МХП снизил прибыль в 2013 на 48% г/г до $162 млн

Обзоры по компаниям и отраслям 02.04.2014 Крупнейший в Украине производитель курятины МХП (Мироновский Хлебопродукт) опубликовал аудированные финансовые результаты за 2013 год. Выручка компании выросла на 6% г/г до $1,5 млрд. EBITDA снизилась на 16% г/г до $391 млн, а чистая прибыль упала на 48% г/г до $162 млн. В четвертом квартале продажи выросли на 15% г/г до $418 млн, при этом EBITDA сократилась на 16% г/г до $74 млн, а чистая прибыль – на 58% г/г до $13 млн Андрей Патиота: новость НЕЙТРАЛЬНА для акций компании. Финансовые показатели оказались на уровне наших прогнозов: уменьшение прибыльности в сегменте куриного мяса было частично компенсировано ростом показателей в сегменте мясных изделий. Наибольший отрицательный эффект на прибыль оказал с/х сегмент, где EBITDA на 1 гектар снизилась до $136 млн по сравнению с $447 млн в 2012. В 2014 году мы прогнозируем положительное влияние низких цен на зерновые и девальвации гривны на операционную прибыль компании. При этом второй фактор снизит чистую прибыль за счет убытка от курсовой разницы, связанной с переоценкой заимствований, деноминированных в иностранной валюте. Мы ставим нашу рекомендацию для акций МХП на пересмотр, чтобы учесть новые политико-экономические реалии в Украине и перспективы внешней торговли с Россией и ЕС.