Обзор валютного рынка в Украине за неделю с 7 по 13 февраля

Forex аналитика 16.02.2015 Мировые валютные рынки на прошлой неделе продемонстрировали повышение относительно доллара, что было определено слабой статистикой из США. Розничные продажи в США в январе продолжили снижение темпами выше ожидаемых (-0,8%м/м против ожидаемых -0,5%м/м). Как отмечают аналитики FOREX CLUB в Украине, с учетом более чем 70% доли потребительского рынка в экономике Америки – такая статистика свидетельствует о возобновлении негативных сигналов для роста, что может удержать ФРС от повышения учетной ставки в текущем году. Как следствие, данный фактор ослабляет доллар. В тоже время, евро получило поддержку благодаря оптимизму инвесторов в отношении позитивного решения по греческому долгу и надежд на договоренности по удержанию Греции в Еврозоне. Вторым сильным драйвером роста евро стали итоги встречи в Минске по деэскалиции конфликта на Донбассе, что снижает геополитические риски для региона. В завершении, в пятницу были опубликованы данные по ВВП Еврозоны за 4-й квартал, составившие 0,9% против ожидаемых 0,8%. По итогам недели, пара евро/доллар показала рост на 0,77% до 1,14. Украинский валютный рынок на прошедшей неделе остался под давлением, несмотря на итоги Минской встречи и заявления о сотрудничестве с МВФ. Скепсис участников рынка строится на необходимости не только подписания, но и выполнения договоренностей по Донбассу. Доллар США Курс продажи безналичного доллара в Украине за минувшую неделю вырос на 3,92% до 26,5 грн. Основной причиной этому стала неопределенность в отношении проведения встречи в Минске по Донбассу, а позже скептическое отношение к итогам данной встречи. Курс продажи наличного доллара вырос на 4,36% до 24,22 грн. После отмены индикативного курса динамика наличного рынка синхронна с безналичным рынком. Тем не менее, приобретение валюты по-прежнему проблематично, ввиду отложенного предложения. Для курса гривны фундаментальными проблемами остается негативное сальдо торгового баланса, и отток капитала из-за военных действий на Донбассе. Так, негативное сальдо платежного баланса по итогам 2014 года составило рекордные 13,3 млрд. долларов, а золотовалютные резервы находятся на 11-летних минимумах – 6,42 млрд. долларов. Кредит МВФ в таком случае будет способствовать стабилизации ситуации, однако фактическое выделение средств ожидается в лучшем случае только в марте. Отрицательная разница между наличным и безналичным курсом продажи доллара сократилась до 58 коп. Узкий спред является фактором нормализации валютной системы и процесса ценообразования. Объем ОВГЗ, принадлежащих нерезидентам, за последнюю неделю вырос на 31% до 30,45 млрд. грн. Наращивание нерезидентами покупок ОВГЗ свидетельствует об улучшении инвестиционных настроений, и является косвенным признаком нахождения рынка вблизи локального максимума. Таким образом, происходит осторожный завод валюты и покупка украинского долга в ожидании выделения кредита МВФ и стабилизации ситуации. Показательным является также снижение доходности краткосрочных и среднесрочных ОВГЗ. По состоянию на 12 февраля доходность среднесрочных бумаг составила 15,5%. На текущей неделе ситуация на Донбассе будет фактором, способным дестабилизировать валютный рынок. В случае «громких» решений на банковском рынке также возможны локальные повышения, однако они будут незначительны. По прогнозам аналитиков FOREX CLUB в Украине, курс безналичного доллара в этот период может составить 24–26,5 грн., с вероятным укреплением в случае подтверждения деэскалиции конфликта на Донбассе. Курс продажи наличного доллара при этом может составить 23,5–25,5 грн. Евро Курс продажи безналичного евро за прошлую неделю вырос на 3,28% до 30,17 грн., наличного – на 3,77% до 29,68 грн. Европейская валюта на текущей неделе сохраняет возможность роста по отношению к доллару США на международном рынке. Более позитивная статистика Европы и слабые данные из США, опубликованные на прошедшей неделе, в условиях осторожного оптимизма по греческому вопросу и стабилизации кризиса на Донбассе повышает интерес к евро. Существует высокая вероятность возврата евро к уровню 1,17, однако, скорее всего, это произойдет в марте в ожидании заседаний ЕЦБ и ФРС США или на фоне их решений. Впрочем, главным сдерживающим фактором восстановления евро остается запуск программы стимулирования экономики ЕЦБ. Средний курс продажи наличного евро в условиях стабилизации пары евро/доллар будет следовать тенденции изменения наличного доллара. По оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, диапазон колебания валюты может составить 26,9–29,2 грн. Российский рубль Курс продажи безналичного рубля за прошлую неделю вырос на 9,26% до отметки 0,414 грн., наличного – на 6,49% до отметки 0,403 грн. Минские договоренности способствовали укреплению рубля на российском рынке относительно доллара США, что и предопределило его более выраженную динамику укрепления относительно гривны. Движение гривны относительно рубля будет формироваться под влиянием динамики курса доллара к гривне как базового и курса рубля к доллару как корректирующего элемента. По прогнозам аналитиков, диапазон колебание курса безналичной российской валюты может составить 0,37–0,40, в рамках этих отметок будет находиться и наличный рынок. Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине