Результаты аукциона по продаже ОВГЗ: экстренное финансирование

Обзор облигаций 28.02.2014 Сегодня Минфин снова проводил размещение облигаций, аналогичное вчерашнему с предложением 5-летней облигации. После ряда политических заявлений об отсутствии средств на счетах правительства, сегодняшний аукцион и его результаты не стали неожиданностью, поскольку существуют насущные потребности и их необходимо финансировать. Поэтому, наиболее вероятно, что единственная заявка, снова на 1.50 млрд гривень по ставке 11.50% была поддержана со стороны Нацбанка через инструменты отечественного QE чтобы обеспечить поступления в бюджет. Доходность на уровне 11.50% уже становится новым ориентиром для первичного рынка и участников размещений, которым доступна поддержка через QE. В то же время, стоимость длительного ресурса остается высокой, не стимулируя участников рынка инвестировать в новые длинные ОВГЗ.