КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 31.07.2012г.

Обзоры рынка 31.07.2012 КОНЪЮНКТУРА РЫНКА НА ОТКРЫТИЕ ТОРГОВ 31.07.2012г. Сегодня предполагаем открытие украинского рынка нейтральным движением с возможным откатом вниз, следом за коррекционным снижением европейских площадок. На протяжении торгов предполагаем сохранение волатильности и относительно низкой торговой активности. Внутренний новостной фон по-видимости не будет оказывать глобального влияние на ход торгов, при этом нельзя исключать нелогичных движений некоторых малоликвидных позиций на фоне последней сессии месяца. В остальном именно глобальные тенденции будут задавать основной вектор движения. Перед решающими заседаниями ФРС и ЕЦБ мировые инвесторы вряд ли будут форсировать события и гнать рынок, в то время как публикуемая макростатистика будет формировать локальные импульсы движения. Как предполагается, ФРС по итогам двухдневного заседания 31 июля - 1 августа, как ожидается, воздержится от изменения процентной ставки по федеральным кредитным средствам (federal funds rate), но при этом может снизить ставку по банковским резервам и рассмотреть вопрос о дополнительном стимулировании экономики, в том числе за счет выкупа гособлигаций. При этом ЕЦБ может пойти на более радикальные шаги для преодоления кризиса. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле и его американский коллега Тимоти Гайтнер по итогам прошедшей в понедельник встречи выразили уверенность в способности европейских лидеров предпринять решительные шаги по преодолению долгового кризиса. По оценкам ИГ ТАСК вероятность среднесрочного роста выросла с 48,3% до 48,9%. Индикатор находится в зоне неопределенности (48%-52%), где затруднительно говорить о преобладании вероятности восходящего или нисходящего движения в среднесрочном периоде (характеризующий рынок за 1 месяц). Показатель вероятности долгосрочного роста рынка (характеризующий рынок за 3 месяца) находится в зоне преобладания позитивного тренда и по итогам торгов составил 60,6% Предварительная рекомендация: Украинский рынок движется в рамках бокового тренда. Попытки преодолеть сопротивление 1100 б.п. пока оказались неудачными, однако такая возможность не исчерпана. Градус напряжения продолжает нарастать по мере приближения заседаний центробанков, в тоже время ограниченная ликвидность не позволяет быть достаточно мобильными. Исходя из технических характеристик, во вторник сохраняем ожидания бокового движения с повышенной волатильностью. Основу тенденции по-прежнему будет задавать внешний фон, впрочем учитывая локальную перекупленость мировых рынков продвижение будет даваться все труднее. Определенную волну волатильности будет формировать фактор конца месяца. Текущий торговый диапазон рассматриваем на уровнях 1000-1100б.п., в случае прохода отметки 1100б.п. открывается возможность для движения в зону 1170б.п. ГМК Акции металлургов движутся в рамках бокового тренда на дневных таймфреймах. На часовках преобладают негативные сигналы, указывая на возможное снижение во вторник, однако главным катализатором будет выступать внешний фон. Учитывая конец месяца возможны резкие движения. Акции Авдеевского КХЗ торгуются в боковике на дневках, на часовках сигналы умеренно негативны, что предполагает риски снижения во вторник. По Ясиновскому КХЗ наблюдаем нейтральные технические сигналы на дневках и позитивную техническую картину на часовках. По акциям ГОКов исходя из технических сигналов ожидаем смешанное движение с возможным негативом. Акции шахт исходя из технических сигналов оставляют предпосылки к снижению. Акции трубников формируют смешанные сигналы. Банки Акции Укрсоцбанка закрывают вторую сессию подряд выше недельной средней, что позволяет говорить о смене тренда на боковик. Сигналы на часовках нейтральны. Райффайзен банк Аваль остается в боковике без выхода из торгового диапазона, сигналы на часовках умеренно негативны, указывают на риски отката вниз во вторник. Энергетика Акции Центрэнерго и Донбассэнерго остаются выше недельной средней, однако тренд остается боковым, поскольку бумаги не расширяют торговый диапазон. Сигналы на часовках нейтральные без выраженного задела на тенденцию, что предполагает движение в ориентире на внешние тенденции. Акции Западэнерго остаются ниже недельной средней, риски снижения остаются. Акции энергораспределителей формируют смешанные сигналы. Лучше выглядят позиции Крымэнерго. Машиностроители По акциям автомобилестроителей преобладают негативные сигналы. Слабая производственная статистика, отчетность и проблемы отрасли продолжают ограничивать покупателей. Акции Крюковского и Стахановского ВСЗ закрылись две сессии подряд выше недельной средней, впрочем пока не наблюдаем расширение торгового диапазона, что оставляет предположение относительно боковика по позициям. На часовках сигналы умеренно позитивны. Поддержкой КВБЗ служит новость о договоренностях о модернизации вагонов метро киевского метрополитена, волатильности добавляет приближение собрания акционеров (02/08/12). Поддержкой Стахановскому ВСЗ выступает относительно неплохой отчет за первое полугодие. Акции Мариупольского тяжмаша выглядят умеренно негативно. Акции Мотор-Сич выглядят позитивно на часовках и дневных таймфремах. В целом перспективы для бумаги скорее позитивны, благодаря фундаментальной привлекательности позиции. Акции СНПО им.