Комментарии к торговой сессии на 17-30

Обзоры рынка 20.08.2012 UX ПФТС 1077,64 394,65 -0,08% -0,11% 17-30 Отечественный рынок акций закрывает торги понедельника небольшим снижением, следуя за преобладающими негативными настроениями глобальных площадок. Внутренний базовый негатив поддерживали низкая ликвидность и безидейность игроков в отношении дальнейшего движения. Двигаясь в узком торговом канале при низкой активности, акции показали смешанную динамику. Основное давление оказали акции генерации и банковского сектора, поддержку акции ГМК сектора. По итогам торгов индекс UX откатился на 0,08% до 1077,64б.п., индекс ПФТС снизился на 0,11% до 394,65б.п. Торговая активность на протяжении торгов находилась на низких уровнях, основной прирост оборотом пришелся на вторую половину дня. Мировые рынки удерживают градус напряженности после продолжительного восходящего ралли. Сдерживающим фактором выступает позитивный блок макростатистики США прошлой недели, который ограничивает ожидания запуска новой программы ФРС США. Также, не ликвидированы опасения в отношении прогнозов прибылей для азиатского и европейского регионов. Тонус игрокам добавляет Греция, которая на текущей неделе будет вести переговоры о продлении на два года срок действия программы бюджетной экономии в стране. Так, глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер 22 августа посетит Афины, где обсудит с премьер-министром Греции Антонисом Самарасом запрос греческого правительства о продлении на два год срока действия программы бюджетной экономии в стране. Канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Франсуа Олланд встретятся в Берлине 23 августа, а затем - 24 и 25 августа - проведут встречи с греческим премьером соответственно в Берлине и Париже. В тоже время, поддержкой рынкам служит статья журнала Spiegel, в которой указано, что ЕЦБ на сентябрьском заседании может принять решение об установлении ограничений для доходности суверенных облигаций в еврозоне. Такой шаг предотвратит подъем доходности госбумаг выше определенных лимитов. Тем не менее, в противовес этому, в опубликованном ежемесячном бюллетене Центробанка ФРГ, Бундесбанк в очередной раз разкритиковал планы ЕЦБ провести интервенции для снижения стоимости заимствований для Италии и Испании, отмечая, что данные задачи стоят, прежде всего, перед правительствами самих государств, но не перед ЕЦБ. Бундесбанк подчеркивает, что остается верен своей прежней позиции и не поддерживает идею главы ЕЦБ Марио Драги возобновить программу скупки активов. Опубликованная статистика по индексу национальной деловой активности ФРС-Чикаго, не смотря на улучшение показателя, негативно отразилось на динамике рынков акций. Сам показтель в июле поднялся до -0,13б.п. против -0,15б.п. месяцем ранее. Украинский рынок в понедельник, не изменил своим настроениям – безвольный боковой тренд с короткими всплесками операций. В итоге индекс проторговался и в зоне позитивной и в зоне негативной динамики, где и завершил торговую сессию. Идейно инвесторы остаются слабыми. Интерес к акциям очень низкий, а широкие спреды ограничивают и без того низку активность. Повышенные ставки по депозитам у банков оттягивают часть инвесторов. Новостной фон был умеренно позитивен, тем не менее не оказал должной поддержи инвесторам. Так, японское агентство R&I подтвердило рейтинг Украины "B+", а уровень теневой экономики, согласно данным Минэкономразвития в Украине в I квартале остался на 34% от ВВП. В тоже время, НБУ допускает повышение инфляции, однако в условиях слабого урожая в текущем году, предвыборного периода - большинство игроков и без этого закладывают такую тенденцию. Поэтому большой новостью такие предположения не стали, но показали готовность НБУ к завершению периода дефляции. Торговую сессию голубые фишки закрывают разнонаправленно с динамикой +/-2,5%. Основное давление на индекс по итогам торгов сформировали акции банковского сектора и энергогенерации. Поддержали индекс представители ГМК сектора. В лидерах падения среди индексных бумаг акции банков во главе с Укрсоцбанком(-1,71%). При этом, статистика НБУ по прибыли банков за июль 2012 была достаточно позитивна – прибыль составила 683 млн.грн. В тоже время доля просроченных кредитов в Украине в июле выросла на 0,1 п.п. Показатели во втором квартале Укрсоцбанка были достаточно слабыми, не исключено что продажи отображают предположение о сохранении данной тенденции. Закрывают торги со смешанной динамикой акции генерации: выросли позиции Центрэнерго(+0,16%), хотя большую часть сессии бумага провела в «минусах». Примечательно, что до 17-25 не прошло не одной сделки по Донбасссэнерго(-1,60%). Без единой динамики закрывают торги акции ГМК сектора. Индексные позиции закрылись ростом во главе с Авдеевским КХЗ(+0,94%) и Алчевским КХЗ(+3,16%). Во втором эшелоне ГМК сектора в лидерах роста ММК им.Ильича(+5,67%) и ш/у Покровское(+4,48%), а в лидерах падения Алчевский КХЗ(-7,26%) и Харцызский трубный(-4,15%). Более 1,5% просели акции ГОКов. Смешанной динамикой закрылись акции машиностроителей. Основные торговые обороты, среди представителей сектора показали Мотор-Сич(-0,74%) и УкрАвто(+9,37%), при чем по последнему эмитенту сделки похожи на перекидку/прогонку бумаги. Акции компаний тяжелого машиностроения также закрылись разнонаправленно: в лидерах падения Лугансктепловоз(-3,65%), в лидерах роста вагоностроители во главе с Стахановским ВСЗ(+4,09%). Снизилась по итогам торгов капитализация Укрнефти(-0,12%). Повысились акции Стирола(+0,15%). Украинский рынок продолжает двигаться в узком боковом торговом канале. Штиль продолжается фактически с 27 июля и выхода из него до сих пор не сформировано, что связано с летним снижением деловой активности, базовым отсутствием идей и ликвидности. Перетягивает на себя инвесторов также банковский сектор, где ставки по депозитам находятся на высоком уровне. Инвесторы теряют интерес к площадке. Но, вместе с тем, затянувшийся флет закручивает пружину отложенного спрос/предложения, выстрел которой приведет к мощнейшему движению. Впрочем, учитывая базовые негативные факторы для локального рынка - вероятность нисходящего движения при выходе из боковика - остается. Во вторник, исходя из технической картины, склоняемся к сохранению бокового движения, при этом отмечаем доминирование предпосылок к снижению. Активность ожидаем на низких уровнях. Текущий торговый диапазон рассматриваем на уровнях 1050-1110б.п. При пробое нижней поддержки появляются высокие риски продолжить снижение в зону июльских минимумов. Во вторник в центре внимания глобальных инвесторов будет публикация протоколов заседания Резервного Банка Австралии, а также данных по активности в промышленности Японии и промышленному производству Британии. Аналитический департамент ИГ «ТАСК» Шевчишин Андрей