Комментарии к торговой сессии на 17-30

Обзоры рынка 31.07.2012 UX ПФТС 1061,23 392,51 -2,30% -0,21% 17-30 Украинский рынок закрывает последнюю торговую сессию июля снижением. Локальный пессимизм в условиях низкой ликвидности и оттока средств был усилен коррекционным откатом глобальных площадок. В ожидании публикации производственной статистики отечественного ГМК сектора игроки продавали акции представителей сектора. Волатильность мировых площадок в ожидании решений мировых центробанков ограничивала покупателей по большей части позиций. По итогам торгов индекс UX упал на 2,3% до 1061,23б.п., индекс ПФТС снизился на 0,21% до 392,51б.п. Торговая активность по итогам торгов осталась на уровнях ниже среднего. Движение мировых площадок во вторника не оказывало значительно влияния на ход торгов отечественного рынка. Первую половину дня глобальные рынки преимущественно прибавляли в весе, и лишь после статистики США начали коррекционное снижение. Украинский рынок в полной мере отреагировал только на вторую часть движения, подтвердив формирование локального пессимимзма Мировые площадки остаются верны ожиданиям новых программ стимулирования от центробанков Европы и США. Базовый позитив все еще сдерживает продавцов. Перед решающими заседаниями ФРС (решение завтра) и ЕЦБ(решение в четверг) мировые инвесторы опасаются форсировать события, что оставляет индексы в волатильном боковике. Как предполагается, ФРС по итогам двухдневного заседания 31 июля - 1 августа, воздержится от изменения процентной ставки по федеральным кредитным средствам (federal funds rate), но при этом может снизить ставку по банковским резервам и рассмотреть вопрос о дополнительном стимулировании экономики, в том числе за счет выкупа гособлигаций. При этом ЕЦБ может пойти на более радикальные шаги для преодоления кризиса. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле и его американский коллега Тимоти Гайтнер по итогам прошедшей в понедельник встречи выразили уверенность в способности европейских лидеров предпринять решительные шаги по преодолению долгового кризиса. Определенной поддержкой рынку выступает информация о снижении депозитов овернайт европейских банков у ЕЦБ. Движение рынка корректирую локальные импульсы, формируемые после публикации статистики. Сегодня была опубликована преимущественно слабая статистика Европы. Как и предполагали инвесторы, уровень безработицы в Еврозоне остался на отметке 11,2%, а инфляция осталась на уровне 2,4%, что оставляет значительные риски для экономики региона и трудности для ее восстановления. Данные по розничным продажам Германии и потребительские расходы Франции были хуже ожиданий, чем также сдерживали покупателей. Статистика США также не добавила оптимизма игрокам, хотя и была смешанной. В рамках ожиданий выросли личные доходы потребителей в США на 0,5%, в то время как личные расходы(более важный показатель) остался неизменным, тогда как ожидалось его рост на 0,1%. Индекс цен на дома S&P/Case-Shiller в 20-ти крупнейших городах США снизился только на 0,7% против ожидаемых 1,5%, а индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго неожиданно поднялся до 53,7пунктов против ожидаемых 52,6 пунктов. Сильные данные по потребительскому доверию в США от Conference Board неожиданно взлетели до 65,9 против ожидаемых 61,5. Статистика огорчила инвесторов нацеленных на новое стимулирование от ФРС и действующих по правилу «чем хуже-тем лучше». Отечественный рынок после 5 торговых сессий роста откорректировался вниз. Общие настроения игроков относительно нейтральные, нет сильных покупок, и нет сильных продаж. В условиях низкой ликвидности и неопределенности спреды разъехались установив более низкие ценовые ориентиры для торгов. Опубликованные накануне данные по ВВП Украины за 2й квартал, не оказывают поддержки рынку. Корпоративные новости влияют на избранные позиции. Основное давление на индекс оказывалит акции ГМК сектора. Завтра будет опубликована производственная статистика сектора, и судя по динамике бумаг ожидания пессимистичны. В лидерах падения ММК им.Ильича(-7,50%), Авдеевский КХЗ(-6,56%) и Енакиевский МЗ(-3,12%). У рударей в лидерах падения Полтавский ГОК(-2,57%) и ш/уПокровское(-1,65%). В тоже время на одной сделке выросли акции ДМК им.Дзержинского(+37,54%). Значительное давление на индекс оказывали акции энергогенерации с лидером падения Центрэнерго(-3,18%). По итогам торгов снизились акции банковского сектора во главе с Райффайзен банком Аваль(-2,5%). Не смотря на информацию о достижении соглашения Смарт-холдинг и Commerzbank о покупке банка Форум, акции учреждения после роста в первой половине дня, закрыли торги падением 0,78%. Со смешанной динамикой заркыли торги акции машиностроителей. Традиционно активность была сосредоточена в акциях Мотор-Сич(-0,61%). Лидерами падения стали акции ЛуАЗ(-9,15%), проблемы сектора сохраняют свое влияние на динамику бумаг. В тоже время приростом закрыли последнюю сессию месяца акции Лугансктепловоза(+7,93%) и Мариупольского тяжмаша(+1,52%). Давление на индекс большую часть торгов оказывали акции Укрнафты(+1,89%), которые были выкуплены в последние секунды торгов. Снизились акции Укртелекома(-3,21%) и скорретировались вверх акции Стирола(+2,33%). После вчерашнего падения на более чем 42% отскок показали акции Мостобуда(+14,04%). В лидерах падения акции Крымэенрго(-29,35%). Отечественный рынок похоже вывалился из бокового тренда вниз с готовностью возобновить нисходящее движение. Финальный аккорд июля к сожалению прозвучал в миноре, указывая на возврат медведей. Впрочем, активность остается низкой, что сглаживает показательность тенденции. Завтра, исходя из технической картины склонны к развитию негативного сценария на бирже. Между тем, учитывая большой блок статистики, в том числе внутренней, а также важность событий - волатильность останется высокой, а инвесторы будут сдержанными. Текущий торговый диапазон рассматриваем на уровнях 1030-1100б.п., в случае прохода отметки 1100б.п. открывается возможность для движения в зону 1170б.п., пробой вниз уровня 1030 будет сигналом к движению к августовским минимумам. Главным событием торгов среды будет решение ФРС по ставке и монетарной политики. Инвесторы на фоне торможения глобальной экономики, а также сохраняющейся слабости рынка труда не теряют надежды на запуск новой программы стимулирования. Из статистики на которую инвесторы будут обращать внимание выделим публикацию индекса деловой активности в производственном секторе Китая и Австралии, индекса менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности Италии, Франции, Германии, Британии и ЕС. Также отдельное внимание на данные по рынку труда США: количество созданных рабочих мест по данным ADP/Macroeconomic Advisors. Аналитический департамент ИГ «ТАСК» Шевчишин Андрей