Фрунзе и Лугансктепловоз выглядят умеренно негативно, широкие спреды не дают оснований говорить о четкости тенденции. Другие Акции Укрнафты остаются в боковике без явных сигналов к выраженому движению. На часовках сигналы нейтральны с легким негативом, который может быть реализован в случае ухудшения внешних настроений. Акции Укртелекома продолжают развивать восходящее движение, и выглядят позитивно и на дневках и на часовках. Акции Стирола остаются ниже недельной средней с рисками снижения. На часовках сигналы умеренно негативные, вероятность снижения доминиурет. Дополнительная информация по акциям индексной корзины указана по адресу: http://www.task.ua/articles/?id=6451&page=&page_id=0 К данному часу из важных новостей выделим: • Рост ВВП Украины за II квартал 2012 г. составил 3% в годовом исчислении, а в квартальном - 1,9% • Объем продаж промпродукции в Украине за І полугодие 2012 г. увеличился на 5,8% - до 559 млрд грн • В Украине расходы на производство с/х продукции за 6 мес. 2012 г. выросли на 9,3% - Госстат • Парламент Украины ратифицировал Договор о зоне свободной торговли в рамках СНГ • Количество плательщиков НДС в I полугодии 2012 г. возросло в 1,5 раза - ГНС • Украина работает над введением налога с оборота – президент • USCB UniCredit Bank Austria AG дополнительно купил 2,2478% акций Укрсоцбанка • FORM Смарт-холдинг достиг соглашения с Commerzbank о покупке банка "Форум" – пресс-релиз • ZPST "Метинвест" реализовал опцион на приобретение акций "Запорожстали" и увеличил долю в предприятии до контрольной • DNEN DTEK открыл "Днипроэнерго" кредитные линии на 2,5 млрд грн для реконструкции четырех энергоблоков • Сводный банкоматный парк Украины вырос за II кв.-2012 на 2,9% - НБУ По итогам предыдущих торгов фондовые площадки Украины показали рост: и индекс UX вырос на 0,26% до 1086,20б.п., индекс ПФТС поднялся на 3,39% до 393,35б.п. Торговая активность по итогам торгов осталась на уровнях ниже среднего. Мировые рынки По итогам предыдущих торгов, фондовые индикаторы РФ и Европы закрылись ростом, торги в США завершились минимальным откатом вниз. Сегодня преимущественно растет Азия. Торги в РФ и Европе небольшим откатом. Фьючерсы на индексы США торгуются в зоне позитивной динамики. Европа: Фондовые индексы Европы завершили торги в понедельник повышением, при этом рост наблюдался третью сессию подряд, что является наиболее продолжительным ралли с ноября прошлого года. Сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 поднялся на закрытие сессии на 1,6% - до 263,94 пункта. На текущей неделе пройдут заседания ЕЦБ и ФРС, инвесторы полагают, что центробанки пойдут на расширение мер, направленных на поддержку экономики, в частности, потому, что комментарии главы ЕЦБ Марио Драги и ряда руководителей еврозоны, сделанные на прошлой неделе, были восприняты рынком как сигналы о предстоящих покупках гособлигаций таких проблемных стран, как Испания и Италия. В воскресенье глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер также заявил, что антикризисный фонд и ЕЦБ в ближайшее время предпримут меры для спасения евро. Подындекс банковского сектора поднялся в понедельник на 3,2% - лучший результат среди всех 19 отраслевых подгрупп индекса Stoxx 600. Акции Air France-KLM Group взлетели на 19%. Операционный убыток компании по итогам второго квартала оказался ниже, чем прогнозировалось. Кроме того, по итогам понедельника подорожали акции компаний сырьевого сектора. США: Американский рынок акций, открывший торги незначительными и разнонаправленными изменениями, завершил торговую сессию понедельника падением. Участники рынка посчитали, что ралли фондового индикатора Standard & Poor's 500, наблюдавшееся на протяжении двух предыдущих сессий переоценивает перспективы развития экономики. Во вторник исследовательская организация Conference Board обнародует индекс доверия потребителей к экономике страны. Наиболее значительным поводом для беспокойства для американских потребителей, расходы которых обеспечивают до 70% американского