев (по апрель), достигнув при этом самого низкого значения с января 2009 года, так как рекордное количество людей нашли работу. Управление национальной статистики сообщило: в период с февраля по апрель уровень безработицы снизился до 6,6% с 6,8% в первом квартале, что оказалось ниже прогнозов экспертов 6,7%. Также данные показали: в течение трех месяцев (по апрель) число занятых увеличилось на 345 000 — до 30 535 000, зафиксировав самый большой рост с момента начала ведения данной статистики (с 1971 года), и превзойдя предыдущий рекорд, установленный в прошлом месяце (+283 000). Кроме того, общий рост заработной платы, в том числе, бонусов, составил 0,7% в течение трех месяцев по апрель, по сравнению с +1,9% в течение трех месяцев до марта и ожиданиями на уровне +1,2%. По итогам апреля месяца зарплата снизилась на 1,7%. Без учета бонусов, оплата выросла на 0,9% в течение трех месяцев по апрель и на 0,4% только в апреле. Многие эксперты прогнозировали повышение на 1,2%. Рост фунта вызвали заявления главы Банка Англии Карни, согласно которым процентные ставки в Великобритании могут вырасти раньше, чем ожидают инвесторы. Тем самым, Карни послал самый четкий сигнал, дающий возможность считать, что Центральный банк приближается к тому, чтобы положить конец пятилетнему периоду рекордно низкой стоимости заимствований. В ежегодном обращении к работникам банковской сферы в Лондоне Карни отметил: быстрый экономический рост и падение уровня безработицы означают, что приближается время для начала повышения процентных ставок. «Уже ведутся активные разговоры о точном времени первого повышения ставки, и это решение становится более сбалансированным. Это может произойти раньше, чем рынки ожидают в настоящее время», — сказал он. Инвесторы считают, что Банк Англии начнет повышать свою ключевую ставку с уровня 0,5%, который является минимумом за 320 лет, в начале следующего года — возможно, в феврале. Заявления Карни, вероятно, заставят их переоценить эти прогнозы. Некоторые экономисты уже ожидают, что Банк Англии начнет повышать ставки в конце 2014 года. Курс иены в понедельник немного снизился против доллара, несмотря на поддержку данных по ВВП. Согласно опубликованным Министерством финансов Японии данным, рост экономики в годовом исчислении в первом квартале составил 6,7%. Предварительное значение было 5,9%. Это максимальный подъем с третьего квартала 2011 года. Средняя оценка экономистов составляла 5,6% роста в годовом исчислении. Напомним, в предыдущем квартале японская экономика выросла лишь на 0,3% в пересчете на годовые темпы. Помимо этого, профицит счета текущих операций Японии в апреле этого года вырос до 187,4 млрд иен ($1,8 млрд) с 116,4 млрд иен в марте, однако оказался меньше прогнозов — 287,7 млрд иен. Увеличение инвестиций бизнеса должно помочь экономике восстановится после ожидаемого сокращения в текущем квартале, вызванного повышением налога с продаж в апреле. Задачей премьер-министра Синдзо Абэ является обеспечение устойчивости восстановления в целях планируемого дальнейшего повышения налога. Ожидания по бюджетному и денежному стимулированию в текущем году снизились, так как замедление во втором квартале, кажется, не будет значительным, и основным вопросом является темп роста экономики после него. Иена в пятницу заметно снизилась против доллара, что было связано с решением Банка Японии. По итогам сегодняшнего заседания Банка Японии, ЦБ не стал вносить никаких изменений в монетарную политику страны. Таким образом, регулятор продолжит расширять денежную базу на 60-70 трлн. иен (688 млрд. долларов) в год. Решение соответствует оценкам всех экономистов. Следующее заседание по вопросам политики Банка Японии намечено на 14-15 июля. Также Банк Японии оставил без изменений оценку экономики страны, отметив, что она «продолжает восстанавливаться скромными темпами в рамках тенденции». Напомним, в 1-м квартале этого года ВВП Японии вырос на 6,7% в годовом выражении, но экономисты частных компаний ожидают замедления роста до 4,0% в текущем квартале в результате повышения налога с продаж, которое негативно сказалось на потреблении. Что касается инфляции, то Банк Японии по-прежнему придерживается мнения, согласно которому без учета эффекта повышения налога в течение некоторого времени индекс потребительских цен будет составлять около 1,25%. Это говорит о том, что Центральный банк допускает возможность снижения индекса в ближайшие месяцы перед тем, как он вновь начнет расти в направлении целевого уровня 2%, которого он должен достичь к началу апрелю 2015 года. Новозеландский доллар вырос после того, как Резервный банк Новой Зеландии опубликовал свое решение по основной процентной ставке. Согласно среднему прогнозу экономистов, ЦБ увеличил ставку до уровня 3,25% (предыдущий показатель — 3%). Кроме того, по результатам заседания проведенной пресс-конференции РБНЗ остается на пути ужесточения политики. Несмотря на то, что некоторая статистика по экономике Новой Зеландии немного замедлилась, тем не менее, данные в целом не обеспечивают основание для РБНЗ отходить от намеченной программы по повышению ставок. В ходе своего выступления управляющий РБНЗ Грэм Уилер заявил: финансовая система Новой Зеландии остается сильной, но завышенные цены на жилье и высокие уровни долга в молочной промышленности продолжают представлять собой угрозу, особенно учитывая растущую зависимость страны от Китая.