ВВП, по-видимому, продолжает оставаться ситуация на рынке труда. Минтруда США в четверг может сообщить о росте количества первичных заявок на пособие по безработице. В пятницу то же ведомство обнародует данные о безработице в июле. По прогнозам, уровень безработицы в стране в этом месяце остался выше 8%. В то же время в первый час торгов индикаторы демонстрировали уверенный прирост. Некоторые инвесторы надеются, что ЕЦБ и ФРС пойдут на расширение мер, направленных на поддержку собственных экономик, в частности, потому, что комментарии главы ЕЦБ Марио Драги и ряда руководителей еврозоны, сделанные на прошлой неделе, были восприняты рынком как сигналы о предстоящих покупках гособлигаций таких проблемных стран, как Испания и Италия. Азия: Фондовые индексы Азии растут во вторник на ожиданиях, что ФРС и ЕЦБ просигнализируют о готовности начать стимулирование экономического роста на фоне признаков спада мировой экономики. Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific повысился в ходе торгов 31 июля на 0,8% - до 118,29. Заседание руководителей ФРС состоится в среду, официальное сообщение властей о результатах встречи будет опубликовано в 22:15 МСК. Августовская встреча ЕЦБ пройдет в четверг, а решение относительно базовой процентной ставки будет обнародовано в 16:30 МСК. Рынки полагают, что Центробанки расширят меры поддержки экономики на фоне ухудшения макроэкономической ситуации, особенно учитывая последние заявления министра финансов Германии Вольфганг Шойбле и его американского коллеги Тимоти Гайтнера, которые по итогам прошедшей в понедельник встречи выразили уверенность в способности европейских лидеров предпринять решительные шаги по преодолению долгового кризиса. Россия: Торги на российском рынке акций начались сегодня ростом ведущих фондовых индексов. По состоянию на 9:10 по киевскому времени индекс ММВБ подрос на 0,07% - до 1429,69 пункта. Индекс РТС поднялся до отметки 1399,07 пункта, что на 0,07% выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Торги на российском рынке акций завершились накануне ростом основных индексов: индекс ММВБ вырос на 1,59% - до 1428,62 пункта, индекс РТС - на 1,1% - до 1397,99 пункта. Финансовые рынки: Доллар США в ходе утренних торгов во вторник дешевеет относительно большинства основных мировых валют, поскольку инвесторы ожидают новых шагов по поддержанию американской экономики со стороны Федеральной резервной системы США. Во вторник начинается двухдневное заседание Комитета по открытыми рынкам, по итогам которого будет принято решение о необходимости реализации дополнительных стимулирующих мер. Эксперты полагают, что ФРС воздержится от изменения процентной ставки по федеральным кредитным средствам (federal funds rate), но при этом может снизить ставку по банковским резервам и рассмотреть вопрос об иных средствах дополнительного стимулировании экономики. Из запланированной макростатистики и важных событий выделим: 10-55 Уровень безработицы, Германия (м/м 6,8%) 12-00 Индекс потребительских цен, ЕС (г/г 2,5%) 12-00 Уровень безработицы, ЕС (м/м 11,2%) 12-00 Индекс потребительских цен, Италия 12-00 Индекс цен производителей, Италия 15-30 Индекс стоимости рабочей силы, США (кв/кв 0,5%) 15-30 Личные доходы, США (м/м 0,4%) 15-30 Личные расходы, США (м/м 0,1%) 15-30 Индекс цен расходов на личное потребление, США (г/г 1,7%) 15-30 Прирост ВВП, Канада (м/м 0,2%) 16-00 Композитный индекс цен на жильё S&P/CaseShiller в 20 мегаполисах, США (м/м 0,35%, г/г -1,5%) 16-45 Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности по данным Чикагской Ассоциации Менеджеров, США (м/м 52,5) 17-00 Индекс доверия потребителей, США (м/м 61,5) 22-00 Выступление министра финансов США Тимоти Гайтнера Из запланированной публикации квартальной отчетности выделим: BP PLC, Cabot Corp, Hugo Boss AG, METRO AG, Pfizer Inc. Также из запланированных событий выделим: 11-00 видеомост Москва – Киев на тему "Россия и Украина: углубление экономического партнерства". (РИА Новости в Украине). 11-00 пресс-конференция на тему "Итоги деятельности банковской сферы за полугодие.Реальное состояние экономики и прогнозы" (информационное агентство "Українські Новини"). 11-30 пресс-конференция на тему "Недобросовестные заемщики с депутатским мандатом". Организаторы: ПАО "Альфа-Банк", ОАО "ВТБ Банк", УкрСиббанк BNP Paribas Group. (УНИАН). 13-00 пресс-конференция на тему "Что получит Украина от зоны свободной торговли со странами СНГ?". Участники: исполнительный директор Международного Фонда Блейзера О.Устенко, финансовый эксперт, экс-министр экономики В.Суслов (информационно-аналитическое агентство "Главком"). Аналитический департамент Инвестиционной группы «ТАСК» Шевчишин Андрей